3110398445

waną (przejętą). Ustawa nie daje jasnych kryteriów identyfikacji, która ze spółek ma być przejmowana. Niemniej jednak w wyniku tej procedury dochodzi do połączenia w ramach bilansu nowej spółki tych samych aktywów za pierwszym razem wycenianych wg wartości księgowej, za drugim zaś - wg wartości rynkowej, co stwarza w przyszłości problemy z jednoznaczną interpretacją kategorii bilansowych. Wycena aktywów jednej ze spółek wg wartości firmy jest konsekwencją podejścia zasobowego do wartości przedsiębiorstwa alokującego całą wartość na część związaną z identyfikowalnymi aktywami netto wg ich wartości rynkowej oraz pozostałą część przypisaną do aktywów nieidentyfikowalnych (goodwill). Ponieważ w ramach łączenia bilansu obu łączących się jednostek wyłączeniu podlegają kapitały własne jednostki przejmowanej, całą procedurę można zdefiniować jako przeniesienie na bilans jednostki przejmującej aktywa i zobowiązania jednostki przejmowanej uprzednio wycenionych wg wartości godziwej. Jednocześnie z aktywów jednostki przejmującej wyłączona zostaje tzw. cena przejęcia, którą możemy zidentyfikować jako bilansową wartość wszystkich udziałów w jednostce przejmowanej posiadanych przez jednostkę przejmującą (przy założeniu, że posiada ona na moment połączenia 1009f wszystkich udziałów). Istotę procedur połączeniowych przedstawiono na rysunku 3.

Rysunek 3. Schemat połączenia jednostek metodą nabycia

Jednostka przejmująca    Jednostka przejmowana

(-) * AKTYWA
\ Cena przejęcia	PASYWA
(+)	1 ^(+)
	f

Źródło: opracowanie własne.

Kapitały własne

Aktywa

(wartość godziwa)

Zobowiązania (wartość godziwa)

Interpretując procedury połączeniowe jako dekompozycję bilansu jednostki przejmującej poprzez wprowadzenie do niego aktywów netto z jednostki przejmowanej oraz wyeliminowanie z niego aktywów odzwierciedlających cenę przejęcia, nietrudno zauważyć, że mogą one doprowadzić do powstania nierównowagi pomiędzy aktywami i pasywami nowo zbudowanego bilansu. W takim razie: „nadwyżka ceny przejęcia [...] nad wartością godziwą aktywów netto spółki przejętej wykazywana jest w aktywach spółki, na którą przeszedł majątek połączonych spółek