Niektóre tabele są na sztywno, ponieważ koleżanka kopiowała je do wydruku. Te które powinny zostać poprawione zmieniłam.
Efektywność projektów inwestycyjnych.
						Sylwia Iwańska	143202
						Natalia Jezierska	143211
Zadanie: Wyznaczyć efektywność projektów inwestycyjnych za pomocą:
1)      Metody niedyskontowej;
2)      Metody dyskontowej;
3)      Metody wyceniającej wartość bieżącą netto NPV;
4)      Metody wyceniającej wskaźnik rentowności PI ;
5)      Metody wyceniającej wewnętrzną stopę zwrotu IRR;
6)      Metody wyceniającej zmodyfikowaną wewnętrzną stopę zwrotu MIRR.
Porównać dwa projekty inwestycyjne i wybrać ten, który jest bardziej efektywny.
Rozwiązanie:
Mamy dwa projekty. Projekt A Sylwii Iwańskiej i projekt B Natalii Jezierskiej.
1.      Metoda niedyskontowa.
Projekt A:				Projekt B:
t	CF	Suma CF		t	CF	Suma CF
0	-600	-600		0	-2000	-2000
1	-200	-800		1	200	-1800
2	150	-650		2	500	-1300
3	350	-300		3	400	-900
4	250	-50		4	-1000	-1900
5	400	350		5	800	-1100
6	100	450		6	600	-500
7	-150	300		7	700	200
8	-200	100		8	1500	1700
9	350	450		9	800	2500
10	600	1050		10	700	3200
Wniosek:
Projekt A zacznie zarabiać w 5 roku, zaś projekt B w roku 7, dlatego wybieramy projekt A.
2.      Metoda dyskontowa.
Zdyskontowany czas zwrotu:
Projekt A:		r =	8%		Projekt B:		r =	8%
t	CF	CF/(1+r)^t	Suma(CF/(1+r)^t)		t	CF	CF/(1+r)^t	Suma(CF/(1+r)^t)
0	-600	-600	-600		0	-2000	-2000	-2000
1	-200	-185,18519	-785,1851852		1	200	185,185185185185	-1814,81481481482
2	150	128,60082	-656,5843621		2	500	428,669410150892	-1386,14540466392
3	350	277,84128	-378,7430778		3	400	317,532896408068	-1068,61250825586
4	250	183,75746	-194,9856146		4	-1000	-735,029852796453	-1803,64236105231
5	400	272,23328	77,24766423		5	800	544,466557627002	-1259,17580342531
6	100	63,016963	140,2646269		6	600	378,101776129863	-881,074027295444
7	-150	-87,523559	52,74106763		7	700	408,443276683494	-472,63075061195
8	-200	-108,05378	-55,31270927		8	1500	810,403326752964	337,772576141014
9	350	175,08714	119,7744292		9	800	400,199173705167	737,971749846181
10	600	277,91609	397,6905221		10	700	324,235441659279	1062,20719150546
Wniosek:
W projekcie A zaczełybyśmy zarabiać od 5 roku, zaś w projekcie B od 8 roku. Zatem wybieramy projekt A.
3.      Metoda wyceniająca wartość bieżącą netto NPV;
Projekt A:		r =	8%		Projekt B:		r =	8%
t	CF	CF/(1+r)^t	Suma(CF/(1+r)^t)		t	CF	CF/(1+r)^t	Suma(CF/(1+r)^t)
0	-600	-600	-600		0	-2000	-2000	-2000
1	-200	-185,18519	-785,1851852		1	200	185,185185185185	-1814,81481481482
2	150	128,60082	-656,5843621		2	500	428,669410150892	-1386,14540466392
3	350	277,84128	-378,7430778		3	400	317,532896408068	-1068,61250825586
4	250	183,75746	-194,9856146		4	-1000	-735,029852796453	-1803,64236105231
5	400	272,23328	77,24766423		5	800	544,466557627002	-1259,17580342531
6	100	63,016963	140,2646269		6	600	378,101776129863	-881,074027295444
7	-150	-87,523559	52,74106763		7	700	408,443276683494	-472,63075061195
8	-200	-108,05378	-55,31270927		8	1500	810,403326752964	337,772576141014
9	350	175,08714	119,7744292		9	800	400,199173705167	737,971749846181
10	600	277,91609	397,6905221		10	700	324,235441659279	1062,20719150546
	NPV=	397,6905221				NPV=	1062,20719150546
Wniosek:
Obydwa projekty mają dodatnią wartość bieżącą netto, dlatego możemy przyjąć zarówno projekt A jak i projekt B. O wyborze jednego zadecyduje wyższe NPV w projekcie B.
4.      Metoda wyceniająca wskaźnik rentowności PI ;
Projekt A:
t	CFt	COFt	CIFt	COF/(1+r)^t	CIF/(1+r)^t
0	-600	600		600	0
1	-200	200		185,185185185185	0
2	150		150	0	128,600823045267
3	350		350	0	277,841284357059
4	250		250	0	183,757463199113
5	400		400	0	272,233278813501
6	100		100	0	63,0169626883105
7	-150	150		87,5235592893201	0
8	-200	200		108,053776900395	0
9	350		350	0	175,087138496011
10	600		600	0	277,916092850811
Suma				980,7625213749	1378,45304345007		PI =	1,40549114939431
Projekt B:
t	CFt	COFt	CIFt	COF/(1+r)^t	CIF/(1+r)^t
0	-2000	2000	0	2000	0
1	200	0	200	0	185,185185185185
2	500	0	500	0	428,669410150892
3	400	0	400	0	317,532896408068
4	-1000	1000	0	735,029852796453	0
5	800	0	800	0	544,466557627002
6	600	0	600	0	378,101776129863
7	700	0	700	0	408,443276683494
8	1500	0	1500	0	810,403326752964
9	800	0	800	0	400,199173705167
10	700	0	700	0	324,235441659279
suma				2735,02985279645	3797,23704430191		PI =	1,38837133365086
Wniosek:
Wybieramy projekt A, ponieważ ma on wyższą wartość PI.
5)      Metoda wyceniająca wewnętrzną stopę zwrotu IRR;
Projekt A:
t	CF	Suma CF	CF/(1+r)^t	r1 =	17,50%
0	-600	-600	-600	r =	8%
1	-200	-800	-170,2156632
2	150	-650	108,6501451
3	350	-300	215,7628259
4	250	-50	131,1650447
5	400	350	178,6107606
6	100	450	38,00293634
7	-150	300	-48,51521261
8	-200	100	-55,05366062
9	350	450	81,99620936
10	600	1050	119,6317642
suma			0,035149618
t	CF	Suma CF	CF/(1+r)^t	r1 =	17,51%
0	-600	-600	-600	r =	8%
1	-200	-800	-170,1968326
2	150	-650	108,6261069
3	350	-300	215,6912256
4	250	-50	131,1070122
5	400	350	178,5119857
6	100	450	37,9777182
7	-150	300	-48,47765511		Ze wzoru:
8	-200	100	-55,00495569
9	350	450	81,91460583
10	600	1050	119,4994839		IRR A =	17,50%
suma			-0,351305031
Projekt B:
	r1=	0,155			r2=	0,1555
t	CF	CF/(1+r)^t		t	CF	CF/(1+r)^t
0	-2000	-2000		0	-2000	-2000
1	200	173,160173160173		1	200	173,085244482908
2	500	374,805569610764		2	500	374,48127322135
3	400	259,605589340789		3	400	259,268730919152
4	-1000	-561,916860044998		4	-1000	-560,944895973933
5	800	389,206483148051		5	800	388,36513784435
6	600	252,731482563669		6	600	252,076030621603
7	700	255,284325821888		7	700	254,51207476579
8	1500	473,625836404245		8	1500	471,98876447881
9	800	218,701684919709		9	800	217,851441848001
10	700	165,683094636143		10	700	164,967556570317
suma		0,88737956043434		suma		-4,34864122165357	IRR B =	15,51%
Wniosek:
Wbieramy projekt A, w którym IRR jest wyższe.
6)      Metoda wyceniająca zmodyfikowaną wewnętrzną stopę zwrotu MIRR.
Projekt A:
	t	CF	COF	CIF	COF/(1+r)^(n-t)	CIF/(1+r)^(-t)	r =	8%
	0	-600	600		277,916092850811	0
	1	-200	200		100,049793426292	0
	2	150		150	0	174,96
	3	350		350	0	440,8992
	4	250		250	0	340,12224
	5	400		400	0	587,73123072
	6	100		100	0	158,6874322944
	7	-150	150		119,074836153025	0
	8	-200	200		171,467764060357	0
	9	350		350	0	699,651619486552
	10	600		600	0	1295,35499836367
	Suma				668,508486490484	3697,40672086462	MIRR =	18,65%
Projekt B:
	t	CF	COF	CIF	COF/(1+r)^(n-t)	CIF/(1+r)^(-t)	r=	8%
	0	-2000	2000	0	926,386976169369	0
	1	200	0	200	0	216
	2	500	0	500	0	583,2
	3	400	0	400	0	503,8848
	4	-1000	1000	0	630,169626883105	0
	5	800	0	800	0	1175,46246144
	6	600	0	600	0	952,1245937664
	7	700	0	700	0	1199,67698814566
	8	1500	0	1500	0	2776,39531542282
	9	800	0	800	0	1599,20370168355
	10	700	0	700	0	1511,24749809095
	suma				1556,55660305247	10517,1953585494	MIRR=	21,05%
Wniosek:
Wybieramy projekt B, w którym MIRR jest wyższe.