Główne cechy charakterystyczne systemów finansowych bankowo i rynkowo zorientowanych
Przedmiot porównania
System rynkowo zorientowany
System bankowo zorientowany
Finansowanie
Duże znaczenie finansowania wewnętrznego,
Duże znaczenie finansowania zewnętrznego,
podmiotów
finansowanie zewnętrzne za pośrednictwem
finansowanie zewnętrzne oparte na
niefinansowych
anonimowych rynków kapitałowych, nacisk na
indywidualnie negocjowanych kredytach
(przedsiębiorstw)
krótkookresowe pasywne stosunki między
bankowych, nacisk na długookresowe, aktywne, instytucjami finansowymi a przedsiębiorstwami bliskie stosunki między instytucjami
niefinansowymi, brak udziału banków w kapitale finansowymi a przedsiębiorstwami, udział
przedsiębiorstw
banków w kapitale przedsiębiorstw
Typy i rola instytucji
Wysoka specjalizacja instytucji, banki zorientowane Niski stopień specjalizacji, banki uniwersalne finansowych
na krótkoterminowa działalność pożyczkową, duża nastawione na długookresową działalność
skłonność do tworzenia innowacji finansowych pożyczkową, niższa skłonność do tworzenia
innowacji finansowych
Polityka pieniężna
Nacisk na kontrolę podaży pieniądza, operacje Nacisk na kontrolę akcji kredytowej banków, otwartego rynku
kredyt refinansowy
Mechanizm płatniczy
Transfer debetowy (czeki), izby rozliczeniowe Transfer kredytowy (giro), poczta
Źródło: E. Bogacka-Kisiel Banki i systemy bankowe w Wybrane problemy finansów i bankowości, Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu, 1998
Główne cechy charakterystyczne systemów finansowych o dominacji rynków kapitałowych i bankowo zorientowanego Kryterium porównania
System o dominacji rynków
System bankowo zorientowany –
kapitałowych – przykład USA
przykład Niemiec
trwałość więzi między spółką akcyjną a „chwilowi” właściciele udziałów długookresowi właściciele udziałów
akcjonariuszami
motywy zachowań nabywców udziałów nabywcy udziałów umotywowani nabywcy udziałów umotywowani
transakcjami (akcja jest dla nich
„więzami” (akcja jest dla nich narzędziem
produktem rynkowym)
budowania więzi ze spółką)
pakiety na rynku kapitałowym
rozproszone, w rękach wielu podmiotów
skomasowane, w rękach niewielu
(w tym w dużej mierze w gospod.
podmiotów (w tym w dużej mierze w
domowych)
bankach)
źródła informacji o emitentach i
zewnętrzne (analitycy giełdowi, doradcy
wewnętrzne (zdobyte u źródeł, czyli w
akcjach
inwestycyjni, agencje ratingowe)
samej spółce)
sposób oceny wartości akcji (jako
krótkookresowe wartościowanie akcji i
długookresowe wartościowanie akcji i
podstawy decyzji o kupnie/ sprzedaży
akcentowanie tzw. analizy technicznej
akcentowanie tzw. analizy fundamentalnej
udziałów)
siła wpływu akcjonariuszy na spółkę
mały wpływ, zainteresowanie korzyściami duży wpływ, zainteresowanie prawem akcyjną
finansowymi
głosu
Źródło: Munir al-Kaber Cechy współczesnego rynku kapitałowego a polski rynek papierów wartościowych, Bank i Kredyt nr 6/20