Wskaźniki zadłużenia

Określa udział kapitałów obcych w finansowaniu majątku przedsiębiorstwa. Jego optymalna wartość powinna znajdować się w przedziale 0,57-0,67.

W roku 2010 przedsiębiorstwo było najbardziej zadłużone. Wartość wskaźnika przekroczyła optymalny przedział. Im wyższa wartość wskaźnika tym wyższe ryzyko utraty przez przedsiębiorstwo zdolności do spłaty długów (płynności) jeżeli wierzyciele będą się domagać natychmiastowej spłaty długu.

Najmniejsze zadłużenie wystąpiło w roku 2011. Firma zwiększyła udział kapitału własnego oraz zmniejszyła wartość zobowiązań. Spadek zadłużenia świadczy o podjęciu bardziej bezpiecznej strategii finansowania majątku.

Pożądany poziom tego wskaźnika wynosi 0,5 co jest wynikiem relacji zobowiązań długoterminowych do kapitałów własnych 1:2. Przedsiębiorstwa, w których wskaźnik ten przekracza poziom 1 uważa się za poważnie zadłużone.

W 2010 roku zadłużenie kapitału własnego przekroczyło poziom 1, co oznacza, że zobowiązania długoterminowe znacznie przekroczyły wartość kapitałów własnych. W 2011 roku zadłużenie znacznie zmalało i było najmniejsze w badanym okresie; nastąpiło to poprzez zmniejszenie zobowiązań długoterminowych o 23 254 tys. zł w porównaniu do roku 2010. W 2012 roku wartość wskaźnika ponownie wzrosła, ale utrzymała się na bezpiecznym poziomie.

W 2010 roku relacja kapitału własnego do zobowiązań była najniższa. Przedsiębiorstwo miało w tym roku najniższą zdolność do spłaty zobowiązań. W 2011 roku ta zdolność uległa znacznej poprawie. Firma stała się mniej zależna od kapitału obcego zwiększając kapitały własne.

Przedsiębiorstwo posiadało największą zdolność do spłaty odsetek w 2009 roku. W tym roku odnotowało największy zysk brutto w wysokości 6 252 tys. zł. W 2010 roku zdolność do spłaty odsetek uległa znacznemu pogorszeniu z powodu straty brutto w wysokości 14 971 tys. zł. Zysk brutto nie mógł pokryć odsetek naliczonych od dużej wartości kapitałów obcych.

W kolejnych latach nastąpiła poprawa i firma była już w stanie w coraz lepszym stopniu pokrywać odsetki od długu.

Wyraża relację między kapitałami obcymi a EBITDA. EBITDA wyraziłyśmy jako zysk operacyjny powiększony o amortyzację.

Wskaźnik relacji długu do EBITDA informuje o zdolności do pokrycia zobowiązań długoterminowych za pomocą środków pieniężnych, które przedsiębiorstwo uzyskało w wyniku prowadzenia działalności gospodarczej na poziomie operacyjnym. Im wartość wskaźnika niższa, tym większa jest długoterminowa wypłacalność przedsiębiorstwa.

Najniższa wartość wskaźnika wystąpiła w 2009 roku, wtedy przedsiębiorstwo odnotowało największy zysk operacyjny w wysokości 13 289 tys. zł. W 2010 roku wskaźnik osiągnął największą wartość z powodu odnotowania straty z działalności operacyjnej w wysokości 4 164 tys. zł.

W 2011 roku wskaźnik obniżył się na skutek zmniejszenia kapitału obcego i osiągnięcia zysku operacyjnego. W 2012 roku wskaźnik zwiększył się, ponieważ znów zwiększył się poziom zadłużenia.

1

---