Finanse przedsiębiorstw ćw wzorki


5& 5"5
Finanse Przedsiębiorstw ćwiczenia wzory
55 = 55 " (5 - " )
mgr Danuta Kozłowska-Makóś 55 555
V  skorygowana wart. rynkowa
O
VA = (ROI * WACC) * C
P - rynkowa cena obligacji
O
VA  ile posiadamy pieniędzy
m  liczba m-cy
ROI  wskaznik rentowności zainwestowanego kapitału
55
WACC  średni ważony koszt kapitału
5 5 = ( + 5 ) " 555%
55 - 5
C  wartość zainwestowanego kapitału
K  koszt kapit. nowej emisji akcji zwykłych
N
VA = NOPAT  WACC * C F  koszt emisji i sprzedaży na 1 akcję
NOPAT  zysk netto
WACC = KzUz + KuUu + K U + KzzUzz + K U +K U
N N K K O O
 zyski zatrzymane
MVA = p * n - C ZZ
sk
MVA  nadwyżka wart. rynkowej nad wart.
%"555 %"55 %"555 %"555
555 = = = =
zainwestowanego kapitału
%"5555 %"5555 %"5555 %"5555
p  cena rynkowa 1 akcji
EBIT  Zysk operacyjny
n  liczba wyemitowanych akcji
EBT  Zysk brutto
C  pozycje pasywów nie stanowiące zadłużenia
sk
ZN  Zysk netto
EPS  ZN/liczba akcji
ROE  ZN/KW  ile gr zysku netto generuje każda
V = p*n Wartość rynkowa przedsiębiorstwa
złotówka kapit. własnego
Sz = Sc  Kw
55555
555 =
Sz  zapotrzebowanie na kapitałl
55555 - 55
Sc  szacowane zapotrzebowanie
DFL  stopień dzwigni finansowej
Kw  szacowany kapit. własny
EBIT  zysk operacyjny okresu bazowego przed
O
odliczeniem oproc. długu i opodatkowania
nadwyżka finansowa = zysk netto  amortyzacja
O  odsetki od kapit. obcego
d
55.
5 5. = " 555%
5555
55.
555 = " 555%
5$55)5"5-. 5(5 ół55&
Ku  koszt kapit. akcyjnego uprzywilejowanego
ROI  zyskowność operacyjna kapit. całkowitego
Du  wart. dywidendy rocznej 1 akcji
Wu  cena akcji
5 " 5+
55555 =
555
5
5 53 = (553 + 5 ) " 555% (DCF)
EBIT  graniczny poziom zysku przed spłatą odsetek i
g
53
opodatkowaniem
Kz  koszt kapit. akcyjnego zwykłego
K  kapitał ogółem
Dz  wart. dywidendy w następnym okresie
r  st. % kapitału obcego
Wz  rynkowa cena akcji zwykłej
g  stopa wzrostu dywidendy
(55555 - 55) " (5 - 5)
55 = " 555%
( )
5 53 = 5"55 + 5 " 5"5 - 5"55 (CAMP)
5 5
i  stopa zwrotu wolna od ryzyka
RF R  graniczny poziom rentowności kapit. własnego
g
i  st. zwrotu z portfela rynkowego, przeciętna
M O  odsetki od kapit. obcego
d
dochodowość
T  podatek dochodowy
  współczynnik  dla akcji danej firmy
5 5( 5555 5+
( )
"5 = ( - ) " 5 - 5 " 555%
K = r * (1-T) * 100%
K
5 5 5 5 + 5 5( 555
K  koszt kredytu bankowego
K
"R  przyrost rentowności kapit. własnego
EBIT  zysk operac. przed spłatą odsetek i opodatkow.
5
( )
5 5 = " 5 - 5 " 555%
55 5z5v - 5r5؁5v
5k5v5s =
K - koszt kapit. z obligacji
O
5l5i5p5{5v
O  odsetki roczne
DOL  dzwignia operacyjna
V  skorygowana wart. rynkowa
O
S - wartość sprzedaży netto w okresie bazowym
o
K  poziom kosztów zmiennych w okresie bazowym
zo
EBIT  poziom zysku operacyjnego w okr. bazowym
o
DTL = DOL * DFL 5525$5% 5(55+5(55355'5"5 5)ł55-5'5(ś55" 53 5-525-. 55(5,5-550 5" 5.5,ł5.5
DTL  efekt dzwigni łącznej
Średnie Zobowiązania krótkoterm.
" 365
5 5
Przychody
( )
55+ 5"5% =
5 - 5 53
PR (il)  ilościowy próg rentowności
Cykl konwersji gotówki (CKG)
K  koszty stałe
S
CKG = Cykl Zapasów + Cykl Należ.  Cykl Zob.
c  jednostkowa cena sprzedaży
Kz  koszty zmienne na jednostkę wyrobu
Zapotrzebowanie na kapit. w zł
Przychody ze sprzedaży " CKG
5 5
( )
55+ 5055+ = 5 " = 5 " 55+(5"5%)
365
5 - 5 5
Pr(war)  wartościowy próg rentowności
OK = KUM + KBG
OK  ogólne koszty
KUM  koszt utraconych możliwości
55,5$5z5'5"5$ 55"5ż. 5)ł525'5'5(ś55" 55"5'.
KBG  koszt braku gotówki
Aktywa obrot.
1,2  2,0
Zobowiązania krót.
5
Ile razy aktywa obrot. pokrywają zob. krótkoterm.
5 55 = " 5
5
K  oproc. zródła (np. na rach. bankowym)
Wskaznik szybki tzw. mocny test
G  gotówka
545X5a. 5\5O5_5\5a. -5M5N5]5N5`5f (-5E5@5>)
5\5X. 1
5M5\5O5\5d5Vą5g5N5[5V5N 5X5_ó5a5X5\5a5R5_5Z.
5
5 55 = " 5
W jakim stopniu aktywa obrotowe o wysokiej
5
płynności pokrywają zob. krótkoterm.
T  średni stan got. * liczba podokresów (ogólna ilość
gotówki jaką trzeba zgromadzić w ciągu roku)
Wskaznik wypłacalności gotówkowej
Ś5_5\5Q5X5V 5]5V5R5[5Vęż5[5R
Optymalna ilość gotówki
0,1 - 0,2
5M5\5O. 5X5_ó5a5X5\5a5R5_5Z.
( )
2 " T " F
W jakim stopniu gotówka jest w stanie pokryć
Gop = "
K
zobowiązania krótkoterminowe
Kapitał pracujący
Kwota potrzebna na finansowanie należności
Kapitał stały (Kw+Ko długoterm.)  Akt. trwałe 5>5[5g
595A = " 5[ " 5Fś5_
Akt. obrot.  Zob. krótkoterm.
5F
Kzn  koszt wytworz. sprzed. wyr. got. i usług
Kapitał obrotowy w dniach obrotu
S  sprzedaż
Średni poziom kapit. obrot. netto
n  śr. okres ściągania należności
" 365
Przychody ze sprzedaży
S  śr. wielkość dziennej sprzed. udzielanej na kredyt
śr
( )
Średni poziom kapit. obrot. netto = Sp + Sk : 2
5 5Ń55Ó
5 5 = "
Złota zasada bilansowa
555 - 5 5 - 5-
Kapitał stały / Aktywa trwałe e" 1 K  koszt kredytu handlowego
H
N  dopuszczalny okres zapłaty w dniach
Złota zasada bankowa finansowania majątku obrot.
t  okres opustu cenowego w dniach
Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterm. e" 1
5 " 5 " 5
Cykl operacyjny
555 = " 5 = 5) " 5
Co = C.Zap + C.Nal.krótkoterm. 5) " 5
Ile upływa od momentu wpływu śr. pieniężnych na
OPD  optymalna partia dostawy
regulowanie zob. do momentu wpływu środków z
S - sprzedaż
zainkasowanych należności
O  koszt zamówienia 1 dostawy
C  całoroczny koszt utrzymania jednostki zapasu
Ś5+555'5" 5)5(535"5(5& 5355)55,ó50
5525$5% 5'55-5-5( = " 5Ń55Ó
p  koszty utrzymania zapasu 1 szt.
55+535255!5(552
c  cena 1 szt.
5 55%5ż5'5(ś55" ś5+555'5"5
5525$5% 5'55%5ż5'5(ś55" 5$5+ó5-. = " 5Ń55Ó
55+535255!5(552
OK = KUZ + KZ
OK  ogólne koszty
KUZ  koszty utrzymania zapasów
KZ  koszty zamówień
5 55 = 5 " 5 5 = 555: 5
A  śr. wielkość zapasu w jednostkach w roku
C  roczny koszt utrzymania jednostki zapasu
5 5 = 555 " 5 555 = 5: 555
ZAM  ilość zamówień w roku
O  koszt zamówienia 1 dostawy


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
09 Temat Zarzadzaie finansami przedsiebiorstw miedzynarodowych
Finanse przedsiębiorstwa
08 Miedzynarodowe aspekty zarzadzania finansami przedsiebiorstwa wyklad
FINANSE przedsiebiorstw ZEF SN
Instrumenty finansowania przedsiębiorstw Węcławski
Przedsiębiorczość ćw zajecia 1
Międzynarodowe finanse przedsiębiorstw DULINIEC
finanse przedsiębiorstw pytania

więcej podobnych podstron