Zadanie 1

Przedsiębiorca musi wybrać jedno z trzech proponowanych przedsięwzięć rozwojowych. Planowane nakłady i sposób ich
finansowania przedstawia poniższa tabela.

Przedsięwzięcie

I

II

III

Zakup gruntu

130 000

170 000

150 000

Zakup budynków

275 000

350 000

320 000

Zakup pojazdów

196 000

260 000

240 000

Zakup urządzeń produkcyjnych

360 000

460 000

430 000

Zakup urządzeń biurowych

68 000

95 000

80 000

Niezbędny kapitał obrotowy

48 000

83 000

70 000

Inne

39 000

65 000

45 000

Razem

1 116 000

1 483 000

1 335 000

Sposób finansowania

Wkład własny

100%

70%

80%

Kredyt bankowy

0%

30%

20%

Czas realizacji inwestycji we wszystkich przypadkach wynosi 1 rok. Prognozowane przychody i koszty w poszczególnych
przedsięwzięciach przedstawiając się następująco::

Rok

2

3

4

5

6

7

przedsięwzięcie I

Przychody

650 000

680 000

715 000

745 000

758 000

762 000

k

o

sz

ty

Materiały i energia

58 000

59 600

61 200

62 900

64 100

62 300

Usługi obce

28 000

32 100

35 200

34 200

36 400

35 100

Amortyzacja

Wynagrodzenia

160 000

164 000

166 500

172 000

168 500

171 200

Odsetki

Inne

49 000

52 300

48 500

56 200

51 700

50 650

przedsięwzięcie II

Przychody

542 000

581 500

612 000

658 000

735 000

795 000

k

o

sz

ty

Materiały i energia

63 800

65 560

67 320

69 190

70 510

68 530

Usługi obce

30 800

35 310

38 720

37 620

40 040

38 610

Amortyzacja

Wynagrodzenia

176 000

180 400

183 150

189 200

185 350

188 320

Odsetki

42 000

39 000

37 500

36 200

34 800

33 100

Inne

53 900

57 530

53 350

61 820

56 870

55 715

przedsięwzięcie III

Przychody

596 500

698 300

845 900

986 500

1 001 600

1 056 000

k

o

sz

ty

Materiały i energia

60 900

62 580

64 260

66 045

67 305

65 415

Usługi obce

29 400

33 705

36 960

35 910

38 220

36 855

Amortyzacja

Wynagrodzenia

168 000

172 200

174 825

180 600

176 925

179 760

Odsetki

25 100

24 600

23 800

22 150

21 650

21 150

Inne

51 450

54 915

50 925

59 010

54 285

53 183

Stawka podatku dochodowego wynosi 19%. Amortyzacja: budynki – 4%, pojazdy – 20%, urządzenia produkcyjne – 10%,
urządzenia biurowe – 30%. Wybierz najlepszą inwestycję korzystając z metody prostej stopy zwrotu. Oblicz prostą stopę
zwrotu całego kapitału oraz kapitału własnego. Za rok typowy należy przyjąć rok, w którym wykazano najwyższe koszty
materiałów i energii. Minimalna stopa zwrotu zakładana przez inwestora to 17%

Zadanie 2

Jesteś menadżerem produktu A. Prognozy sprzedaży wskazują, że maksymalnie uda ci się sprzedać 5000szt rocznie.
Przewidywane roczne koszty to 4000 zł, z czego 10% stanowią odsetki od zaciągniętego kredytu. Właściciel kapitału
zainwestował w przedsięwzięcie 60 000zł i zaciągnął kredyt 40 000zł i oczekuje że z każdej zainwestowanej złotówki uzyska
1,15zł (ma na uwadze stopę zwrotu całego zaangażowanego kapitału). Jaką cenę musisz ustalić dla produktu (zakładając, że
popyt jest stały, a podatek dochodowy wynosi 20%) aby spełnić wymogi inwestora?

Zadanie 3

W danym przedsiębiorstwie uzyskiwane są następujące wartości finansowe:

Przychody ze sprzedaży

8 200 000zł

Koszty zmienne

4 428 000zł

Koszty stałe

3 600 000zł

Przedsiębiorstwo korzysta z kredytu 10 000 000zł oprocentowanego 0,50% w skali miesiąca
Oblicz stopień dźwigni finansowej (DFL), dźwigni operacyjnej (DOL), dźwigni połączonej (DTL). Jaką procentową zmianę
zysku brutto wywoła zmiana sprzedaży o 1%?

Zadanie 4

Przedsiębiorstwo realizuje inwestycję rozwojową. Niezbędne nakłady to 400 000zł, które sfinansowane będą w 75% z
kapitału własnego i w 25% z kredytu bankowego oprocentowanego 10% w skali roku. Przewidywana roczna wielkość
sprzedaży to 4000szt przy cenie 48zł/szt. Planowane jednostkowe koszty zmienne 21zł/szt a koszty stałe 60 000zł.
O ile w tych warunkach trzeba zmienić wielkość sprzedaży, by osiągnąć zysk netto w wysokości 40 000zł? O ile procent
trzeba zwiększyć sprzedaż by stopa zwrotu z kapitału własnego wynosiła 14%? Do obliczeń użyj dźwigni połączonej. Jaka jest
wartość tarczy podatkowej?