307

Cz

ęść

III

Finansowanie deficytu bud

ż

etu pa

ń

stwa

Deficyt bud

ż

etu pa

ń

stwa w 2010 r. wyniósł 44.591,1 mln zł wobec kwoty 52.214,2 mln zł

przyj

ę

tej w ustawie. Deficyt bud

ż

etu

ś

rodków europejskich wyniósł 10.416 mln zł wobec

ustawowej kwoty 14.432,9 mln zł. Do sfinansowania pozostawało równie

ż

ujemne saldo

przychodów z prywatyzacji i ich rozdysponowania w wysoko

ś

ci 13.321 mln zł (w ustawie

ujemne saldo 13.296,3 mln zł) oraz ujemne saldo prefinansowania zada

ń

realizowanych

z udziałem

ś

rodków pochodz

ą

cych z bud

ż

etu Unii Europejskiej w kwocie 658,1 mln zł

(w ustawie ujemne saldo 1.347,6 mln zł). W efekcie ł

ą

czna kwota do sfinansowania wyniosła

68.986,2 mln zł wobec przyj

ę

tej w ustawie bud

ż

etowej kwoty 81.291,1 mln zł.

Po uwzgl

ę

dnieniu pozostałych pozycji znajduj

ą

cych si

ę

w finansowaniu krajowym (salda

z tytułu po

ż

yczek oraz pozostałych przychodów i rozchodów) i w finansowaniu zagranicznym

(kredyty udzielone, udziały w organizacjach mi

ę

dzynarodowych, pozostałych przychodów

i rozchodów) oraz rozlicze

ń

wykorzystywanych okresowo

ś

rodków znajduj

ą

cych si

ę

na

rachunkach programowych NSRO 2007-13 potrzeby po

ż

yczkowe netto bud

ż

etu pa

ń

stwa

wyniosły 65.448,7 mln zł wobec zakładanej w ustawie kwoty 82.415,6 mln zł. Na takie

ukształtowanie si

ę

tej kategorii miały wpływ przede wszystkim nast

ę

puj

ą

ce czynniki:

2010

2009

ustawa

wykonanie

4:3

4:2

Wyszczególnienie

w mln zł

%

1

2

3

4

5

6

Deficyt bud

ż

etu pa

ń

stwa, ujemne

saldo przychodów z prywatyzacji i ich
rozdysponowania oraz
prefinansowania

48.730,2

81.291,1

68.986,2

84,9

141,6

Deficyt bud

ż

etu pa

ń

stwa

23.845,0

52.214,2

44.591,1

85,4

187,0

Deficyt bud

ż

etu

ś

rodków europejskich

14.432,9

10.416,0

72,2

Ujemne saldo przychodów

z prywatyzacji i ich rozdysponowania

20.517,1

13.296,3

13.321,0

100,2

64,9

3. Ujemne saldo prefinansowania zada

ń

realizowanych z udziałem

ś

rodków

pochodz

ą

cych

z bud

ż

etu Unii Europejskiej

4.368,1

1.347,7

658,1

48,8

15,1

Finansowanie deficytu bud

ż

etu

pa

ń

stwa, bud

ż

etu

ś

rodków

europejskich, ujemnego salda
przychodów z prywatyzacji i ich
rozdysponowania oraz
prefinansowania

48.730,2

81.291,1

68.986,2

84,9

141,6

Krajowe

30.173,9

60.130,1

37.748,6

62,8

125,1

2. Zagraniczne

18.556,3

21.160,9

31.237,6

147,6

168,3

308

−

ni

ż

szy od zakładanego deficyt bud

ż

etu pa

ń

stwa (o 7.623,1 mln zł) oraz deficyt bud

ż

etu

ś

rodków europejskich (o 4.016,9 mln zł),

−

ni

ż

sze ł

ą

czne potrzeby z tytułu pozostałych pozycji (o 5.510,6 mln zł),

−

wy

ż

sze od zało

ż

onych wpływy z prywatyzacji netto (o 183,7 mln zł).

Finansowanie potrzeb po

ż

yczkowych przebiegało w zmiennych i niepewnych warunkach

na mi

ę

dzynarodowych rynkach finansowych, na które istotnie oddziaływał kryzys finansów

publicznych w Grecji i Irlandii oraz niepokoje zwi

ą

zane z mo

ż

liwo

ś

ci

ą

rozszerzenia si

ę

go na

Portugali

ę

i Hiszpani

ę

. Warunki te wywierały równie

ż

wpływ na przebieg finansowania na

krajowym rynku finansowym. Prowadzona w tych warunkach polityka emisyjna zapewniała

niezb

ę

dny poziom finansowania potrzeb po

ż

yczkowych oraz realizacj

ę

strategicznego celu

zarz

ą

dzania długiem, tj. minimalizacji kosztów obsługi długu przy przyj

ę

tych ograniczeniach

na ryzyko. Było to wynikiem elastycznego podej

ś

cia do wyboru rynku oraz dostosowania

struktury emitowanych instrumentów do warunków rynkowych.

1. Finansowanie krajowe

Finansowanie krajowe przebiegało w warunkach zmiennego popytu na obligacje, które

były podstawowym

ź

ródłem finansowania potrzeb po

ż

yczkowych. Dostosowanie struktury

sprzeda

ż

y obligacji do warunków rynkowych umo

ż

liwiło ich du

żą

sprzeda

ż

i przyczyniło si

ę

do oddłu

ż

enia w bonach skarbowych, których udział w długu osi

ą

gn

ą

ł historycznie najni

ż

szy

poziom.

Saldo finansowania ze

ź

ródeł krajowych wyniosło 37.748,6 mln zł (w planie

60.130,1 mln zł). Zło

ż

yły si

ę

na nie nast

ę

puj

ą

ce pozycje:

a) dodatnie saldo z tytułu sprzeda

ż

y i wykupu skarbowych papierów warto

ś

ciowych

w kwocie 41.430,8 mln zł (w planie dodatnie saldo 60.086,3 mln zł),

b) ujemne saldo po

ż

yczek udzielonych w kwocie 5.372,6 mln zł (w planie dodatnie saldo

w wysoko

ś

ci 43,8 mln zł). Było ono wynikiem przychodów ze spłat po

ż

yczek przez:

−

samodzielne publiczne zakłady opieki zdrowotnej (68,1 mln zł),

−

jednostki samorz

ą

du terytorialnego (4,5 mln zł),

−

Korporacji Ubezpiecze

ń

Kredytów Eksportowych (8,1 mln zł),

oraz rozchodów z tytułu po

ż

yczek dla:

−

Funduszu Ubezpiecze

ń

Społecznych (5.377,5 mln zł),

−

Korporacji Ubezpiecze

ń

Kredytów Eksportowych (75,6 mln zł),

309

−

samodzielnych publicznych zakładów opieki zdrowotnej (pomniejszenie rozchodów

o 1,7 mln zł),

−

jednostek samorz

ą

du terytorialnego (1,9 mln zł).

c) dodatnie saldo pozostałych przychodów i rozchodów w wysoko

ś

ci 1.095,3 mln zł. Było

ono wynikiem przekazania do bud

ż

etu

ś

rodków z Funduszu Reprywatyzacji

(1.000 mln zł) oraz nadwy

ż

ki z Funduszu Skarbu Pa

ń

stwa (95,3 mln zł).

d) dodatnie saldo

ś

rodków przechodz

ą

cych w kwocie 595,1 mln zł (w planie saldo zerowe).

Saldo finansowania krajowego było rezultatem uzyskanych przychodów w kwocie

168.788,6 mln zł i zrealizowanych rozchodów w kwocie 131.040 mln zł.

Przychody krajowe ukształtowały si

ę

w 2010 r. na poziomie 168.788,6 mln zł wobec

przyj

ę

tych w kwocie 243.902,9 mln zł i stanowiły 69,2% zało

ż

onej kwoty. Taka realizacja była

wypadkow

ą

głównie:

a) ni

ż

szych o 19.909,7 mln zł przychodów z tytułu skarbowych papierów warto

ś

ciowych

przy innej zrealizowanej strukturze (wy

ż

sza sprzeda

ż

obligacji, mniejsza sprzeda

ż

bonów). Poziom tej sprzeda

ż

y wynikał z wielko

ś

ci potrzeb po

ż

yczkowych i finansowania

zagranicznego oraz sytuacji w zakresie płynno

ś

ci bud

ż

etu.

b) ni

ż

szych pozostałych przychodów. Zało

ż

one w ustawie pozostałe przychody na

poziomie 60.000 mln zł obejmowały operacje na SPW fakultatywne na etapie planu,

tj. głównie wpływy z uzupełniaj

ą

cej sprzeda

ż

y SPW (krótkie bony sprzedawane

w ramach zarz

ą

dzania płynno

ś

ci

ą

, wy

ż

sza sprzeda

ż

obligacji zwi

ą

zana z wy

ż

szym

odkupem obligacji z 2011 r. na przetargach zamiany) oraz inne potencjalne operacje.

2010

2009

ustawa

wykonanie

4:3

4:2

Przychody

w mln zł

%

1

2

3

4

5

6

Przychody krajowe

157.602,8

243.902,9

168.788,6

69,2

107,1

1. Skarbowe papiery warto

ś

ciowe

150.552,1

177.096,9

157.187,2

88,8

104,4

a) SPW rynkowe

146.882,8

171.336,9

154.927,9

90,4

105,5

- bony skarbowe

53.241,7

56.016,8

33.727,7

60,2

63,3

- obligacje rynkowe

93.641,2

115.320,1

121.200,2

105,1

129,4

o zmiennym oprocentowaniu

184,9

5.909,5

14.592,3

246,9

7.892,0

o stałym oprocentowaniu

93.455,7

106.853,9

103.094,0

96,5

110,3

indeksowane

0,5

2.556,7

3.513,9

137,4 702.780,0

b) obligacje oszcz

ę

dno

ś

ciowe

3.669,2

5.760,0

2.259,3

39,2

61,6

2. Po

ż

yczki udzielone

61,1

43,8

80,7

184,2

132,1

3. Pozostałe przychody

445,8

60.000,0

1.095,3

1,8

245,7

4.

Ś

rodki na rachunkach bud

ż

etowych

6.543,8

6.762,3

10.425,4

154,2

159,3

310

Zrealizowane

przychody

z

uzupełniaj

ą

cej

sprzeda

ż

y

SPW

zostały

zawarte

w odpowiednich pozycjach. Pozostałe przychody (1.095,3 mln zł) obejmuj

ą

ś

rodki

z Funduszu Reprywatyzacji oraz Funduszu Skarbu Pa

ń

stwa przekazane zgodnie

z obowi

ą

zuj

ą

cymi przepisami.

c) wy

ż

szych przychodów o 36,9 mln zł z tytułu po

ż

yczek w efekcie głównie wi

ę

kszych spłat

po

ż

yczek przez samodzielne publiczne zakłady opieki zdrowotnej,

d) wy

ż

szych o 3.663,1 mln zł w stosunku do stanu

ś

rodków na rachunkach bud

ż

etowych

na koniec 2009 r.

2010

2009

ustawa

wykonanie

4:3

4:2

Rozchody

w mln zł

%

1

2

3

4

5

6

Rozchody krajowe

127.428,9

183.772,8

131.040,0

71,3

102,8

1. Skarbowe papiery warto

ś

ciowe

110.607,3

117.010,5

115.756,4

98,9

104,7

a) SPW rynkowe

108.185,6

112.814,6

111.799,2

99,1

103,3

- bony skarbowe

55.717,1

47.689,7

52.216,3

109,5

93,7

- obligacje rynkowe

52.468,5

65.124,9

59.582,8

91,5

113,6

o zmiennym oprocentowaniu

3.629,3

2.065,2

1.234,2

59,8

34,0

o stałym oprocentowaniu

48.636,3

63.059,7

58.348,6

92,5

120,0

indeksowane

202,9

0,0

0,0

-

0,0

b) obligacje oszcz

ę

dno

ś

ciowe

2.318,7

4.090,0

3.851,3

94,2

166,1

c) obligacje nierynkowe (dla BG

ś

S.A.)

103,1

105,9

105,9

100,0

102,7

2. Po

ż

yczki udzielone

5.996,0

0,0

5.453,3

-

90,9

3. Pozostałe rozchody

400,1

60.000,0

0,0

0,0

0,0

4.

Ś

rodki na rachunkach bud

ż

etowych

10.425,4

6.762,3

9.830,4

145,4

94,3

Rozchody krajowe wyniosły w 2010 r. 131.040

mln zł wobec przyj

ę

tych w kwocie

183.772,8 mln zł i stanowiły 71,3% zało

ż

onej kwoty. Taka realizacja była wypadkow

ą

:

a) ni

ż

szych o 1.254,2 mln zł rozchodów z tytułu wykupu skarbowych papierów

warto

ś

ciowych; było to wynikiem operacji zwi

ą

zanych z zarz

ą

dzaniem długiem (wi

ę

kszy

wykup w 2009 r. obligacji zapadaj

ą

cych w 2010 r., mniejszy wykup obligacji

zapadaj

ą

cych w 2011 r. na przetargach zamiany w 2010 r., odkup bonów zapadaj

ą

cych

w 2011 r.) oraz ni

ż

szego wykupu obligacji oszcz

ę

dno

ś

ciowych,

b) wy

ż

szych o 5.453,3 mln zł rozchodów z tytułu po

ż

yczek; było to wynikiem:

−

udzielenia po

ż

yczki dla Funduszu Ubezpiecze

ń

Społecznych w wysoko

ś

ci

5.377,5 mln zł przy braku zało

ż

onej kwoty w ustawie,

−

udzielenia po

ż

yczki Korporacji Ubezpiecze

ń

Kredytów Eksportowych na wypłat

ę

gwarantowanych przez Skarb Pa

ń

stwa odszkodowa

ń

z tytułu ubezpieczania

311

kontraktów eksportowych w wysoko

ś

ci 75,6 mln zł przy braku zało

ż

onej kwoty

w ustawie,

−

udzielenia po

ż

yczki na rzecz jednostek samorz

ą

du terytorialnego w wysoko

ś

ci

1,9 mln zł przy braku zało

ż

onej kwoty w ustawie,

−

zwrotu

ś

rodków niewykorzystanych przez samodzielne zakłady opieki zdrowotnej

z tytułu otrzymanych z bud

ż

etu po

ż

yczek w wysoko

ś

ci 1,7 mln zł.

c) braku pozostałych rozchodów. Zało

ż

one w ustawie pozostałe rozchody na poziomie

60.000,0 mln zł obejmowały operacje na SPW fakultatywne na etapie planu, tj. wykup

krótkich bonów sprzedawanych w ramach zarz

ą

dzania płynno

ś

ci

ą

, wy

ż

szy wykup

obligacji zapadaj

ą

cych w 2011 r., wy

ż

szy od planowanego przedterminowy wykup

obligacji oszcz

ę

dno

ś

ciowych oraz inne nieplanowane rozchody. Faktyczne rozchody

z tych tytułów zostały zawarte w odpowiednich pozycjach (obligacje rynkowe,

oszcz

ę

dno

ś

ciowe, po

ż

yczki).

d) wy

ż

szych o 3.068,1 mln zł

ś

rodków przechodz

ą

cych na 2011 r.

Struktura podmiotowa finansowania deficytu oraz ujemnego salda przychodów

z prywatyzacji i ich rozdysponowania oraz prefinansowania w układzie sektorowym została

przedstawiona w tabeli.

Finansowanie deficytu bud

ż

etu pa

ń

stwa, deficytu

bud

ż

etu

ś

rodków europejskich, ujemnego salda

przychodów z prywatyzacji i ich rozdysponowania
oraz prefinansowania (w mln zł)

2009

2010

RAZEM

48.730,2

68.986,2

FINANSOWANIE KRAJOWE

30.173,9

37.748,6

- bankowe

9.120,9

-17.452,5

- pozabankowe

1.018,3

11.473,0

- inwestorzy zagraniczni nabywaj

ą

cy SPW

na rynku krajowym

23.916,4

43.133,1

- saldo

ś

rodków przechodz

ą

cych

-3.881,6

595,1

FINANSOWANIE ZAGRANICZNE

18.556,3

31.237,6

Finansowanie w 2010 r. odbyło si

ę

głównie poprzez zwi

ę

kszenie zaanga

ż

owania

inwestorów zagranicznych na krajowym rynku, emisje obligacji na rynkach zagranicznych

oraz ci

ą

gnienia kredytów z mi

ę

dzynarodowych instytucji finansowych.

312

2. Finansowanie zagraniczne

Finansowanie zagraniczne odbywało si

ę

w warunkach stopniowej poprawy sytuacji

ś

wiatowej gospodarki i sytuacji na rynkach finansowych. Jednocze

ś

nie ujawniały si

ę

równie

ż

napi

ę

cia zwi

ą

zane z kryzysem finansów publicznych w Grecji i Irlandii, które powodowały

okresowe wzrosty zmienno

ś

ci i niepewno

ś

ci zarówno na rynkach walutowych, jak

i rynkach długu. Na polskim rynku walutowym miała miejsce, w stosunku do roku

poprzedniego, aprecjacja złotego wobec głównych walut przy umocnieniu kursu USD wobec

EUR.

Ś

rednioroczny kurs EUR/PLN ukształtował si

ę

w 2010 r. na poziomie 3,99, a kurs

USD/PLN na poziomie 3,02 wobec odpowiednio 4,33 i 3,12 w 2009 r. (na koniec roku

odpowiednio 3,96 i 2,96 wobec 4,11 i 2,85 w 2009 r.).

Poziom finansowania zagranicznego wynikał z realizacji strategicznego celu

minimalizacji kosztów w długim okresie i elastyczno

ś

ci w wyborze

ź

ródeł pozyskiwania

ś

rodków, kształtowania si

ę

poziomu rentowno

ś

ci na rynkach krajowym i zagranicznych oraz

kursu złotego, a tak

ż

e z niepewno

ś

ci co do rozwoju sytuacji rynkowej w 2011 r.

Saldo

finansowania

zagranicznego

wyniosło

31.237,6

mln

zł

(w

ustawie

21.160,9 mln zł). Zło

ż

yły si

ę

na nie nast

ę

puj

ą

ce pozycje:

a) dodatnie saldo emisji i wykupu obligacji skarbowych na mi

ę

dzynarodowych rynkach

finansowych w wysoko

ś

ci 19.790,2 mln zł (w ustawie dodatnie saldo w wysoko

ś

ci

14.521,3 mln zł),

b) dodatnie saldo z tytułu kredytów otrzymanych w kwocie 5.464,1 mln zł (w ustawie

dodatnie saldo w wysoko

ś

ci 7.808,0 mln zł). Było ono wynikiem operacji z:

−

Europejskim Bankiem Inwestycyjnym: dodatnie saldo w wysoko

ś

ci 2.251,5 mln zł

(w ustawie dodatnie saldo w kwocie 3.985,9 mln zł),

−

Bankiem

Ś

wiatowym: dodatnie saldo w wysoko

ś

ci 3.828,8 mln zł (w ustawie dodatnie

saldo w kwocie 3.900,8 mln zł),

−

Bankiem Rozwoju Rady Europy: ujemne saldo w wysoko

ś

ci 88,5 mln zł (w ustawie

dodatnie saldo w wysoko

ś

ci 20,5 mln zł),

−

Klubem Paryskim: ujemne saldo w wysoko

ś

ci 71,3 mln zł (w ustawie ujemne saldo

w kwocie 64,4 mln zł). Aktualnie obsługiwane jest tylko niewielkie zadłu

ż

enie wobec

Japonii, którego spłata ko

ń

czy si

ę

w 2014 r.

−

pozostałe: ujemne saldo w wysoko

ś

ci 456,4 mln zł, w tym 417,6 mln zł z tytułu

przedterminowej spłaty kredytu FMF (w ustawie ujemne saldo w kwocie 34,8 mln zł).

313

c) ujemne saldo z tytułu kredytów udzielonych na podstawie umów mi

ę

dzynarodowych

rz

ą

dom innym pa

ń

stw w wysoko

ś

ci 312,9 mln zł (w ustawie ujemne saldo w wysoko

ś

ci

1.225,9 mln zł),

d) ujemne saldo z tytułu udziałów w mi

ę

dzynarodowych instytucjach finansowych w kwocie

5,5 mln zł (w ustawie ujemne saldo w wysoko

ś

ci 5,7 mln zł),

e) dodatnie saldo z tytułu pozostałych przychodów i rozchodów w wysoko

ś

ci

6.301,7 mln zł (w ustawie dodatnie saldo w kwocie 63,3 mln zł) jako rezultat:

−

dodatniego salda zwi

ą

zanego z obrotami na rachunku walutowym w wysoko

ś

ci

6.238,3 mln zł (w ustawie saldo zerowe),

−

zerowego salda z tytułu przedterminowej spłaty zobowi

ą

za

ń

zagranicznych

(zakładane wielko

ś

ci maj

ą

charakter fakultatywny, a zrealizowane znajduj

ą

si

ę

w odpowiednich pozycjach),

−

dodatniego salda z tytułu wpływów od podmiotów krajowych na spłat

ę

udost

ę

pnionych kredytów zagranicznych w wysoko

ś

ci 63,5 mln zł (w ustawie

dodatnie saldo w kwocie 63,3 mln zł),

−

zerowego salda z tytułu innych rozlicze

ń

zagranicznych.

Saldo finansowania zagranicznego było rezultatem uzyskanych przychodów w kwocie

70.840,3 mln zł i zrealizowanych rozchodów w wysoko

ś

ci 39.602,7 mln zł.

2010

2009

ustawa

wykonanie

4:3

4:2

Przychody

w mln zł

%

1

2

3

4

5

6

Przychody zagraniczne

62.141,9

82.666,7

70.840,3

85,7 114,0

1. Obligacje skarbowe

25.687,7

21.881,2

27.231,8

124,5 106,0

2. Kredyty otrzymane

10.839,6

9.116,1

7.172,4

78,7

66,2

a) Europejski Bank Inwestycyjny

2.536,6

4.724,6

2.972,1

62,9 117,2

b) Bank

Ś

wiatowy

8.280,7

4.251,3

4.172,2

98,1

50,4

c) Bank Rozwoju Rady Europy

22,4

140,2

28,0

20,0 125,0

3. Kredyty udzielone

89,2

106,1

115,8

109,1 129,8

4. Pozostałe przychody

25.525,4

51.563,3

36.320,4

70,4 142,3

4.1 Przepływy zwi

ą

zane z rachunkiem

walutowym

25.440,8

50.000,0

36.256,9

72,5 142,5

4.2 Przedterminowa spłata zobowi

ą

za

ń

0,0

1.500,0

0,0

0,0

-

4.3 Wpływy od podmiotów krajowych na spłat

ę

udost

ę

pnionych kredytów zagranicznych

63,7

63,3

63,5

100,3

99,7

4.4 Inne rozliczenia

20,8

0,0

0,0

-

0,0

314

Przychody zagraniczne wyniosły w 2010 r. 70.840,3 mln zł wobec przyj

ę

tych w ustawie

82.666,7 mln zł (85,7%). Taka realizacja była głównie wypadkow

ą

:

a) wy

ż

szej kwoty emisji obligacji skarbowych na mi

ę

dzynarodowych rynkach finansowych,

b) ni

ż

szych wpływów z tytułu kredytów otrzymanych w mi

ę

dzynarodowych instytucjach

finansowych, w szczególno

ś

ci z Europejskiego Banku Inwestycyjnego,

c) wy

ż

szych przychodów z tytułu spłat od udzielonych kredytów zagranicznych głównie

w efekcie słabszego kursu złotego,

d) ni

ż

szych pozostałych przychodów w rezultacie mniejszych od przyj

ę

tych przepływów

zwi

ą

zanych z rachunkiem walutowym.

2010

2009

ustawa

wykonanie

4:3

4:2

Rozchody

w mln zł

%

1

2

3

4

5

6

Rozchody zagraniczne

43.585,6

61.505,8

39.602,7

64,4

90,9

1. Obligacje skarbowe

9.005,7

7.359,9

7.441,7

101,1

82,6

2. Kredyty otrzymane

4.428,7

1.308,1

1.708,3

130,6

38,6

a) Klub Paryski

3.049,8

64,4

71,3

110,7

2,3

b) Europejski Bank Inwestycyjny

666,0

738,7

720,6

97,5

108,2

c) Bank

Ś

wiatowy

376,0

350,5

343,5

98,0

91,4

d) Bank Rozwoju Rady Europy

125,3

119,7

116,5

97,3

93,0

e) pozostałe

211,5

34,8

456,4 1311,5

215,8

3. Kredyty udzielone

209,4

1.332,0

428,6

32,2

204,7

4. Udział w organizacjach
mi

ę

dzynarodowych

352,3

5,7

5,5

96,5

1,6

5. Pozostałe rozchody

29.495,7

51.500,0

30.018,7

58,3

101,8

5.1 Przepływy zwi

ą

zane z rachunkiem

walutowym

29.495,7

50.000,0

30.018,7

60,0

101,8

5.2 Przedterminowa spłata zobowi

ą

za

ń

0,0

1.500,0

0,0

0,0

-

Rozchody zagraniczne wyniosły w 2010 r. 39.602,7 mln zł wobec przyj

ę

tych w ustawie

w wysoko

ś

ci 61.505,8 mln zł (64,4%). Taka realizacja była głównie wypadkow

ą

:

a) ni

ż

szych wypłat z tytułu udzielenia kredytów zagranicznych spowodowanych m.in.:

opó

ź

nieniami przy realizacji umów z Wietnamem i Indonezj

ą

, pó

ź

niejszym ni

ż

planowano

podpisaniem umowy z Republik

ą

Serbsk

ą

Bo

ś

ni i Hercegowiny,

b) przedterminowego wykupu długu z tytułu kredytu FMF w wysoko

ś

ci 417,6 mln zł

(pozostałe kredyty otrzymane),

c) ni

ż

szych pozostałych rozchodów w rezultacie mniejszych od przyj

ę

tych przepływów

zwi

ą

zanych z rachunkiem walutowym.