MATERIAA
Y EDUKACYJNE
FORMACJE ODWRÓCENIA TRENDU
FORMACJA DIAMENTU
ABG (5.66000, 6.06000, 5.30000, 5.65000, -0.03000)
8.7
8.6
8.5
8.4
8.3
8.2
8.1
8.0
7.9
7.8
7.7
7.6
7.5
7.4
7.3
7.2
7.1
7.0
6.9
6.8
6.7
6.6
6.5
6.4
6.3
6.2
6.1
6.0
5.9
5.8
5.7
5.6
30000
20000
10000
x100
12 19 26 2 10 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22 29 5
April May June July August September October Nov
Formacja diamentu to struktura cenowa, która występuje na rynku dość rzadko i na
ogół jest zapowiedzią zakończenia trendu wzrostowego, choć czasami spotyka się
także te struktury cenowe jako zapowiedz
kontynuacji trendu wzrostowego. W
początkowej fazie kształtowania formacji diamentu powstaje układ cenowy, który
przypomina swoim kształtem trójkąt rozszerzający. Jeśli wolumen obrotu
towarzyszący kształtowaniu środkowego maksimum cenowego jest mniejszy aniżeli w
trakcie kształtowania poprzednich lokalnych szczytów to jest to pierwsza zapowiedz

możliwej zmiany trendu. Przy kształtowaniu drugiej połowy formacji dochodzi do
spadku poniżej dolnego ograniczenia formacji diamentu i jeśli ten spadek dokonuje się
na zwiększonym wolumneni obrotu otrzymujemy drugie potwierdzenie możliwej
zmiany trendu na spadkowy. Czasami po spadku notowań poniżej dolnego
ograniczenia formacji diamentu następuje ruch powrotny w czasie, którego strona
popytowa próbuje kontynuować trend wzrostowy. Jeśli ten wzrost jest dokonany na
małym wolumenie obrotu a póz
niejszy spadek na dużym to mamy trzecie i decydujące
potwierdzenie zmiany trendu z wzrostowego na spadkowy. Podobnie jak w przypadku
innych formacji odwrócenia trendu tak i tutaj istnieje możliwość prognozowania
minimalnego zasięgu spadku. Odmierza się wysokość formacji od miejsca spadku
notowań poniżej dolnego ograniczenia diamentu w dół. która to odleglość jest
minimalnym prognozowanym zasięgiem spadku.
ZESPÓA
REKOMENDACJI I ANALIZ GIEA
DOWYCH· DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 1
MATERIAA
Y EDUKACYJNE
FORMACJA FAA
SZYWEGO WYBICIA
SYGNITY (55.0000, 56.0000, 55.0000, 55.9000, -0.05000)
170
165
160
155
150
145
140
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
70
O
65
60
55
50
45
40
35
30
25
50000
40000
30000
20000
10000
x10
S O N D 1999 M A M J J A S O N D 2000 M A M J J A S O N D 2001 M A M J J A S O N D 2002 M A M J J A S O N D 2003 M A M J J A S O N D
Formacja fałszywego wybicia w modyfikowanej wersji podwójnego dna występuje
stosunkowo często i jest dość wiarygodnym wskazaniem inwestycyjnym do kupna
akcji. W zaprezentowanym rynkowym przykładzie tej struktury cenowej widać że
najpierw rynek kształtuje pierwsze średnioterminowe minimum poczym następuje
wzrost i drugie testowanie poprzedniego minimum. W czasie testowania minimum
cenowego strona podażowa spycha ceny poniżej poprzedniego minimum i przez jedną
lub kilka sesji notowania zachowują się tak jakby tendencja spadkowa miała być
kontynuowana. Na rynku pojawia się duży pesymizm, po którym dość
niespodziewanie notowania szybkim dynamicznym ruchem w górę zostają
wyciągnięte powyżej poziomu poprzedniego minimum. Póz
niejszy zasięg trendu
wzrostowego i jego dynamika jest proporcjonalna do skali zaskoczenia takim nagłym
zwrotem sytuacji. Jeśli kształtowaniu nowego minimum (flaszywego wybicia)
towarzyszy zwiększony wolumen obrotu to wiarygodność takiego pozytywnego
sygnału jest większa aniżeli w przypadku mniejszej aktywności strony popytowej.
Zaprezentowana formacja to dość wiarygodny sygnał kupna, który oferuje korzystny
stosunek ryzyka inwestycyjnego (wielkość straty realizowanej na linii obrony) do
potencjalnego zysku. W tego typu strukturach cenowych linia obrony dla zajętej
pozycji powinna być nieco poniżej poprzedniego minimum cenowego. W przypadku
niepowodzenia strata jest stosunkowo niewielka natomiast zysk w przypadku
powodzenia formacji wielokrotnie przekracza potencjalną stratę. Poniżej
zaprezentowano formacje fałszywego wybicia w rożnych układach cenowych.
ZESPÓA
REKOMENDACJI I ANALIZ GIEA
DOWYCH· DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 2
MATERIAA
Y EDUKACYJNE
MEWA (7.60000, 8.36000, 7.30000, 8.10000, +0.75000)
9.0
8.5
8.0
7.5
7.0
6.5
6.0
5.5
5.0
4.5
4.0
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
-0.5
25000
20000
15000
10000
5000
x100
1997 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2007
FAMUR (5.53000, 5.65000, 5.50000, 5.57000, -0.03000)
7.4
7.3
7.2
7.1
7.0
6.9
6.8
6.7
6.6
6.5
6.4
6.3
6.2
6.1
6.0
5.9
5.8
5.7
5.6
5.5
5.4
5.3
5.2
5.1
5.0
4.9
4.8
4.7
4.6
4.5
4.4
4.3
4.2
4.1
4.0
3.9
3.8
3.7
3.6
3.5
3.4
3.3
3.2
3.1
3.0
2.9
50000
x100
2006 September October November December 2007 February March April May June July August September October N
ZESPÓA
REKOMENDACJI I ANALIZ GIEA
DOWYCH· DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 3
MATERIAA
Y EDUKACYJNE
14300
14200
14100
14000
13900
13800
13700
13600
13500
13400
13300
13200
13100
13000
12900
12800
12700
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
70000
60000
50000
40000
30000
20000
x10000
2005 2006 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2007 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov
ZESPÓA
REKOMENDACJI I ANALIZ GIEA
DOWYCH· DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 4
MATERIAA
Y EDUKACYJNE
FORMACJA SPADKOWEGO KLINA UKOÅšNEGO
ASSECOPOL (77.6000, 78.0000, 76.6000, 77.4000, +0.40000)
33.0
32.5
32.0
31.5
31.0
30.5
30.0
29.5
29.0
28.5
28.0
27.5
27.0
26.5
26.0
25.5
25.0
24.5
24.0
23.5
23.0
22.5
22.0
21.5
21.0
20.5
20.0
19.5
19.0
18.5
18.0
17.5
17.0
16.5
16.0
15.5
15.0
14.5
14.0
13.5
13.0
12.5
12.0
11.5
11.0
10.5
10.0
O 9.5
9.0
8.5
8.0
7.5
7.0
10000
5000
x100
Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2002 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2003 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct
Formacja spadkowego klina ukośnego to raczej rzadko występująca struktura cenowa
jednak cechuje się dużą skutecznością inwestycyjną i na ogół zapowiada większe
ruchy wzrostowe. Czasami notowania w trakcie kontynuacji trendu spadkowego
przybierają kształt klina ukośnego. Jeśli połączymy linią prostą lokalne minima i
maksima cenowe otrzymamy dwie linie proste, które tworzą formacje spadkowego
klina ukośnego tak jak to zaznaczono na wykresie powyżej. Jeśli tego typu struktura
cenowa pojawia się w zaawansowanym trendzie spadkowym to jest duże
prawdopodobieństwo jego zakończenia. Jeśli w trakcie kształtowania kolejnych
minimów formacji klina wolumen obrotu maleje natomiast w trakcie wybicia powyżej
górnego ograniczenia gwałtownie rośnie otrzymujemy dodatkowe potwierdzenie
wiarygodności sygnału kupna. W przypadku tego typu formacji cenowych raczej nie
prognozuje się zasięgu wzrostu, choć jako pierwszy poziom silnego oddziaływania
sprzedających można wyznaczyć górne ograniczenie formacji klina ukośnego na
początku jego kształtowania. W tym konkretnym przypadku będzie to poziom cenowy
wokół 14.5 zł. Jeśli formacja spadkowego klina ukośnego pojawia się po
pięciofalowym impulsie spadkowym gdzie piąta ostatnia fala spadkowa jest właśnie
spadkowym klinem ukośnym to mamy niezwykle wiarygodny i dość rzadko
występujący układ cenowych wskazujący na potencjalny wzrost danego rynku.
ZESPÓA
REKOMENDACJI I ANALIZ GIEA
DOWYCH· DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 5