Leasing jako źródło finansowania działalności inwestycyjnej



Dokapitalizowanie „z kieszeni”

właścicieli/założycieli;



emisja papierów dłużnych;



emisja akcji na rynku publicznym;



kredyt inwestycyjny;



leasing.



Umowa leasingu to trójstronna transakcja, w której

finansujący dokonuje zakupu (zgodnie ze

specyfikacją korzystającego) dóbr inwestycyjnych.

Przedmiot leasingu przekazany zostaje

korzystającemu, w zamian za opłaty leasingowe.

Założono, że:

◦

finansujący dokonuje świadczenia jednorazowo;

◦

przekazuje przedmiot leasingu do odpłatnego

użytkowania na początku umowy;

◦

korzystający w późniejszym terminie płaci z góry

określoną liczbę rat;

◦

następuje rozłożenie w czasie wzajemnych

świadczeń przez strony umowy.



Korzystający samodzielnie wybiera przedmiot

leasingu;



finansujący nabywa przedmiot leasingu w związku

z umową leasingu;



określając ratę leasingu, należy uwzględnić

amortyzację całości albo znacznej części

przedmiotu leasingu;



Przedmiot leasingu może zostać wykorzystany

wyłącznie do prowadzenia działalności zawodowej

(ale: leasing konsumencki);



korzystający przejmuje na siebie ryzyko

korzystania, użytkowania i posiadania przedmiotu

leasingu;



przedmiot leasingu może być przekazany w

subleasing, co znaczy, że korzystający staje się

leasingodawcą.



Art. 709 Kodeksu cywilnego stanowi:



„Przez umowę leasingu finansujący zobowiązuje się

w zakresie działalności swojego przedsiębiorstwa

nabyć rzecz od oznaczonego zbywcy na warunkach

określonych w umowie i oddać tę rzecz

korzystającemu do używania lub używania i

pobierania użytków na czas oznaczony, a

korzystający zobowiązuje się płacić finansującemu

w uzgodnionych ratach wynagrodzenie pieniężne

równe co najmniej cenie lub wynagrodzeniu z

tytułu nabycia rzeczy przez finansującego”.



Finansujący nie odpowiada za wybór przedmiotu

leasingu oraz wady przedmiotu leasingu;



finansujący kupuje przedmiot leasingu na

warunkach określonych w umowie leasingowej;



z chwilą zakupu na korzystającego przechodzą

wszelkie prawa z tytułu wady rzeczy z wyłączeniem

prawa do odstąpienia umowy ze zbywcą;



Korzystający ponosi ryzyko posiadania i

użytkowania przedmiotu leasingu;



korzystający nie może przekazać przedmiotu

leasingu osobie trzeciej bez zgody finansującego;



korzystający może przedmiot leasingu zbyć, a

wtedy nabywca przechodzi w miejsce

leasingodawcy;



Pod rygorem nieważności umowa leasingu musi

być zawarta w formie pisemnej. Jeśli w umowie

leasingu nieruchomości zawarta jest opcja zakupu

przez korzystającego, to umowa powinna być

zawarta w formie aktu notarialnego;



w przypadku utraty rzeczy lub innych okoliczności,

za które nie ponosi odpowiedzialności

korzystający, rozliczenie umowy powinno się

odbyć poprzez zapłacenie wszystkich należnych rat

pomniejszonych o korzyści, jakie otrzymał

finansujący z tytuły wcześniejszej zapłaty.



Najbardziej kluczowy podział leasingu:

◦

Leasing operacyjny

◦

Leasing finansowy



Rozróżnienie dokonywane jest głównie w oparciu o:

◦

podmiot dokonujący odpisów amortyzacyjnych;

◦

okres trwania umowy;

◦

wysokość opłat leasingowych;

◦

podmiot ponoszący koszt utrzymania i remontu.



Jeżeli odpisów amortyzacyjnych dla celów

podatkowych dokonuje finansujący

(leasingodawca), mówimy o leasingu

operacyjnym,



Jeżeli odpisów amortyzacyjnych dla celów

podatkowych dokonuje korzystający

(leasingobiorca), mówimy o leasingu

finansowym.



leasing bezpośredni - producent leasingowanego

środka trwałego jest jednocześnie leasingodawcą.

Ma to miejsce gdy np. leasingujemy samochód

bezpośrednio od producenta.



leasing pośredni - W transakcji uczestniczą

minimalnie trzy podmioty - pomiędzy dostawcą i

używającym pojawia się trzeci podmiot -

pośrednik (firma leasingowa), który nie produkuje

dóbr inwestycyjnych, a jedynie nabywa je, a

następnie użycza na zasadach leasingu

użytkownikom.



leasing tenencyjny – finansujący nie jest

właścicielem przedmiotu leasingu, pozostaje nim

jego producent. Korzystna forma w przypadku

wysokich kosztów przeniesienia własności.



leasing lombardowy – polega na uproszczonej

procedurze weryfikacji korzystającego podmiotu

gospodarczego, wiąże się z wyższymi kosztami



leasing konsumencki – przeznaczony jest dla

klienta nieprowadzącego działalności

gospodarczej, uproszczone procedury weryfikacji

zdolności kredytowej korzystającego



leasing zwrotny (lease and sale back) –

przedsiębiorca odsprzedaje swoje składniki

majątku finansującemu, a potem je od niego

leasinguje. Jeden ze sposobów zwiększenia

płynności.



clifing – leasing finansowy samochodów

osobowych. Korzystający po spłacie ostatniej raty

leasingowej staje się właścicielem pojazdu. Szeroko

wykorzystywany przez korporacje posiadające flotę

samochodów.



refling – odnosi się do takich składników majątku,

które szybko tracą na wartości, np. sprzęt

komputerowy. Najczęściej refling jest leasingiem

odnawialnym, tzn. po zakończeniu umowy

finansujący zabiera stary sprzęt, a dostarcza nowy,

będący przedmiotem leasingu w kolejnej umowie.

Leasing finansowy – jeżeli umowa leasingu spełnia

jeden z siedmiu warunków wymienionych w

Ustawie o rachunkowości.

Leasing operacyjny – jeżeli umowa nie spełnia

żadnego z wymienionych warunków.



leasing zakwalifikowany przez prawo podatkowe

do kategorii leasingu finansowego traktuje się jako

dostawę towaru, opodatkowując z góry całą

wartość świadczenia, jaką korzystający ma zapłacić

w związku z zawarciem umowy leasingu. Stawka

VAT zależy od kategorii do jakiej przedmiot

leasingu należy.



leasing zakwalifikowany przez prawo

podatkowe do kategorii leasingu

operacyjnego uznaje się za usługę, w której

podstawą do naliczenia należnego podatku

VAT jest wartość świadczonej w danym

okresie usługi wyrażonej w bieżącej racie

leasingowej.



Zasady odliczania przez korzystającego

naliczonego podatku są takie same dla obu

rodzajów umowy leasingu.



Przykładowo: W przypadku korzystania z

samochodu osobowego lub innego pojazdu o

masie całkowitej nieprzekraczającej 3,5 t

odliczenie wyniesie maksymalnie 60% podatku

zawartego w cenie auta, jednak nie więcej niż

6000 zł.



Leasing, w porównaniu z kredytem, zwykle

charakteryzuje się uproszczoną procedurą

akceptacji klientów;



W przypadku leasingu występuje krótszy okres

decyzyjny i czas uruchamiania finansowania;



Większość firm leasingowych nie wymaga

dodatkowych opłat i prowizji;



Leasing operacyjny pozwala na optymalizację

bieżącej podstawy opodatkowania podatkiem

dochodowym, gdyż wszystkie raty leasingowe są

dla korzystającego kosztem uzyskania

przychodów;



Korzystający nie musi z góry finansować podatku

VAT od inwestycji: podatek VAT rozłożony jest na

raty i może być sukcesywnie rozliczany w czasie

trwania kontraktu;



Leasing daje możliwość dostosowania struktury rat

leasingowych do indywidualnych potrzeb

korzystających;



W przypadku wystąpienia problemów finansowych

u korzystającego możliwa jest cesja umowy na

osobę trzecią;



Przedmiot leasingu jest głównym zabezpieczeniem

kontraktu, nie występują dodatkowe koszty

związane z ustanowieniem zabezpieczeń na

przedmiocie inwestycji;



Z usługą leasingową zazwyczaj dostarczany jest

następujący, dodatkowy pakiet usług:

◦

atrakcyjne ubezpieczenie środków trwałych

◦

w przypadku środków transportu także

rejestracja pojazdu.



Nabyte maszyny lub budynki są własnością

kredytobiorcy, nawet gdy jedną z form

zabezpieczenia jest zastaw rejestrowy lub

hipoteka;



Przy kredytach o zmiennym oprocentowaniu i w

sytuacji spadku odsetek, kredytobiorca może liczyć

na zmniejszenie odsetek w trakcie trwania umowy,

co oznacza potanienie kredytu.



Leasing operacyjny będzie niekorzystny dla

podmiotów, które mają ograniczone prawo

odliczania VAT, przynoszą straty podatkowe lub

rozliczają się na zasadach zryczałtowanego

podatku dochodowego bądź karty podatkowej