Głównym celem studium jest zbadanie zasadności realizacji projektu w proponowanym kształcie. Wśród szczegółowych celów można wskazać:
- jasne zdefiniowane potrzeb odbiorców projektu;
wybór najkorzystniejszego wariantu realizacji projektu;
określenie zakresu przedsięwzięcia oraz jego kluczowych parametrów;
oszacowanie nakładów inwestycyjnych, a także harmonogramu realizacji i
finansowania inwestycji oraz źródeł pokrycia nakładów inwestycyjnych;
analizę zasadności realizacji projektu ze względu na potrzeby grupy docelowej.
W większości postępowań konkursowych dla projektów zgłaszanych do dofinansowania przez jednostki samorządu terytorialnego studium wykonalności jest wymaganym załącznikiem do wniosku aplikacyjnego. Jego dobre przygotowanie powinno mieć wpływ na liczbę punktów uzyskanych w trakcie oceny merytorycznej projektu.
Końcowy element fazy formułowania obejmuje przygotowanie oraz złożenie wniosku o dofinansowanie do odpowiedniej Instytucji Zarządzającej lub Wdrażającej, która podejmuje decyzję o dofinansowaniu (lub odrzuceniu) projektu. W przypadku decyzji pozytywnej , w podpisanej umowie określony zostaje zakresu współfinansowania projektu ze strony instytucji udzielających wsparcia finansowego.
Pełny sukces projektu to osiągnięcie jego celów i utrzymanie ich przez zadeklarowany czas - zwykle 5 lat od podpisania umowy. Faktyczne zamknięcie projektu następuje dopiero po spełnieniu zapisów umowy o całościowym refinansowaniu poniesionych nakładów. Istotny problem pojawia się jeśli nie osiąga się zakładanego celu, albo będzie on inny od zamierzonego. Może to skutkować całościową lub częściową utratą dofinansowania. W tym miejscu należy podkreślić, że sukces aplikacji to dopiero część całego sukcesu i pracy, która czeka beneficjenta. Jak wykazuje praktyka przyjmowanie założeń że „byle tylko wygrać”, a później Jakoś to będzie” może stać się przyczyną wieloletnich problemów finansowych budżetu, wynikających z utraty dofinansowania dotacją unijną. Warunkiem otrzymania pełnego wsparcia unijnego jest wywiązanie się podjętych w fazie formułowania zobowiązań, osiągnięcie zakładanych wskaźników rezultatu i produktu oraz zapewnienie własnych środków na finansowanie zadania.
W Podręczniku Zarządzania cyklem projektu określono następujący zakres głównych zadań projektodawcy w fazie formułowania16:
16 Project Cycle ..op cit s. 12
12