45673

posiłkować upłynnianiem majątku trwałego nie Jest to wielki problem, gdy można upłynnić np dugoterminowe papiery wartościowe, ale gorzej, gdy np. budynki. Wielka radość nasza, gdy kapitał pracujący dodatni. Firnie zależy na tym, by wzrastał, bo wtedy istnieje coraz większa masa majątku przeznaczona na kreowanie przychodów, które też powinny rosnąć. Może istnieć sytuacja, gdy maleją przychody lub rosną wolniej niż przyrost kapitału pracującego - istnieje wtedy nieefektywność wykorzystania majątku. By to sprawdzić należy posłużyć się innymi wskaźnikami. Warto sprawdzić udział kapitału pracującego w majątku obrotowym

1. W sporna gania finansów ego - możemy je podzielić na dwie

podgrupy:

Wshdżliłhl łlniMuiy - najczęściej zawężone do wskaźników

struktury kapitału (bez majątku). To relacja wybranego elementu kapitału do całości kapitała

•    np zadłużenie bieżące do zadłużenia ogółem, kapitał

akcyjny do kapitału ogółem itd.

•    można porównywać składniki tworzące większą całość np

kapitał własny do kapitał obcy (tworzą kapitał ogółem).

•    wskaźnik ogólnego zadłużenia: zobowiązania do aktywów

ogółem • mówi ile jest kapitałów obcych w kapitałach ogółem. Gdy jest równy 30% mówi: kapitały obce stanowią 30% kapitała majątek ogółem jest w 30% finansowany kapitałami obcymi. By spłacić ten kapitał obcy musimy na ten cel przeznaczyć 30% posiadanego majątku.

ł iiidliyMdiue majątku • relacje jakiś kapitał / jakiś majątek.

Lub odwrotnie.

• kaatdl Masny ■ majątek trwały • to wskaźnik finansowania majątku trwałego kapitałami własnymi lub inaczej

pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi. Nie powinien być mniejszy niż 1. Może być mniejszy od 1 pod warunkiem że relacja kapitały stale / majątek trwały jest większa lub równy 1. Ceł poznawczy tych wskaźników to sprawdzenie czy posiadany' przez nas majątek trwały jest finansowany ze stabilnego źródła, ewentualnie, czy jest finansowany z kapitałów o względnie stałym charakterze. Kapitały stałe obejmują kapitał własny l zadłużenie długoletni nowe.

M.t.	K.wł
Z. hi.

K.wł.

M.

Mjc_K.i.

M.a

•    wskaźnik pokiycia odsetek i spłaty kredytu zyskiem przed

spłatą odsetek i opodatkowaniem (EBIT)

•    wskaźnik pokrycia zobowiązań nadwyżką finansową, odmiana wskaźnika rentowności - czy

z wygospodarowanej nadwyżki finansowe) jesteśmy w stanie pokryć nasze zadłużenie. Nadwyżka finansowa to zysk netto powiększony o amortyzację. Z reguły dotyczy zobowiązali ogółem. Można jednak oczywiście wydzielić zobowiązania.

1.    Obrotowości (aktywności).

2.    Rentowności (zyskownośd).

3.    Rynku kapitałowego - obejmują odpowiednie wskaźniki z poprzednich.