63818

wykup natomiast następuje po wartości nominalnej. Różnica, nazywana dyskontem, jest zyskiem obligariusza.

Obligacje kuponowe - Obligacje te sprzedawane są po wartości nominalnej. Zobowiązują one emitenta do okresowego płacenia tzw. kuponu (odsetek od wartości nominalnej). Terminy płatności kuponu ustalone są w obligacji (płatność może być dokonywana np. na koniec każdego kwartału, roku, bądź naraz w momencie wykupu obligacji). Ze względu na sposób ustalenia odsetek, obligacje te możemy podzielić na:

Obligacje o stałym oprocentowaniu oprocentowanie w tym przypadku ustalone jest w momencie sprzedaży i obowiązuje aż do okresu wykupu. Obligacje o stałym oprocentowaniu są z reguły obligacjami krótkoterminowymi.

Obligacje o zmiennym oprocentow aniu oprocentowanie takiej obligacji oparte jest z reguły o tzw. stopę bazową i powiększone o marżę. Stopą bazową może być na przykład stopa inflacji lub stopy procentowe określane przez bank centralny.

Inne rodząje obligacji:

Obligacje zamienne - dają obligariuszowi prawo do zamiany obligacji na akcje emitenta obligacji lub na inny instrument finansowy.

Obligacje z prawem poboru (opcyjnie) - dają obligariuszowi prawo (opcję) do zakupu w określonym terminie akcji remitenta.

Obligacje z opcją wykupu na żądanie dają emitentowi prawo żądania wykupu przed ustalonym terminem.

Obligacje z opcją sprzedaży na żądanie właściciela - dają obligariuszowi prawo zażądania od emitenta wykupu obligacji przed ustalonym terminem,

Euroobligacje - określenie nadawane obligacjom notowanym na międzynarodowym rynku finansowym. Euroobligacje są to obligacje emitowane walucie innej niż waluta kraju, w którym dokonywana jest emisja. Euroobligacjami będą na przykład obligacje dolarowe emitowane w Polsce.

Obligacje zagraniczne - obligacje emitowane w walucie kraju, w którym dokonywana jest emisja, których emitentem jest podmiot zagraniczny.

Obligacje imienne Obligacje na okaziciela

Emitenci obligacji

Obligacje są papierami wartościowymi przeznaczonymi do obrotu. Handel nimi odbywa się na różnorodnych rynkach finansowych, np. na rynku międzybankowym oraz na giełdach papierów wartościowych.

Emitentami obligacji mogą być:

Skarb Państwa - Skarb Państwa emituje obligacje skarbowe.

Gminy bądź miasta Gminy i miasta emitują obligacje komunalne.

Przedsiębiorstwa prywatne - Firmy prywatne emitują obligacje korporacyjne (obligacje te w Polsce muszą zostać dopuszczone do obrotu giełdowego przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd).