(2006/11/14)

Jak wybrać właściwy fundusz inwestycyjny ABC Oszczędzania 2005 cz.
3

Spadek stóp procentowych i mało atrakcyjna oferta lokat bankowych zachęca do
poszukiwania innych form oszczędzania. Największym powodzeniem cieszą się fundusze
inwestycyjne.

Klienci powierzyli zarządzającym nimi już ponad 50 mld zł - kolejni chętni mają jednak dylemat,
który fundusz wybrać, zwłaszcza, że ofert na rynku wciąż przybywa. Dobry wybór powinien być
poprzedzony określeniem własnych skłonności do ryzyka, czasu, w jakim chcemy inwestować i
celu inwestycji. Inaczej będziemy oszczędzali na kupno samochodu za dwa lata, inaczej na
kupno domu za 5 czy 10 lat, a jeszcze inaczej na emeryturę.

I Artykuł główny

II Dlaczego warto inwestować w fundusze inwestycyjne?

III Pytanie do eksperta

IV Mój kapitał

V Słowniczek wyrażeń z rynku funduszy inwestycyjnych

I Artykuł główny

Ewa Bednarz

Jeżeli obawiamy się strat, a w dodatku pieniądze chcemy ulokować na kilka miesięcy, wybór jest prosty -
pozostawmy pieniądze na lokacie lub zainwestujmy w fundusze rynku pieniężnego czy obligacyjne. W przypadku
tych ostatnich należy jednak pamiętać, że niektóre z nich mogą być także narażone na okresowe wahania.
Niefrasobliwe inwestowanie w krótkim terminie w fundusze bardziej agresywne może spowodować, że w dniu, w
którym będziemy potrzebowali gotówki, ceny jednostek będą niższe, niż w momencie ich kupna.

Lepiej stawić czoła wyzwaniu i zdać sobie sprawę, że bez ryzyka nie ma zysków, a zyski są tym większe im dłużej
inwestujemy. Na kilka lub kilkanaście miesięcy powinniśmy wybierać fundusze jeszcze stosunkowo bezpieczne np.
ochrony kapitału lub papierów dłużnych. W krótkim czasie ciężko jest, bowiem pomnożyć pieniądze w widoczny
sposób. Tylko przy wyjątkowo stabilnej i korzystne koniunkturze giełdowej możemy się pokusić o wybór funduszu
inwestującego niewielką część portfela, np. 10 lub 20 proc. w akcje.

Wraz ze wzrostem poziomu akceptowanego ryzyka i wydłużeniem horyzontu inwestycji do przynajmniej kilku lat,
można wybierać między funduszami stabilnego wzrostu, zrównoważonymi i akcyjnymi. Te ostatnie są
rekomendowane długoterminowo, ponieważ nawet, jeżeli w międzyczasie trafimy na bessę, fundusz będzie miał
czas na odrobienie ewentualnych strat.

Określenie własnych skłonności do ryzyka, czasu inwestycji i celu, to nie wszystko. Często fundusze należące do
jednej grupy przynoszą, bowiem bardzo różne zyski. Ma na to wpływ strategia przyjęta przez fundusz, którą
poznamy m.in. z prospektu informacyjnego. Niebagatelne znaczenie mają też zdolności zarządzającego. Dlatego
najczęściej wybierając fundusz kierujemy się jego historycznymi wynikami, mimo że nie są one gwarancją na
przyszłość. Trafny wybór mogą ułatwić takie wskaźniki jak odchylenie standardowe czy wskaźnik Sharpe’a, które
pozwalają na sprawdzenie czy wzrost wartości jednostek jest stabilny czy tylko przypadkowy. Są one publikowane
na stronach portalu www.fundi.pl i www.bossa.pl.

Poza tym nie możemy zapominać o opłatach za zarządzanie i opłatach manipulacyjnych. W przypadku funduszy
akcyjnych, w których opłata za zarządzanie wynosi nawet 5 proc. wartości aktywów netto, nasze zyski przy
inwestycjach krótkoterminowych mogą "zjeść” opłaty. Natomiast opłatę manipulacyjną można ominąć kupując
jednostki w funduszach niektórych Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych bezpośrednio lub przez internet.
Informację na ten temat uzyskamy pod numerem infolinii lub na stronach internetowych poszczególnych
towarzystw.

Warto również pomyśleć o dywersyfikacji portfela inwestycyjnego. Może to być rozłożenie oszczędności w
fundusze o różnej strategii, albo dobranie do portfela dwóch lub trzech z jednej grupy. śeby uniknąć rozczarowań
warto też pamiętać, że licząc na duże zyski jesteśmy narażeni na okresowe spadki. Myśląc o inwestycji wieloletniej
nie warto wpadać w panikę. W długim terminie i tak zyskamy.

II Dlaczego warto inwestować w fundusze inwestycyjne?

Elastyczność inwestycji

inwestor w każdej chwili może nabyć dodatkowe jednostki uczestnictwa. Jednocześnie fundusze umożliwiają
konwersję zainwestowanych środków pieniężnych pomiędzy funduszami o różnym profilu ryzyka. Inwestor może
również w każdym momencie wycofać część lub całość zainwestowanego kapitału bez ponoszenia konsekwencji
finansowych, które niesie ze sobą wcześniejsze wycofanie środków z lokaty terminowej założonej w banku.

Page 1 of 2

FAQ | ABC czyli wszystko o... | Jak wybrać właściwy fundusz inwestycyjny ABC Os...

2009-04-22

http://www.ike.edu.pl/37.238.0.0.1.0.shtml

III Pytanie do eksperta

Czy mogę przenieść moje jednostki z jednego funduszu do drugiego, czy musze je najpierw wypłacić a potem
wpłacić?

W ramach funduszy oferowanych przez jedno Towarzystwo przeniesienie jednostek uczestnictwa z jednego
funduszu do drugiego dokonywane jest na podstawie jednego zlecenia składanego przez Uczestnika, czyli tzw.
Konwersji. Techniczne rozwiązanie tej transakcji polega niemniej jednak na odkupieniu jednostek w jednym
funduszu i nabyciu w drugim. W przypadku, jeśli Uczestnik chciałby zmienić fundusz, który jest zarządzany przez
inne Towarzystwo to wtedy sam musi dokonać odkupienia jednostek i sam je nabyć w funduszu, do którego chce
się przenieść. Należy pamiętać, że zarówno w jednym i drugim przypadku mamy do czynienie z transakcją
odkupienia jednostek uczestnictwa i realizacją zysków, od których automatycznie pobierany jest 19 % podatek od
zysków kapitałowych.

PODATEK NIE DOTYCZY PRZENOSZENIA MIĘDZY SUBFUNDUSZAMI W FUNDUSZU PARASOLOWYM

IV Mój kapitał

Alfred Adamiec - niezależny doradca inwestycyjny

Moim zdaniem najważniejszy jest zrównoważony wzrost posiadanego majątku. Aby to osiągnąć zalecałbym
jednocześnie i korzystanie z nisko oprocentowanych kredytów hipotecznych i inwestowania własnych środków,
zamiast przeznaczania ich np. na spłatę kredytu czy na konsumpcję. Jednocześnie radzę odkładać systematycznie
jakąś część dochodów i inwestowanie tych pieniędzy najlepiej w funduszach inwestycyjnych. Sam inwestuję w
fundusze z polisą na życie - to dla mnie doskonałe rozwiązanie. Na początku, gdy kapitał jest niewielki radzę
agresywnie i odważnie podchodzić do rynku akcji, a gdy kapitał urośnie, zastanowić się co dalej.

V Słowniczek wyrażeń z rynku funduszy inwestycyjnych

Wskaźnik Sharpe’a - najlepiej uzasadniony teoretycznie miernik efektywności portfela funduszu. Stosunek
osiągniętych wyników inwestycyjnych do całkowitego poziomu ryzyka, gdzie w liczniku znajduje się zmienna
korzystna dla inwestora (stopa zwrotu), a w mianowniku - niekorzystna (odchylenie standardowe). Umożliwia
jednoczesną maksymalizację zwrotu i minimalizację ryzyka. Im większy wskaźnik tym lepiej. Wskaźnik Sharpe'a
jest przeznaczony dla inwestora, który stara się wybrać najlepszy z istniejących funduszy

Odchylenie standardowe - statystyczna miara rozproszenia wyników wokół wartości oczekiwanej, określająca
ryzyko osiągnięcia tej wartości.

Dywersyfikacja portfela inwestycyjnego - dobranie składników portfela w taki sposób, aby zoptymalizować zysk,
jednocześnie minimalizując ryzyko. Powinna zapewniać możliwie wysokie bezpieczeństwo zainwestowanych
środków i stwarzać szanse na satysfakcjonujący przyrost kapitału. Klienci SEB TFI mogą wybierać spośród 6
funduszy, a przy konstruowaniu własnego portfela inwestycyjnego skorzystać z porad specjalistów, którzy dobiorą
jego składniki do indywidualnych potrzeb inwestorów.

Opłata za zarządzanie - wynagrodzenie pobierane przez towarzystwo z tytułu zarządzania funduszem
inwestycyjnym. Pokrywane jest z aktywów funduszu w każdym dniu wyceny, a jego maksymalny poziom nie może
być wyższy niż ustalony w statucie funduszu. Opłata uwzględniona jest w wartości jednostki funduszu.

Page 2 of 2

FAQ | ABC czyli wszystko o... | Jak wybrać właściwy fundusz inwestycyjny ABC Os...

2009-04-22

http://www.ike.edu.pl/37.238.0.0.1.0.shtml