68089

Różnica pomiędzy systemem kapitalizacji odsetek a systemem repartycyjnym finansowania świadczeń emerytalno-rentowych:

Jeżeli wzrost gospodarczy jest ujemny to ani system repartycyjny ani system oparty na kapitalizacji nie jest w stanie zapewnić realności świadczeń ubezpieczeniowych a tym bardziej ich wzrostu w stosunku do wnoszonych stadek.Źródłem relatywnie większych świadczeń emerytalnych może być wówczas- w ujęciu globalnym -tylko wzrost gospodarczy .Jeżeli odpowiedzialność finansową za ubezpieczenia spot. ponosi państwo, to wprzypadku ztej koniunktury złagodzenie negatywnych skutków dotyczących poziomu świadczeń jest możliwe przez cięcie wydatków na inne cele.Taka działalność państwa ma jednak swoje granice.Jeżeli system emerytalno-rentowy opiera się na zasadzie kapitalizacji, to poziom wypłacanych świadczeń i ich realność zależą od sytuacji na rynkach finansowych,a zwłaszcza na rynku kapitałowym.To z kolei jest ściśle powiązane z sytuacją w realnej sferze gospodarki,tj. z tempem wzrostu gospodarczego,produkcją,inwestycjami .konsumpcją itd.Ewentualny negatywny wpływ sytuacji na krajowych rynkach finansowych na fundusze emerytalno-rentowe można ograniczyć przez inwestowanie na rynkach zagranicznych.Jednak do kwestii tej trzeba podchodzie z należytą ostrożnością,gdyż wiązać się to może z jeszcze większym ryzykiem niż tym,które występuje na krajowych rynkach finansowych.