4261639199

Bartek Rokicki

Ćwiczenia z Makroekonomii II

Wpływ krajowej polityki fiskalnej na bilans płatniczy

Jak pokazaliśmy już wielokrotnie oszczędności krajowe zależą od tego jaką politykę fiskalną prowadzi rząd. Ponieważ mamy:

S=Y-C-G

to widać, że wzrost G prowadzi do spadku S. Podobny efekt będzie mieć obniżenie podatków, które spowoduje wzrost konsumpcji.

Jeżeli jednak stopa procentowa nie ulegnie zmianie to również zmianie nie ulegną inwestycje. A zatem zgodnie z równaniem bilansu płatniczego spadek oszczędności spowoduje spadek eksportu netto, bo:

S-I = NX

W sytuacji gdy pierwotnie mamy do czynienia ze zbilansowaną wymianą handlową (NX = 0), polityka fiskalna prowadząca do wzrostu wydatków rządowych lub konsumpcji doprowadzi do wystąpienia deficytu obrotów bieżących i dodatniego salda kapitałowego.

r*

i -A

Okazuje się, że w rzeczywistości przewidywania modelu sprawdzają się, a zatem deficytowi budżetowemu zwykle towarzyszy deficyt bilansu obrotów bieżących (tzw. twin deficits).

Wpływ zagranicznej polityki fiskalnej na bilans płatniczy

Jak podkreślaliśmy już wcześniej w sytuacji gdy gospodarka danego kraju jest mała, to polityka prowadzona przez jego rząd nie ma wpływu na światowe stopy procentowe. Jeżeli jednak duży kraj postanowi prowadzić ekspansywną politykę fiskalną to doprowadzi do spadku światowych oszczędności i wzrostu światowej stopy procentowej. W wyniku takiej polityki w małym kraju wystąpi deficyt salda kapitałowego oraz nadwyżka rachunku obrotów bieżących.

r

I(r)

►

I, S

3