553039f2992913732417G0556526 n

3. Ocena efektywności projektów inwestycyjnych

3.1. Inwestycje i projekty inwestycyjne -wprowadzenie

Zagadnienia związane z wykorzystaniem kapitału nie tylko w celu zaspokojenia bieżących potrzeb konsumpcyjnych, ale tak/e jego pomnożenia sięgają wieków starożytnych, co najmniej tak odległych, jak czasy kiedy wprowadzono do obiegu pieniądz. Jednak dopic-r.' zasady gospodarki rynkowej obowiązujące w większości krajów na św i ecie umożliwiały rozwijanie inicjatyw gospodarczych. w szczególności poprzez realizację inwestycji. Tworzenie, rozwój i utrzymanie przedsiębiorstw wymaga opracowywania i wdrażania /łożonych strategii inwestycyjnych Głównymi impulsami podejmowania takich działań są: rozpoznanie niezaspokojonych potrzeb rynkowych lub innych okazji w otoczeniu, wzrastająca konkurencja krajowa i międzynarodowa, dekapitalizacja majątku trwałego istniejących przedsiębiorstw, efekty nakładów na badania i rozwój oraz. w iele innych przesłanek, których nic sposób wyliczyć.

W literaturze ekonomicznej formułuje się liczne definicje inwestycji i projektów z nimi związanych. Mianem inwestycji najczęściej określa się układ strumieni przepływów pieniężnych zapoczątkowanych wydatkami, w oczekiwaniu na wpływy przewyższające te wydatki w przyszłości [Schneider D., s. 34], lub po prostu są to „celowo wydatkowane środki inwestora skierowane na powiększenie jego dochodów" [D/.iworskn K.. s. 10] W odniesieniu do rzeczowych inwestycji przedsiębiorstw przyjąć zatem można, iż inwestycje są długotrwałym zaangażowaniem zasobów ekonomicznych w produkcję lub św iadczenie usług, ukierunkowanym na pozyskanie korzyści nono w- przyszłości. W efekcie następuje przekształcenie środków finansowych zgromadzonych przez inwestora (w formie kapitałów własnych i obc>'ch), w aktywa użyteczne do prowadzenia działalności gospodarczej (aktywa trwałe i obrotowe). Istotnym warunkiem jest również zapewnienie płynności finansowej w całym okresie realizacji inwestycji.

W celu nadania idei inwestycji bardziej materialnego wyrazu przygotowuje sic projekty inwestycyjne. Mianem takiego projektu określa sic usystematyzowaną formę przekształcenia zgromadzonego przez przedsiębiorców kapitału w majątek produkcyjny, służący pomnażaniu stanu posiadania tychże podmiotów [Jajuoa T.. Pluta W., s. 7.10]. w celu realizacji odłożonej konsumpcji, przy założeniu marginesu ryzyka poniesienia strat