FINANSE PRZEDSIĘBIORSTW WYKŁ 12

19.05.09

ZADANIE 1

Przedsiębiorstwo zajmuje się produkcją i sprzedażą robotów kuchennych. Jednym z elementów niezbędnych w produkcji tych urządzeń są silniki elektryczne. Corocznie firma nabywa 70000 sztuk silników (50 zł/ szt). Koszty jednego zamówienia wynoszą 70 zł, a roczne koszty utrzymania zapasów to 40%. Średni czas dostawy wynosi 3 dni.

Optymalizujemy

Punkt zamówień:

Ilość zamówień w roku:

Ogólne koszty zapasów:

Dzienna sprzedaż:

Punkt zamówień, wtedy składamy nowe zamówienie:

ZARZĄDZANIE ŚRODKAMI PIENIĘŻNYMI :

• motyw spekulacyjny - można ulokować (inwestować) w korzystne papiery wartościowe

• motyw ostrożnościowy - trzeba utrzymywać minimalny poziom gotówki dla pokrycia strat spowodowanych zdarzeniami losowymi (przerwanie ciągłości produkcji)

• motyw transakcyjny - przedsiębiorstwo ma utrzymywać taki stan środków, żeby móc skorzystać z okazji upustu (obniżenie kosztów materiałów, surowców)

MINIMALNY LUB OPTYMALNY POZIOM GOTÓWKI:

Wskaźnik wypłacalności środków pieniężnych - odniesienie minimalnego poziomu gotówki do pewnego poziomu zobowiązań bieżących, np.:

• z tyt. dostaw i usług

• podatki, cła

• z tyt. zaciągniętych kredytów

Firma musi zaplanować wydatki gotówkowe w danym momencie, zabezpieczyć je bo będą się zmniejszały aktywa obrotowe.

Zarządzanie odbywa się za pomocą PRELIMINARZA GOTÓWKOWEGO - zestawienie wpływów i wydatków w określonym czasie, pozwala ustalić zapotrzebowanie na środki pieniężne a także te które można ulokować. Pokazuje jakie możliwości lokowania ma w danym momencie. Sporządzany w okresach miesięcznych ale im krótsze tym lepsze (można preliminować na dni, tygodnie).

3 CZĘŚCI:

1. Firma preliminuje wpływy i wydatki w danym okresie jednostkowym (związane z działalnością operacyjną)

2. Firma ustala saldo wpływów i wydatków, na tej podstawie ma możliwość wnioskowania co do niedoborów lub też nadwyżek finansowych

3. Przedsiębiorstwo pokazuje możliwości likowania wolnych środków pieniężnych bądź też możliwości związane z kredytowaniem w przypadku niedoboru gotówkowego. Możliwość zarówno lokowania jak i konieczność pozyskania środków pieniężnych jest uzależniona od ustalonej wartości środków pieniężnych, które firma ma utrzymywać na stałe.

GOTÓWKA KOŃCOWA Z POPRZEDNIEGO OKRESU STAJE SIĘ POCZĄTKOWĄ Z NOWEGO OKRESU DO PRELIMINOWANIA, POWINNA ODPOWIADAĆ WARTOŚCI OKREŚLONEJ PRZEZ PRZEDSIĘBIORSTWO

ZADANIE2

Dyrektor finansowy ma zaplanować wpływy i wydatki firmy na okres 6 miesięcy. Dysponuje danymi:

Sprzedaż :

I 400000

II 800000

III 100000

IV 200000

V 400000

VI 500000

• Sprzedaż w miesiącu poprzedzającym okres planistyczny 300000 zł.

• Gotówka końcowa 60000 zł - początkowa dla okresu planistycznego, stanowi optymalny poziom gotówki

• Wpływy ze sprzedaży stanowią 60% sprzedaży w miesiącu sprzedaży i 40% w następnym miesiącu

• Zakupy surowców stanowią 80% sprzedaży z następnego miesiąca, zapłata z miesięcznym opóźnieniem

• Regularne wydatki miesięczne 50000 zł

• II i IV miesiącu firma musi ponieść koszty unowocześnienia parku maszynowego 80000 i 40000 zł

• Dyrektor finansowy ma możliwość zaciągania kredytów oraz lokowania wolnych środków bez konieczności uwzględniania w planie odsetek i prowizji.

	0	I	II	III	IV	V	VI
Gotówka początkowa		60tys	60tys	60tys	60tys	60tys	60tys
Prognozowana sprzedaż	300 tys	400 tys	800 tys	100 tys	200 tys	400 tys	500 tys
Wpływy ze sprzedaży		+240 +120	+480 +160	+60 +320	+120 +40	+240 +80	+300 +160
Zakupy materiałów	0,8*400tys 320 tys	0,8*800tys 640 tys	0,8*100tys 80 tys	0,8*200tys 160 tys	0,8*400tys 320 tys	0,8*500 400 tys	-
Zapłata za zakupy		-320 tys	-640 tys	-80 tys	-160 tys	-320 tys	-400 tys
Wydatki regularne		-50 tys	-50 tys	-50 tys	-50 tys	-50 tys	-50 tys
Wydatki inwestycyjne		-	-80 tys	-	-40 tys	-	-
Saldo wpływów i wydatków		(240+120-320-50)= -10 tys	-130 tys	+250 tys	-90 tys	-50 tys	+10 tys
Kredyt		+10 tys	+130	-140		+30	-10
Lokata				-110	+90	+20
Gotówka końcowa	60 tys	60 tys	60 tys	60 tys	60 tys	60 tys	60 tys

Przedsiębiorstwo może w łatwy sposób zarządzać środkami pieniężnymi i jednocześnie może bardzo szybko reagować na zmiany zachodzące w stanie środków pieniężnych. Najczęściej takie zmiany, które są konieczne do zweryfikowania to zmiany związane ze stanem wpływów i wydatków.

ZADANIE 3 - Wpływ odroczonego terminu płatności na płynność i zyskowność

Przedsiębiorstwo swoją sprzedaż opiera na kredycie kupieckim oferując swoim klientom 30 dniowy termin odroczenia. jednocześnie proponuje skonto kasowe w wysokości 2% o ile zapłacą do dnia 10. (2/10 net 30). Firma rozważa możliwość złagodzenia warunków polityki kredytowej wobec kontrahentów, która pozwoli na zwiększenie sprzedaży, utrzymanie dotychczasowych klientów, jak i pozyskanie nowych. Przedsiębiorstwo chce zaoferować warunki 3/10 net 50.

W przypadku obecnej polityki kredytowej, wartość sprzedaży wynosi 80 mln zł. Planowana wartość sprzedaży po zmianie warunków ma wynieść 90 mln.

Obecna struktura klientów		Planowana struktura klientów
40%	Korzystający ze skonta	60%
50%	Nie korzystający ze skonta, płacący do 30 dnia	30%
10%	Przeterminowane (10 dni po terminie)	10%

1

---