5672968675

Gieida Papierów Wartościowych w Warszawie

bowa, bądź handlowa przekształcenie w spółkę akcyjną odbywa się zgodnie z zasadami kodeksu spółek handlowych. Jeżeli była to indywidualna działalność gospodarcza, spółka cywilna, bądź spółdzielnia - na ogół dotychczasowy majątek przedsiębiorstwa wnoszony jest jako wkład niepieniężny do nowo tworzonej spółki akcyjnej.

Dobrze jest już na tym etapie podjąć współpracę z późniejszym oferującym - domem maklerskim lub co najmniej kancelarią prawną, mającą doświadczenie na rynku publicznym, aby powstające dokumenty korporacyjne miały charakter zgodny z wymogami publicznego rynku kapitałowego. Istotne na tym etapie mogą okazać się też kwestie podatkowe, determinujące sposób przeprowadzenia przekształceń.

Dostosowanie aktów korporacyjnych do wymogów rynku publicznego

Praktyka pokazuje, że dokumenty spółek akcyjnych zawierają wiele błędów i elementów niezgodnych z zasadami obowiązującymi na rynku publicznym (a niejednokrotnie i z obowiązującymi przepisami prawa). Trzeba dokonać szczegółowego przeglądu wszystkich funkcjonujących dokumentów korporacyjnych i zmienić je, bądź dostosować, zgodnie z zasadami rynkowymi. Dotyczy to w szczególności kwestii uprzywilejowania akcji, sposobu wyboru członków rady nadzorczej i innych szczególnych uprawnień dotychczasowych akcjonariuszy, których mają być pozbawieni nowi udziałowcy.

Akcje imienne nie mogą być przedmiotem obrotu na giełdzie. Dobrze jest zatem jeszcze przed ofertą rozważyć kwestie ich ewentualnej zamiany lub przynajmniej zagwarantować w statucie możliwość ich zamiany na żądanie właściciela.

Zgodnie z ogólną zasadą rynku publicznego wszyscy akcjonariusze powinni być traktowani w sposób równy, niezależnie od wielkości posiadanych pakietów akcji.

Konsultacje z doradcami - uniknięcie błędnych rozwięzań

Współpracę z doradcami należy rozpocząć jak najwcześniej. Pozwoli to uniknąć typowych błędów, związanych z niewłaściwą koordynacją prac lub brakiem zrozumienia specyfiki rynku kapitałowego przez emitenta, bądź jego dotychczasowych doradców.

W spółkach o rozproszonym akcjonariacie korekta błędnie podjętych uchwał walnego zgromadzenia jest kosztowna, kłopotliwa i zwykle zaburza harmonogram prac.