52201

gdy takie zasilenie funduszy nie jest wystarczające, emituje papiery wartościowe, czy zaciąga dług.

•    Klasyczny model podtrzymywanego wzrostu:

•    Ponieważ przedsiębiorstwo o silnej i stabilnej pozycji finansowej stara się zwiększyć swoje udziały w rynku przez intensyfikowanie sprzedaży, finansując przede wszystkim działalność zyskiem zatrzymanym, można ustalić zależność określającą stopę wzrostu sprzedaży finansowanej wyłącznie zyskiem firmy w „modelu wzrostu podtrzymywanego”.

•    Założenia modelu podtrzymywanego wzrostu:

•    przedsiębiorstwo w pełni wykorzystuje zdolności produkcyjne,

•    przyszłe wartości składników bilansu zwiększają się w takich samych proporcjach, w jakich wzrasta sprzedaż.

•    Model podtrzymywanego wzrostu cd.:

Z ograniczeń przyjętych w modelu wynika, że wartość wskaźników: struktura kapitałowa, wypłata dywidendy, marża zysku, obrót aktywami pozostają constans, a ten typ modelowania finansowego nosi nazwę modelowania w stabilnych warunkach (steady State model).

•    Formuła modelu podtrzymywanego wzrostu cd.:

•    Formuła opisuje zależność między rozwojem firmy (definiowanym jako względny przyrost sprzedaży), a wskaźnikiem rotacji aktywów, wskaźnikiem zysku zatrzymanego, marżą zysku i wskaźnikiem struktury kapitałowej.