Główne cechy charakterystyczne systemów finansowych bankowo i rynkowo zorientowanych

Przedmiot porównania

System rynkowo zorientowany

System bankowo zorientowany

Finansowanie

Duże znaczenie finansowania wewnętrznego,

Duże znaczenie finansowania zewnętrznego,

podmiotów

finansowanie zewnętrzne za pośrednictwem

finansowanie zewnętrzne oparte na

niefinansowych

anonimowych rynków kapitałowych, nacisk na

indywidualnie negocjowanych kredytach

(przedsiębiorstw)

krótkookresowe pasywne stosunki między

bankowych, nacisk na długookresowe, aktywne, instytucjami finansowymi a przedsiębiorstwami bliskie stosunki między instytucjami

niefinansowymi, brak udziału banków w kapitale finansowymi a przedsiębiorstwami, udział

przedsiębiorstw

banków w kapitale przedsiębiorstw

Typy i rola instytucji

Wysoka specjalizacja instytucji, banki zorientowane Niski stopień specjalizacji, banki uniwersalne finansowych

na krótkoterminowa działalność pożyczkową, duża nastawione na długookresową działalność

skłonność do tworzenia innowacji finansowych pożyczkową, niższa skłonność do tworzenia

innowacji finansowych

Polityka pieniężna

Nacisk na kontrolę podaży pieniądza, operacje Nacisk na kontrolę akcji kredytowej banków, otwartego rynku

kredyt refinansowy

Mechanizm płatniczy

Transfer debetowy (czeki), izby rozliczeniowe Transfer kredytowy (giro), poczta

Źródło: E. Bogacka-Kisiel Banki i systemy bankowe w Wybrane problemy finansów i bankowości, Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu, 1998

Główne cechy charakterystyczne systemów finansowych o dominacji rynków kapitałowych i bankowo zorientowanego Kryterium porównania

System o dominacji rynków

System bankowo zorientowany –

kapitałowych – przykład USA

przykład Niemiec

trwałość więzi między spółką akcyjną a „chwilowi” właściciele udziałów długookresowi właściciele udziałów

akcjonariuszami

motywy zachowań nabywców udziałów nabywcy udziałów umotywowani nabywcy udziałów umotywowani

transakcjami (akcja jest dla nich

„więzami” (akcja jest dla nich narzędziem

produktem rynkowym)

budowania więzi ze spółką)

pakiety na rynku kapitałowym

rozproszone, w rękach wielu podmiotów

skomasowane, w rękach niewielu

(w tym w dużej mierze w gospod.

podmiotów (w tym w dużej mierze w

domowych)

bankach)

źródła informacji o emitentach i

zewnętrzne (analitycy giełdowi, doradcy

wewnętrzne (zdobyte u źródeł, czyli w

akcjach

inwestycyjni, agencje ratingowe)

samej spółce)

sposób oceny wartości akcji (jako

krótkookresowe wartościowanie akcji i

długookresowe wartościowanie akcji i

podstawy decyzji o kupnie/ sprzedaży

akcentowanie tzw. analizy technicznej

akcentowanie tzw. analizy fundamentalnej

udziałów)

siła wpływu akcjonariuszy na spółkę

mały wpływ, zainteresowanie korzyściami duży wpływ, zainteresowanie prawem akcyjną

finansowymi

głosu

Źródło: Munir al-Kaber Cechy współczesnego rynku kapitałowego a polski rynek papierów wartościowych, Bank i Kredyt nr 6/20