RYNEK FINANSOWY

RYNEK PIENIĘŻNY I KAPITAŁOWY

(WPROWADZENIE)

ISTOTA RYNKU

FINANSOWEGO

Rynek finansowy

to miejsce zawierania

transakcji mających za przedmiot

szeroko pojęty kapitał finansowy

Ogólny schemat przepływu bieżących

strumieni finansowych w gospodarce

Schemat funkcjonowania rynku

finansowego

Ogólna struktura rynku finansowego

z punktu widzenia rodzaju

instrumentu

Instrumenty finansowe- co

to takiego?

Instrumenty finansowe

zobowiązanie finansowe, tj.

roszczenia dotyczące majątku

jednych podmiotów

gospodarujących w stosunku do

drugich.

INSTRUMENTY FINANSOWE

• INSTRUMENT LOKOWANIA

ZASOBÓW PIENIEŻNYCH

• INSTRUMENTY

FINANSOWANIA POTRZEB

• INSTRUMENTY

PŁATNICZO-

ROZLICZENIOWE

• INSTRUMENTY POCHODNE

DEPOZYTY BANKOWE, PAPIERY

WARTOŚCIOWEUDZIAŁOWE

I WŁASNOŚCIOWE, UDZIAŁY

W FUNDUSZACH ZBIOROWEGO

LOKOWANIA, KONTRAKTY

OSZCZĘDNOŚCIOWO-

KREDYTOWE

KREDYTY BANKOWE, POŻYCZKI

PIENIEŻNE, INSTRUMENTY

NABYWANIA I ZBYWANIA

WIERZYTELNOSCI PIENIĘŻNYCH

DOKONYWANIE PŁATNOŚCI LUB

ROZLICZEŃ PIENIEŻNYCH PRZEZ

OSOBY TRZECIE NA ZLECENIE I

W IMIENIU UŻYTKOWNIKA

INSTRUMENTU

FUTURES, FORWARD, OPCJE

Papiery wartościowe- co to

takiego?

Papier wartościowy

to dokument

stwierdzający fakt dokonania

transakcji odpłatnego udostępnienia

kapitału, dający kapitałodawcy

określone prawa oraz nakładający

na kapitałobiorcę określone

obowiązki.

Papiery wartościowe-

prawa kapitałodawcy

Prawo do współwłasności majątku (udziały,

akcje)

Prawo do określonego procentu lub innych

pożytków (obligacje)

Prawo do otrzymania w przyszłości określonych

aktywów lub rozliczenia pieniężnego

(instrumenty pochodne)

Podział instrumentów finansowych

Kryterium

Cecha instrumentu

Przykład

Udziałowe

Akcje, udziały

Własność

Wierzycielskie

Obligacje, weksle, depozyty

Stały dochód

Obligacja, depozyt bankowy

Zmienny dochód

Akcja, obligacja

Sposób generowania

dochodu

Zerokuponowe

Obligacja

Krótkookresowe

Bon, pożyczka

Średniookresowe

Obligacja, depozyt

Czas

Długookresowe

Akcja, obligacja

Bezpośrednie

Obligacja komunalna

Emitent

Pośrednie

Kredyt

Rzeczywisty/bazowy Akcja, obligacja, depozyt

Wartości

Terminowy/pochodny Forward, futures, opcja

Przykład instrumentu

finansowego-

OBLIGACJA

o stałym i zmiennym

oprocentowaniu.

Obligacja

zerokuponowa.

Obligacje o stałej stopie

oprocentowania

Obligacja o stałym oprocentowaniu, z terminem wykupu za 5 lat, wartość nominalna

1000 zł, cena emisyjna

wynosi 970 zł, oprocentowanie 10% w skali roku, odsetki

płacone co rok.

Obligacje o zmiennej stopie

oprocentowania

Obligacja o zmiennym oprocentowaniu, z terminem wykupu za 3 lata, wartości

nominaln

100 zł, cena emisyjn

98 zł. Odsetki płacone są co pół roku. Oprocentowanie

w skali roku jest o 1 punkt procentowy wyższe od stopy rentowności 26-tygodniowych

bonów skarbowych. W kolejnych sześciu okresach poprzedzających płatność odsetek,

roczna stopa rentowności tych bonów wynosiła: 13%, 12%, 14%, 13%, 11% i 12%.

Obligacje zerokuponowe

Obligacja o stałym oprocentowaniu, z terminem wykupu za 5 lat, wartość nominalna

100 zł, cena emisyjna

wynosi

zł.

Rynek finansowy- podział?

Kryteria podziału:

1. Okres dysponowania środkami przez

podmioty

2. Cel przeznaczenia uzyskanych środków

Podstawowy podział rynku

finansowego

Najważniejsze rodzaje

podziału rynku

finansowego

Pierwotny i wtórny

Rynek powszechny i zindywidualizowany

Hurtowy i detaliczny

Krajowy i międzynarodowy (walutowe i

eurorynki)

Giełdowy i pozagiełdowy

Kasowy i terminowy

INSTYTUCJE FINANSOWE-

co to takiego?

Instytucje finansowe

to podmioty

ekonomiczne, które specjalizują się

w przyjmowaniu na siebie

zobowiązań

finansowych oraz nabywaniu takich

zobowiązań od innych podmiotów

Najważniejsze rodzaje instytucji

finansowych

OTOCZENIE PRAWNE czyli zasady

funkcjonowania systemu finansowego

Zasady funkcjonowania- co

to takiego?

Zasady funkcjonowania

systemu

finansowego to reguły określające

działania dotyczące instrumentów,

rynków oraz instytucji. Stanowią

środek ograniczania negatywnych

skutków asymetrii informacyjnej

Podział zasad

funkcjonowania systemu

finansowego

Zasady

sformalizowane

(konstytucja, ustawy...)

Odpowiedzialność

prawna

Zasady

niesformalizowane

(tradycja, akceptowalne

wzorce...)

Nie mają mocy

prawnej

Dlaczego warto

inwestować?

KONIEC

Akcje w USA rosną,

rynek oczekuje poprawy sytuacji

dla banków i firm budowlanych1.10.Nowy Jork (PAP/Bloomberg) -

Akcje w Stanach Zjednoczonych poprawiają notowania, ponieważ

inwestorzy szacują, iż najgorszedla banków i firm budowlanych

minęło. Lennar Corp. i D.R. Horton Inc., jedne z największych firm na

amerykańskim rynku budowlanym, zyskują po opinii Citigroup

Inc.,który ocenił, iż 53-procentowy spadek w tym segmencie

przemysłu sprawił, że ceny akcji spółek stały się atrakcyjne.

Citigroup przewodzi wzrostom spółek finansowych po tym, jak ten

największy amerykański bank ocenił, iż w IV kwartale tego roku

spodziewa się "powrotu do normalnego środowiska zarobkowego".

Dodatkowo, do wzrostów przyczyniła się wypowiedź byłego szefa Fed

Alana Greenspan, który ocenił w poniedziałek, że najgorsze może być

już za nami, jeśli chodzi o globalny kryzys kredytowy. Około godziny

19.30 indeks Dow Jones Industrial wzrasta o 1,34proc., do 14.082

pkt., S&P 500 rośnie o 1,23 proc., do 1.545,5pkt., a Nasdaq zyskuje

1,31 proc., do 2.737 pkt. (PAP)pam/ osz/

Document Outline

Slide 1
Slide 2
Slide 3
Slide 4
Slide 5
Slide 6
Slide 7
Slide 8
Slide 9
Slide 10
Slide 11
Slide 12
Slide 13
Slide 14
Slide 15
Slide 16
Slide 17
Slide 18
Slide 19
Slide 20
Slide 21
Slide 22
Slide 23
Slide 24
Slide 25
Slide 26
Slide 27
Slide 28
Slide 29

Rynek pieniny i kapitaowy

Document Outline