Finanse przedsiębiorstw
Dr hab. Bożena Kołosowska, prof. WNEiZ
Tabela 1. Bilans analityczny
}� AKTYWA
A. AKTYWA TRWAA
E
I. Wartości niematerialne i prawne
II. Rzeczowe aktywa trwałe
III. Należności długoterminowe
IV. Inwestycje długoterminowe
V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
B. AKTYWA OBROTOWE
I. Zapasy
II. Należności krótkoterminowe
III. Inwestycje krótkoterminowe
}� w tym: środki pieniężne
IV. Rozliczenia międzyokresowe kosztów
PASYWA
A. KAPITAA
WA
ASNY
I. Kapitały podstawowe
II. Kapitały zapasowe i rezerwowe
III. Wynik finansowy
B. KAPITAA
Y OBCE
I. Kapitały obce długoterminowe
II. Kapitały obce krótkoterminowe
w tym: kredyty bankowe
Analityczny rachunek zysków i strat
" 1. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
" 2. Koszty działalności operacyjnej
" 3. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (1-2)
" 4. Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu
" 5. Zysk (strata) ze sprzedaży (3-4)
" 6. Pozostałe przychody operacyjne
" 7. Pozostałe koszty operacyjne
" 8. Zysk (strata) z pozostałej działalności operacyjnej (6-7)
" 9. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (5+8)
" 10. Przychody finansowe
" 11. Koszty finansowe
" 12. Zysk (strata) z działalności finansowej (10-11)
" 13. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (9+12)
" 14. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych
" 15. Zysk (strata) brutto (13+14) w tym:
"  zysk (strata) z działalności operacyjnej (9)
"  wynik neutralny (12+14)
" 16. Obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)
" 17. Zysk (strata) netto (15-16)
ANALIZA WST
PNA BILANSU:
Wskaz
nik struktury majątku:
ANALIZA WST
PNA BILANSU:
Wskaz
nik struktury majątku:
Analiza wstępna bilansu:
Podstawowy wskaz
nik struktury majątku
akty wa trwale
akty waobrotowe
Analiza wstępna bilansu:
Podstawowy wskaz
nik struktury finansowej (z
ródeł finansowania)
Wskaz
nik zadłużenia (napięcia)=
kapitał obcy
kapitał własny
Wskaz
nik zadłużenia ogółem:
zobowiązania ogółem
majątek ogółem
Zmodyfikowany wskaz
nik zadłużenia
ogółem (struktury kapitału):
Odsetkowe (Finansowe) zobowiązania
ogółem
Majątek ogółem
Odsetkowe (Finansowe) zobowiązania
ogółem = kredyty (pożyczki) długo
(krótkoterminowe) + wyemitowane
długo (krótkoterminowe) dłużne
papiery wartościowe + inne
zobowiązania finansowe (leasing)
Podstawowy wskaz
nik struktury kapitału:
Odsetkowe (Finansowe) zobowiązania ogółem
Kapitał własny
Analiza sytuacji kapitałowo-majątkowej
Wskaz
nik pokrycia aktywów kapitał własny
= ł� 1
trwałych kapitałem własnym aktywa trwałe
Złota zasada bilansowa
Jeśli aktywa trwały są w pełni pokryty
kapitałem własnym, to wówczas zachowana
jest tzw.  złota zasada bilansowania
Złota zasada finansowa
wskaz
nik pokrycia aktywów Kapitał stały
= ł� 1
trwałych kapitałem stałym aktywa trwałe
kapitał stały = kapitał własny +
długoterminowy kapitał obcy
Kapitał pracujący netto (KON
W praktyce część środków obrotowych
finansowana jest kapitałem stałym. Ta
część kapitału stałego, która finansuje
środki obrotowe określana jest kapitałem
obrotowym netto, kapitałem
pracującym (working capital).
Wzory na Kapitał Obrotowy Netto (KON):
1. KON = kapitał stały - aktywa trwałe
lub:
2. KON = aktywa bieżące-zobowiązania
bieżące
Różne poziomy KON:
Kapitał stały - aktywa trwałe >� 0
Kapitał stały  aktywa trwałe = 0
Kapitał stały - aktywa obrotowe <� 0
ANALIZA POZIOMU I STRYKTURY KAPITAA
U PRACUJ
CEGO
A
B
aktywa aktywa kapitał
kapitał
trwałe trwałe własny
własny
kapitał
kapitał
obcy dł.
aktywa aktywa
obcy dł.
obrotowe obrotowe
kapitał kapitał
obcy kr. obcy kr.
kapitał własny > aktywów trwałych
kapitał własny < aktywów trwałych
kapitał stały > aktywów trwałych
kapitał stały > aktywów trwałych
kapitał pracujący dodatni = część kapitału
kapitał pracujący dodatni = część kapitału
własnego + kapitał obcy długoterminowy
obcego długoterminowego
C
D
aktywa kapitał
kapitał
trwałe własny
aktywa
własny
trwałe
kapitał
obcy dł.
kapitał
obcy dł.
kapitał
aktywa
aktywa kapitał
obcy kr.
obrotowe
obrotowe obcy kr.
kapitał stały < aktywów trwałych
kapitał stały = aktywom trwałym
kapitał pracujący ujemny
kapitał pracujący = 0