1935182897

Inwestor decydując się na zakup opcji cali, winny jest zapłacie stronie długiej- wystawcy opcji, premię z tytułu zawarcia kontraktu.

Firma A musi więc uiścić premię w wysokości 90 000 zł., w przypadku niewykonania opcji wysokość premii będzie stanowiła zarówno stratę przedsiębiorstwa A jak i zysk wystawcy.

Próg rentowności danej opcji (taki rynkowy kurs EUR/PLN, który zrekompensuje również wysokość zapłaconej premii opcyjnej) został wyznaczony za pomocą obliczeń oraz wynosi 4,225 zł.

Sytuacje obrazuje poniższy wykres:

Rysunek 1 Opracowanie własne, por. K. Jajuga, T. Jajuga: Inwestycje. Instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, PWN, Warszawa 2006.

Wariant pesymistyczny

Wariant zakłada iż kurs EUR/PLN na rynku , w dniu 01.07.2013 jest niższy niż kurs realizacji opcji.

	Kurs EUR/PLN
	Rynkowy	Realizacji
	4,0044	4,135
Wartość FA w EUR	1 000 000
Wartość FA w PLN	4004400	4135000
Premia w PLN	90 000

Tabela 2 Opracowanie własne, por. W. Pluta, Planowanie finansowe, PWE, 2000.

Z przedstawionej tabeli wynika, iż w przypadku braku kontraktu na opcję kupna, przedsiębiorstwo A zobowiązane jest zapłacić za towary ujęte na fakturze 4 004 400 zł. W momencie posiadania kontraktu, spółka nie powinna go realizować- poniesie wtedy stratę w wysokości premii - 90 000 zł