58706

Obligacja - dokument, na którym wystawca zobowiązuje się wobec nabywcy, że zwróci określoną kwotę powiększoną o odsetki w określonym terminie.

Rodzaje obligacji z punktu widzenia emitenta:

■    państwowe - pieniądze pochodzące z emisji służą najczęściej do latania dziury budżetowej;

■    samorządowe - pieniądze pochodzące z emisji przeznaczane są na realizację konkretnych celów;

■    przedsiębiorstwo - pieniądze pochodzące z emisji przeznaczone najczęściej na ulepszanie przedsiębiorstwa;

■    emitowane przez banki;

■    emitowane przez fundacje.

Rodzaje obligacji ze względu na sposób wypłaty odsetek:

■    obligacje o stałym oprocentowaniu;

■    obligacje o zmiennym oprocentowaniu;

■    obligacje nicoproccntowanc - sprzedawane poniżej ceny nominalnej;

■    obligacje premiowe.

Zalety z punktu widzenia emitenta:

■    można zebrać szybko duże sumy pieniędzy;

■    wydaje się je na względnie długi okres;

■    oprocentowanie obligacji jest niższe od oprocentowania kredytów;

■    nikt nie przejmie kontroli nad firmą.

Zalety z punktu widzenia nabywcy:

■    oprocentowanie wyższe od oprocentowania lokat:

■    gwarantują pewną stopę zysku (przymiotnik ‘pewna' rozumiany jako coś gwarantowanego, a niejako niewiadoma);

■    są spłacane przed wypłatą dywidend;

■    emitent odpowiada całym swoim majątkiem za wykup obligacji;

■    gwarancja spłaty wynika z tego, że wielkość emisji musi mieć minimum 100% pokrycia w majątku fumy.