| Wycenic akcje o zmiennym tempie wzrostu dywidenty,korzystajac z modelu 2faz i zakladajac ze: | ||||
| 1)stopa dyskontowa wynosi 10% | ||||
| 2)ostatnio wyplacona dywidenda wynosi 20zl na 1 aukcje | ||||
| 3)w ciagu 6pierwszych lat dywidenda będzie rosla w terminie 5%rocznie | ||||
| 4)poczawszy od 7roku planowany wzrost dywidendy to 3%w skali roku | ||||
| 1) | ||||
| r= | 0,1 | |||
| g1= | 0,05 | |||
| g2= | 0,03 | |||
| D0= | 20 | |||
| D1= | 21 | |||
| D2= | 22,05 | |||
| D3= | 23,15 | |||
| D4= | 24,31 | |||
| D5= | 25,53 | |||
| D6= | 26,80 | |||
| NPV= | 102,29 | 102,29 zł | ||
| 2) | ||||
| P6=D6*(1+g2)/(r-g2) | ||||
| 394,3710028125 | ||||
| 3) | ||||
| PV(P6)=P6/(1+r)^6 | ||||
| 222,612149856821 | ||||
| 4) | ||||
| P0= | NPV+PV(P6) | |||
| 324,902149856821 |