73748

Zaktualizowana wartość' netto (NPV)

- pełna ocena efektywności przedsięwzięcia inwestycyjnego wymaga zastosowania metod które uwzględniają wartość pieniądza w czasie. Taka metodą jest wartość zaktualizowana netto (NPV).

Zaktualizowana wartość' netto (NPV) jest sumą zdyskontowanych różnic między wpływami i wydatkami pieniężnymi z całego okresu realizacji i eksploatacji inwestycji i przy określonym poziomie stopy dyskontowej.

NPV odzwierciedla korzyści jakie może przynieść inwestorom realizacja projektu Korzyści te wyraża się w nadwyżkach przychodów nad kosztami inwestycyjnymi i operacyjnymi.

Przychody i wydatki otrzymywane i ponoszone są w różnych momentach czasowych. Zachodzi więc konieczność sprowadzania ich do porównywalności za pomocą techniki dyskonta. Przychody i wydatki dyskontuje się na moment rozpoczęcia inwestycji.

NPV= suma CFi * ai - NI

Suma CFi- suma strumieni pieniężnych

ai- współczynnik dyskontowy dla i-tego roku obliczeniowego

NI- początkowe nakłady inwestycyjne

i- kolejne okresy obliczeniowe, poczynając od momentu poniesienia pierwszych wydatków inwestycyjnych.

ai= l/(l+r)2

r- stopa dyskontowa

i- kolejne okresy obliczeniowe poczynając od momentu poniesienia pierwszych wydatków