---

Overview

regularnie
nieregularnie
Zad.1
Zad.2

---

Sheet 1: regularnie

ZADANIE 1

Musimy zainwestować na początku pierwszego roku 1 500 zł. Spodziewane wpływy i wydatki w okresie 12 lat są zamieszczone w tabeli. Ustal wartość netto inwestycji po 12 latach, przyjmując stopę dyskontową 10%.

stopa dyskontowa

Okres

Wpływy

Wydatki

Przepływ

Zdyskontowana wartość bieżącego przepływu

Zdyskontowana wartość dotychczasowych przepływów

10%

0

- zł

1 500 zł

-1 500 zł

-1 500 zł

-1 500 zł

1

100 zł

600 zł

-500 zł

-455 zł

-1 955 zł

2

200 zł

400 zł

-200 zł

-165 zł

-2 120 zł

3

500 zł

400 zł

100 zł

75 zł

-2 045 zł

4

700 zł

300 zł

400 zł

273 zł

-1 771 zł

5

800 zł

200 zł

600 zł

373 zł

-1 399 zł

6

1 000 zł

100 zł

900 zł

508 zł

-891 zł

7

1 200 zł

200 zł

1 000 zł

513 zł

-378 zł

8

1 300 zł

250 zł

1 050 zł

490 zł

112 zł

9

800 zł

300 zł

500 zł

212 zł

324 zł

10

600 zł

400 zł

200 zł

77 zł

401 zł

11

500 zł

400 zł

100 zł

35 zł

436 zł

12

500 zł

500 zł

- zł

- zł

436 zł

wynik funkcji NPV

436 zł

Oblicz wewnętrzną stopę zwrotu oraz zmodyfikowaną wewnętrzną stopę zwrotu, przy założeniu, że stopa reinwestycji będzie równa 12% rocznie.

stopa finansowa

stopa reinwestycji

IRR

MIRR

10%

12%

13,39%

12,65%

jeżeli

fv

pv

Okres

Przepływ

Wartości dodatnie

Wartości ujemne

Skapitalizowane wartości dodatnie

Zdyskontowane wartości ujemne

0

-1 500 zł

-

1 500 zł

1 500 zł

1

-500 zł

-

500 zł

455 zł

2

-200 zł

-

200 zł

165 zł

3

100 zł

100 zł

-

277 zł

4

400 zł

400 zł

-

990 zł

5

600 zł

600 zł

-

1 326 zł

6

900 zł

900 zł

-

1 776 zł

7

1 000 zł

1 000 zł

-

1 762 zł

8

1 050 zł

1 050 zł

-

1 652 zł

9

500 zł

500 zł

-

702 zł

10

200 zł

200 zł

-

251 zł

11

100 zł

100 zł

-

112 zł

12

- zł

-

-

8 850 zł

2 120 zł

zmodyfikowana stopa zwrotu

12,65%

---

Sheet 2: nieregularnie

ZADANIE 1
	Inwestycja wymaga od nas dwukrotnego nakładu: 10 stycznia 2001r. zainwestowaliśmy 15 000 zł, a 25 maja 2001r. jeszcze 4 250 zł. Uzyskaliśmy następujące przychody: 1 marca 2001: 7 250 zł; 12 września 2001: 7 000 zł, a 16 lutego 2002: 6 750 zł. Ustal wartość netto inwestycji, zakładając stopę dyskontową równą 9%.
stopa dyskontowa		Data	Przepływ	ilość dni od pierwszego przepływu	Zdyskontowana wartość bieżącego przepływu	Zdyskontowana wartość dotychczasowych przepływów
9%	0	10.01.2001	-15 000 zł	0	-15 000,00 zł	-15 000,00 zł
	1	1.03.2001	7 250 zł	50	7 164,92 zł	-7 835,08 zł
	2	25.05.2001	-4 250 zł	135	-4 116,67 zł	-11 951,76 zł
	3	12.09.2001	7 000 zł	245	6 606,57 zł	-5 345,18 zł
	4	16.02.2002	6 750 zł	402	6 138,80 zł	793,61 zł
						wynik funkcji XNPV
						793,61 zł
Dla danych z zadania dot. funkcji XNPV oblicz wewnętrzną stopę zwrotu.
				wynik funkcji XIRR
				17,75%

---

Sheet 3: Zad.1

Musimy zainwestować na początku pierwszego roku 1 000 zł. Spodziewane wpływy i wydatki w okresie 7 lat są zamieszczone w tabeli. Ustal wartość netto inwestycji po 7 latach, przyjmując stopę dyskontową 8%. Oblicz wewnętrzną stopę zwrotu. Korzystając z narzędzia 'Szukaj wyniku' sprawdź, ile musiałby wynosić wydatek z okresu 0, aby wewnętrzna stopa zwrotu wynosiła 10%. Wynik zapisz w komórce J11.

DANE:

ODP:

stopa dyskontowa

Okres

Przychody

Wydatki

Przepływ

wartość netto inwestycji:

8,00%

0

- zł

1 000 zł

-1 000 zł

505 zł

1

100 zł

1 200 zł

-1 100 zł

2

200 zł

500 zł

-300 zł

wewnętrzna stopa zwrotu:

3

500 zł

300 zł

200 zł

12,51%

4

700 zł

- zł

700 zł

5

800 zł

100 zł

700 zł

szukana wartość wydatku z okresu 0

6

1 200 zł

- zł

1 200 zł

7

2 000 zł

500 zł

1 500 zł

1262

---

Sheet 4: Zad.2

Porównaj dwa 5-letnie projekty inwestycyjny metodą NPV, IRR i MIRR (przyjmując stopę reinwestycji równą stopie dyskontowej)
	stopa dyskontowa		10%
	Projekt A						Projekt B
Okres	Przepływ					Okres	Przepływ
0	-42000					0	-45000
1	14000					1	28000
2	14000					2	12000
3	14000					3	10000
4	14000					4	10000
5	14000					5	10000
										Lepszy jest projekt:
	NPV						NPV
	IRR						IRR
	MIRR						MIRR