NIEKONWENCJONALNE FORMY FINANSOWANIA A PODATKI
WYKŁAD 2 02.11.2013
Dokończenie faktoringu
d) zabezpieczające – jest realizowana przez faktora, w momencie przejęcia całego ryzyka przez faktora. Faktorant
przenosi na faktora ryzyko ściągnięcia zobowiązania tym samym uwalniając się od niemożliwości uzyskania zapłaty
za zrealizowane dostawy. Istnieje możliwość że faktor nie przejmie całego ryzyka i wówczas część ryzyka pozostaje
po stronie faktoranta, i to on musi dopilnować, domagać się zwrotu zobowiązania,
Możliwości przejęcia ryzyka
a. całkowite – faktor przejmuje całe ryzyko i ściąga całą wierzytelność
b. częściowe – w zależności jak stanowi umowa, może być pół na pół
c. do dnia uregulowania wierzytelności całe ryzyko przejmuje na siebie fakor, ale kiedy mija termin uregulowania zobowiązania ryzyko przechodzi na faktoranta.
2. dodatkowych
a) usługowe – usługi zlecone na zewnątrz
• administracyjne
• księgowe
• marketingowe
Formy factoringu
1. Ze względu na umiejscowienie ryzyka
a. Pełny – określany jako właściwy, mamy całkowite przelanie na faktora wierzytelności oraz pełne
przelania ryzyka wypłacalności kontrahenta. Faktorant zawsze będzie obciążony większymi kosztami,
np. z tytułu prowizji.
b. Niepełny – określa się jako niewłaściwy. Ryzyko wypłacalności dłużnika pozostaje w faktoranta, do dnia wpłaty zobowiązania bierze faktor, po terminie przenosi spowrotem na dłużnika. Jeżeli dłużnik nie
zapłaci to faktor ma prawo dochodzić płatności nie tylko od dłużnika ale przede wszystkim od
faktoranta.
c. Mieszany – faktor wykupuje jedynie część wierzytelności lub wykupuje całą wierzytelność ale
zaliczkuje jedynie część tej wierzytelności. Ryzyko z tytułu płatności czyli uregulowania zobowiązania
do kwoty zaliczkowej ponosi faktor, a powyżej tej kwoty ryzyko pozostaje po stronie faktoranta.
2. Ze względu na zawiadomienie dłużnika
a. Jawny –określa się jako factoring otwarty. dłużnik jest natychmiast informowany że jest podpisana umowa factoringowa z określoną instytucją factoringową, nie ma żadnego przesunięcia w czasie.
b. Tajny- dłużnik otrzymuje informację o umowie faktoringowej informację na kilka dni przed terminem
płatności. Maksymalnie do 5 dni. (w Wielkiej Brytanii i na Cyprze funkcjonuje taki factoring)
c. Półtajny – półotwarty – ma miejsce wówczas kiedy faktorant umówi się z faktorem, ze dłużnik zostanie
poinformowany dosłownie na 2 dni przed terminem płatności. (lub wcale nie poinformujemy)
3. Ze względu na moment dokonania zapłaty
a. Przyspieszony – faktor płaci za nabyta wierzytelność natychmiast po przedłożeniu dokumentów o
powstaniu wierzytelności
b. Zaliczkowy – w dniu otrzymania przez faktora dokumentów potwierdzających powstanie
wierzytelności, faktor zobowiązuje się do przelania zaliczki w wysokości maksymalnie 80%
wierzytelności, pozostałą część wpłaci w przypadku factoringu pełnego w terminie płatności
wierzytelności, a w przypadku factoringu niepełnego po dokonaniu płatności przez dłużnika.
c. Wymagalności owy – powstaje wówczas gdy faktor nie płaci nic faktorantowi przed terminem płatności
płatności dokumentu potwierdzającego powstanie wierzytelności. Ponieważ faktorantowi nie zależy na
wcześniejszym pozyskaniu środków , ale zależy na przerzuceniu ryzyka i outscorcingu (administracji)
dotychczasowej wierzytelności.
4. Ze względu na zasięg terytorialny transakcji factoringowej
a. Krajowy – wszystkie transakcje dokonywane są na terenie kraju, faktor i faktorant mają siedzibę na
terenie kraju. Określamy jako factoring bezpośredni.
b. Międzynarodowy -
• Eksportowy – wysyłamy za granicę, i naszym kontrahentem jest dłużnik zagraniczny, koszty
administrowania będą wyższe niż w krajowym.
• Importowy – my importujemy i naszym kontrahentem jest podmiot z zagranicy.
• Pojawia się dwóch faktorów, aby obniżyć sobie koszty podpisujemy umowę z instytucją
zagraniczna – factoringową i ta instytucja kontroluje zagranicznego kontrahenta i przelewa
informacje do kraju
Umowa factoringowa – umowa nienazwana (nie ma przełożenia na regulacje prawne) podpisywana jest na podstawie regulacji kodeksu cywilnego. W postępowaniu roszczeniowych zastosowania będą miały przepisy z tego
kodeksu. Umowa musi mieć formę pisemną, za potwierdzeniem ważności podpisów podmiotu występującego jako
faktorant, i podmiotu występującego jako faktor. Umowa zawierana jest na okres jednego roku z możliwością
przedłużenia do 3 lat. Po 3 latach jest podpisywana nowa umowa, na zasadach wcześniejszej umowy – pierwsza na
rok a później na przedłużenie.
Prawa faktoranta
1. Inicuje zawarcie umowy
2. Prawo do wyboru instytucji pełniącej rolę faktora
3. Do wykupu wierzytelności przez faktora zgodnie z warunkami zawartej umowy
4. Prawo do zapłaty za wierzytelność
5. Prawo do świadczenia dodatkowych usług zgodnie z zawartą umową: doradztwa, prowadzenia ksiąg,
marketingowych
6. Prawo żądać od faktora zwrotu kwot nienależnie od niego pobranych
Obowiązki faktoranta
1. Informowanie dłużnika o zawarciu umowy factoringowej
2. Obowiązek przekazania odpowiednich dokumentów potwierdzających powstanie wierzytelności
3. Obowiązek dokonywania odpowiednich opłat za faktora
4. Obowiązek zwrotu nienależnie pobranych kwot
Prawa faktora
1. Prawo do akceptacji lub odrzucenia faktoranta
2. Akceptacja dłużników faktoranta
3. Prawo do wglądu w pełną dokumentację
4. Prawo do prowizji i opłat
5. Prawo do odmówienia skupu wierzytelności obarczonych wysokim ryzykiem
6. Na prawo wypowiedzieć umowę w okolicznościach których określa umowa, albo w warunkach kiedy
faktorant narusza warunki umowy
Obowiązki faktora
1. Obowiązek wykupu wierzytelności
2. Obowiązek monitorowania wierzytelności faktora i kontrahentów
3. Obowiązek świadczenia dodatkowych usług
4. Obowiązek zwrotu nienależnie pobranych kwot
5. Obowiązek ponoszenia ryzyka wynikających z niewypłacalności dłużnika
Prawa dłużnika
1. Prawo do uzyskania informacji o zawarciu umowy factoringowej
2. Prawo do kompensaty wierzytelności jeżeli jego wierzytelność jest wymagana wcześniej niż faktora
Obowiązki dłużnika
1. Obowiązek zapłaty za dokonaną transakcję
2. Obowiązek zapłaty odsetek
Jakie wierzytelności mogą podlegać wykopowi
1. bezsporne
2. przeterminowane
Faktorant może sprzedać
• wszystkie swoje wierzytelności z tytułu transakcji sprzedaży wyrobów i świadczenia usług.
• Wierzytelności po wyżej określonej kwoty np. 10 tys. są skupowane przez faktora
• Sprzedaż wierzytelności konkretnego kontrahenta
Wady faktoringu
1. Koszty związane z prowizjami i opłatami
2. Osłabienie relacji z kontrahentami
3. Postrzeganie firmy jest zachwiane - bo mamy umowę factoringową
1. Szybki dostęp do kapitału
2. Utrzymanie bieżącej płynności finansowej
3. Obniżenie kosztów administrowania wierzytelności
4. Minimalizacja ryzyka ściągnięcia wierzytelności
5. Spada obowiązek monitorowania wierzytelności kontrahentów
LEASING
1. Leasing – obejmuje transakcje polegające na oddaniu przez jedną stronę – leasingodawca lub finansujący –
drugiej osobie – leasingobiorca lub korzystający – rzeczy do odpłatne korzystania
2. Leasing to również transakcja o charakterze handlowym podejmowana na znaczną skalę, o znacznych
rozmiarach która może sprowadzać się do jednego aktu gospodarczego bądź też może stanowić łańcuch
kilku aktów gospodarczych składających się łącznie na duże przedsięwzięcie gospodarcze.
3. Leasing jest regulowany kodeksem cywilnym (art.7091).
4. Przez umowę leasingu zgodnie z art.709 finansujący zobowiązuje się w zakresie działalności swojego przedsiębiorstwa nabyć rzeczy od oznaczonego zbywcy, na warunkach określonych w tej umowie i oddać tę
rzecz korzystającemu do używania albo używania i pobierania pożytków przez czas oznaczony a
korzystający zobowiązuje się zapłacić finansującemu w uzgodnionych ratach wynagrodzenie pieniężne
równe co najmniej cenie rzeczy lub wynagrodzenie z tytułu nabycia rzeczy przez finansującego.
5. Umowa – umowa nazwana , w postaci pisemnej. Zawarci umowy wymaga dostarczenia odpowiednich
dokumentów: dany leasingobiorcy, NIP, REGON, KRS, harmonogram spłat, np. 105% wartości
przedmiotu, droższy od kredytu, mając leasing możemy ubiegać się o kredyt
Leasingodawca
Leasingobiorca
Finansujący
korzystający
Podmiot leasingu
- organizacja
- podmioty prowadzące działalność
- producent
gospodarczą
- bank
- przedsiębiorstwa państwowe
- spółki komunalne
- spółdzielnie
- spółki osobowe (s.c., j. K. partnerska),
spółki kapitałowe (sp. Z o.o., A.)
Przedmiot leasingu
- nieruchomości: grunty, budynki, budowle
- sprzęt medyczny
- sprzęt transportowy: samochody, samoloty, pociągi, autobusy
- sprzęt rolniczy
- statki
Rodzaje leasingu
1. Operacyjny – polega na czasowym przekazaniu w użytkowanie dobra przy czym ten czas jest krótszy niż
czas zużycia amortyzacyjnego przedmiotu. w czasie trwania leasingu następuje niepełna spłata ceny nabycia
dobra lub wyprodukowania rzeczy. Przedmiotem leasingu operacyjnego są rzeczy które możemy
leasingować kilkakrotnie ponieważ ich wartość początkowa jest bardzo wysoka. Umowy są zawierane na 2-
6 lat z możliwością wcześniejszego wypowiedzenia. Po wygaśnięciu umowy wraca do finansującego. W
umowie leasingu operacyjnego nie można zawrzeć klauzuli o wykupie przedmiotu przez leasingobiorcę.
Przedmiot leasingu ujmowany jest w bilansie leasingodawcy.
2. Finansowy – umowa trwa do czasu zbliżonego do odpisów amortyzacyjnych nawet do 10 lat.
Leasingobiorca może mieć zagwarantowany wykup tego przedmiotu, jeżeli mamy zawartą odpowiednią
klauzulę w umowie (ale nie ma konieczności). Umowy nie można wypowiedzieć przed terminem
zakończenia. Przedmiot leasingu figuruje w bilansie podmiotu wynikającego z umowy. Korzystający ponosi
koszty remontów, napraw, konserwacji, ubezpieczeń. Przedmiotem są kosztowne maszyny, urządzenia.
• Okresu trwania umowy leasingowej
• Wartości początkowej przedmiotu leasingu
• Stopy procentowej
Mamy jeszcze:
1. Leasing zwrotny – jest odmianą leasingu finansowego. Finansujący kupuje przedmiot leasingu od
przyszłego korzystającego, a następnie oddaje mu do użytku ten przedmiot. Właściciel przedmiotu staje się
leasingobiorcą. W takiej transakcji następuje zmiana kapitału stały w kapitał płynny.
2. Leasing lombardowy – może być odmianą leasingu finansowego lub leasingu operacyjnego w zależności
od tego jak zostanie skonstruowana umowa. Dodatkowym elementem jest zabezpieczenie przedmiotu
leasingu. Zabezpieczeniem mogą być papiery wartościowe, hipoteka. Finansujący bardzo upraszcza
procedury leasingu ponieważ mamy zabezpieczeniem. Mamy ograniczenia przy tym leasingu: samochody
dostawcze powyżej 70.000 zł, konieczność wpłaty w wysokości 30-40% wartości początkowej ???
przedstawieniu zabezpieczenia korzystający ma natychmiastowy dostęp do przedmiotu
3. Leasing pośredni – występują 3 podmioty: producent, firma leasingowa, korzystający. Firma leasingowa zakupuje od producenta przedmiot leasingu odpowiedni sprzęt a następnie oddaje go do użytkowania
klientowi, wiąże się to z wyższymi kosztami transakcji leasingowej co w konsekwencji może obniżyć
efektywność tejże metody finansowania.
4. Leasing bezpośredni – mamy 2 podmioty: producent jednocześnie firma leasingowa i klient jako
leasingobiorca. Producent pobiera zapłatę czynszową; niższe koszty pozyskania przedmiotu leasingu niż przy leasingu pośrednim, a z punkt widzenia leasingodawcy zapewnia om sobie szeroki rynek zbytu na
swoje wyroby.
5. Leasing dóbr inwestycyjnych – w ramach tych dóbr występują: dobra inwestycyjne i dobra konsumpcyjne.
Dobra inwestycyjne (nieruchomości: grunty i budynki i budowle). Żeby móc leasingować dobra
inwestycyjne leasingodawca musi posiadać akt własności. Rynek dóbr konsumpcyjnych najbardziej
rozwinięty w stanach Zjednoczonych.
6. Leasing czysty – wszystkie koszty ponosi leasingobiorca.
7. Leasing pełny – wszystkie koszty ponosi leasingodawca.
8. Leasing z pełnym i częściowym zwrotem kosztów.
Z pełnym zwrotem kosztów – polega na tym, że suma opłat leasingowych ma objąć wszystkie poniesione
przez leasingodawcę koszty oraz zapewnić minimalny zysk.
Z częściowym zwrotem kosztów – leasingobiorca poniesione opłaty nie pokrywają lub pokrywają w części
tylko poniesione koszty i nie zapewniają zysku.
Korzyści leasingu
• szybka procedura leasingowa - korzystający
• możliwość korzystania z kredytów – korzystający
• zagwarantowanie dostępu do nowoczesnych technologii bez możliwości własnych środków –
• możliwość pokrycia kosztów z przychodów
• zaliczenia wszystkich kosztów do KUP i tym samym obniżenie podstawy
• rozszerzenie kręgu odbiorców, zapewnienie zbytu – leasingodawca
Wady leasingu
• wyższe koszty
• ograniczone prawa w stosunku do przedmiotu przez leasingobiorcę
• w przypadku braku stabilizacji prawnych, podatkowych – leasingobiorca nigdy nie jest pewny co do
kosztów które będzie ponosił przy korzystaniu z leasingu. W bieżącym roku koszty ubezpieczenia są KUP a
w nowym roku koszty te nie są już KUP i mamy NKUP .