Zatem nasza inwestycja jest opłacalna, gdyż 44% > 18,7077%.
9. Koszty kapitałów.
pu |
średnia beta nielewarowana dla branży Toiletries/Cosmetics http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/Betas.ht ml |
1,1 |
T |
Stopa podatkowa |
19% |
D/E |
Kapitał obcy / Kapitał własny |
0,3412 |
PL |
Wskaźnik ryzyka, beta lewarowana = by x (l+(l-T)x(D/E)) |
1,40 |
kRF |
Stopa wolna od ryzyka, rentowność 52-tyg bonów skarbowych nbp.pl |
4,06% |
I<m |
ROE dla branży, stopa zwrotu z portfela rynkowego |
17,66% |
kE |
Stopa zwrotu z kapitału własnego = kRF + bL x (kM - kRF) |
23,16% |
wE |
Waga kapitału własnego = E / (E+D) |
74,56% |
WD |
Waga kapitału obcego = D / (E+D) |
25,44% |
l<D |
kredyt zaoferowany przez bank |
7,00% |
WACC |
Średnioważony koszt kapitału = kE x wE + kD x wD x (1-T) |
18,7077% |
10. NPV.
Obliczamy za pomocą formuły NPV w Excelu.
|nPV I 6 425 722,25 zł I
NPV >0, zatem nasz projekt warto zrealizować.
WNIOSKI DO CZĘŚCI BAZOWEJ:
Na podstawie powyżej przedstawionych założeń, danych oraz wykonanych obliczeń można stwierdzić, iż planowane przez nas przedsięwzięcie jest opłacalne, o czym świadczą także pozytywne wartości IRR oraz NPV.
DECYZJE CO DO STRUKTURY KAPITAŁU.