INSTRUMENTY FINANSOWANIA PRZEDSIĘBORSTW 12.03.2011

POJĘCIE LEASINGU

Znaczenie etymologiczne: leasing oznacza wydzierżawienie, wypożyczenie.

Znaczenie ekonomiczne: przekazanie przez jedną stronę drugiej stronie przedmiotu na określony czas w użytkowanie w zamian za opłatę.

Leasingobiorca nie staje się właścicielem rzeczy, ale przysługuje mu niemal nieograniczone prawo do jej użytkowania i uzyskiwania z tego tytułu określonych korzyści.

PRZESŁANKI ROZWOJU LEASING

Jednoczesne oddziaływanie dwóch tendencji

1. Postęp techniczny zmusza producentów do ciągłej wymiany starzejącego się aspektu wytwórczego.

2. Trudności ze zbytem wyprodukowanych wyrobów w związku z ich znaczną podażą bądź wysokimi cenami

Leasing zaczęto stosować w latach 60-tych XX w.

KORZYŚCI ZE STOSOWANIA LEASINGU

1. Finansowanie działalności w pełni ze środków obcych.

2. Zwiększenie płynności środków obrotowych przedsiębiorstwa.

3. Możliwość przeznaczenia zwolnionej części kapitału obrotowego na inne cele.

4. Duża elastyczność umów leasingowych i dostosowanie do indywidualnych potrzeb lesingobiorcy.

5. Przedmiotem umowy może być w zasadzie dowolny rodzaj dóbr (np. pracownicy, nieruchomości).

6. Szczególnie korzystny dla przedsiębiorstw nowopowstałych małych i średnich o ograniczonym dostępie do rynku bankowego i kapitałowego.

ZNACZENIE LEASINGU W FINANSOWANIU INWESTYCJI W NIERUCHOMOŚCI

• udział leasingu w finansowaniu inwestycji (ogółem) w Polsce w 2009 roku wyniósł 10, 5%

• średnia europejskie 13%

• łączna wartość należności leasingowych na koniec 2009 roku 55 mld zł -nieznacznie mniejsza od salda kredytów inwestycyjnych udzielonych przez banki przedsiębiorstwom: 60 mld zł

KLASYFIKACJE LEASINGU

1. Kryterium podziału -liczba stron umowy

• Leasing bezpośredni

• Leasing pośredni

• Leasing lewarowany (wspierany)

Kryterium podziału -charakter prawno-podatkowy umowy

• Leasing finansowy (kapitałowy)

• Leasing operacyjny (bieżący)

3. Kryterium podziału -sposób spłaty kapitały

• Leasing z pełną spłatą kapitału

• Leasing z niepełną spłatą kapitału

4. Kryterium podziału -podmiot leasingu

• Leasing ruchomości

• Leasing nieruchomości

• Leasing praw i wartości niematerialnych

• Leasing personelu

5. Kryterium podziału -dodatkowe nakłady i usługi towarzyszące

• Leasing czysty

• Leasing pełny

• Leasing suchy

• Leasing mokry

6. Kryterium podziału -możliwości kontynuowania umowy

• Leasing odnawialny (rewolwingowy)

• Leasing terminowy

7. Kryterium podziału -korzyści podatkowe

• Leasing podatkowy (prawdziwy)

• Leasing lombardowy

• Leasing norweski

UMOWA LEASINGU W KODEKSIE CYWILNYM

Przez umowę leasingu finansujący zobowiązuje się w zakresie działalności swojego przedsiębiorstwa nabyć na rzecz oznaczonego zbywcy na warunkach określonych w tej umowie i oddać te rzecz korzystającemu do używania lub używania i pobierania pożytków przez czas oznaczony, a korzystający zobowiązuje się zapłacić finansującemu w uzgodnionych ratach wynagrodzenie pieniężne, równe co najmniej cenie lub wynagrodzeniu z tytułu nabycia rzeczy przez finansującego (Kodeks Cywilny art. 709).

Umową leasingu jest także umowa przez którą jedna strona zobowiązuje się oddać rzecz stanowiącą jej własność do używania albo używania i pobierania pożytków drugiej stronie, a druga strona zobowiązuje się zapłacić właścicielowi rzeczy w uzgodnionych ratach wynagrodzenie pieniężne, równe co najmniej wartości rzeczy w chwili zawarcia tej umowy (Kodeks Cywilny art. 709).

Przepisy Kodeksu Cywilnego ograniczają zakres przedmiotowy umowy leasingu do rzeczy materialnych, natomiast w ustawach podatkowych mogą być także inne przedmioty, jak wartości niematerialne i prawne, nieruchomości gruntowe.

CECHY UMOWY LEASINGU

1. Zawierana na czas oznaczony

2. Finansujący przekazuje korzystającemu prawo do używania przedmiotu w zamian za wynagrodzenie określone w ratach pieniężnych -jest to zatem umowa odpłatna, w ramach której każda ze stron uzyskuje korzyści materialne

3. Suma rat leasingowych jest co najmniej równa wartości przedmiotu leasingu

4. Umowa konsensualna -dochodzi do skutku w wyniku obustronnie zgodnego oświadczenia woli stron

NAJISTOTNIEJSZE POSTANOWIENIA UMOWY LESINGOWEJ

1. Określenie przedmiotu umowy z rozstrzygnięciem problemu odpowiedzialności za wady przedmiotu umowy i związane z tym szkody

2. Ustalenie wysokości opłaty leasingowej z uwzględnieniem, iż składa się z raty kapitałowe i odsetek

3. Czas trwania leasingu, w tym moment wydania przedmiotu umowy, termin zakończenia umowy, uwarunkowania związane z możliwością wypowiedzenia umowy

4. Uwarunkowania dotyczące odpowiedzialności za niewykonanie bądź nienależyte wykonanie umowy

5. Ustalenia dotyczące możliwości nabycia przedmiotu umowy po upływie jej terminu -leasing z opcją własnościową

LEASING BEZPOŚREDNI (leasing producenta)

Finansującym jest dostawca przedmiotu leasingu (producent bądź jego spółka zależna), który bezpośrednio oddaje go w leasing korzystającemu.

CECHY LEASINGU BEZPOŚREDNIEGO

1. Na pierwszym planie interes producenta zainteresowanego poszerzeniem zbytu.

2. Przeważa leasing finansowy związany z wynajmowaniem przedmiotów na dłuższe terminy.

3. 
   Często świadczone są dodatkowe usługi

LEASING POŚREDNI

1. W leasingu pośrednim finansującym jest podmiot, który nabywa przedmiot od określonego zbywcy (np. producenta) a następnie przekazuje go w użytkowanie korzystającemu

2. Stosowany jest przez firmy leasingowe nie zależne od producenta

3. Celem działalności finansującego jest przy leasingu pośrednim wyłącznie realizacja dochodu z tytułu wynajmu

LEASING LEWAROWANY

UMOWY LEASINGU W PRZEPISACH PODATKOWYCH

1. Ustawa z dnia 15. 02. 1992 roku o podatku dochodowym od osób prawnych (art. 17 a)

2. Ustawa z dnia 26. 07. 1991 roku o podatku dochodowym od osób fizycznych (art. 23 a)

Przyjęta dla celów podatkowych umowa leasingu jest szersza od definicji zawartej w Kodeksie Cywilnym.

W przepisach podatkowych przez umowę leasingu rozumie się nazwaną w Kodeksie Cywilnym, a także każdą inną umowę, na mocy której jedna ze stron zwaną finansującym, oddaje do odpłatnego używania albo używania i pobierania pożytków na warunkach określonych w umowie drugiej stronie, zwanej korzystającym podlegające amortyzacji środki trwałe lub wartości niematerialne i prawne a także grunty.

UMOWY LEASINGU W PRZEPISACH RACHUNKOWOŚCI

1. Traktowanie w rachunkowości leasingu jako ekonomicznej a nie szczególnej formy zdarzenia gospodarczego.

2. W przepisach ustaw podatkowych nie ma określonego pojęcia leasingu ani umowy leasingu dla potrzeb rachunkowości finansowej, a jedynie nastąpiło odesłanie do Ustawy o rachunkowości i Międzynarodowych Standardów Rachunkowości.

3. Zgodnie z MSR umową leasingu jest każda umowa, na mocy której w zamian za opłatę bądź serię opłat jedna ze stron przekazuje drugiej prawa do użytkowania danego składnika aktywów na określony okres.

4. To, kto wykazuje przedmiot leasingu a aktywach bilansu, nie jest związane z prawem własności, lecz kontroli nad nim.

LEASING FINANSOWY

Zgodnie z ustawą z dnia 29. 09. 1994 roku o rachunkowości (nowelizacja od 01. 01. 2002) przedmiot umowy leasingu może być zaliczony do aktywów korzystającego jeżeli umowa spełnia co najmniej jeden z następujących warunków:

1. Po zakończeniu okresu umownego, umowa przenosi własność przedmiotu na korzystającego.

2. Umowa zawiera uprawnienie do nabycia przedmiotu leasingu po zakończeniu okresu leasingu, po cenie niższej od wartości rynkowej określonego przedmiotu.

3. Okres, na jaki została zawarta umowa odpowiada przeważającej części przewidywanemu okresowo ekonom. wartości przedmiotu i jego użytkowania (co najmniej 75%).

4. Wartość bieżąca wszystkich opłat leasingowych jest wyższa niż 90% wartości rynkowej przedmiotu.

5. Umowa zawiera przyrzeczenie finansującego do zawarcia z korzystającym następnej transakcji o oddanie w leasing tego samego przedmiotu albo przedłużenie dotychczasowego okresu umowy, na warunkach korzystniejszych od tych które obowiązywały dotychczas, może to być inny sposób oddania w odpłatne użytkowanie niż leasing.

6. Umowa przewiduje możliwość jej wypowiedzenia dla jednej ze stron, z zastrzeżeniem, że wszelkie straty finansowe jakie ponosi finansujący pokrywa z własnych środków korzystający.

7. Przedmiot umowy został dostosowany do indywidualnych potrzeb korzystającego i zgodnie z zapisami w treści umowy.

LEASING FINANSOWY

1. W leasingu finansowym korzystający wykazuje przedmiot jako składnik swoich aktywów.

2. Przedmiot podlega amortyzacji u korzystającego.

3. Kwota w jakiej został wykazany przedmiot leasingu stanowi zobowiązanie korzystającego wobec finansującego.

4. Finansujący nie wykazuje przedmiotu leasingu w swoich księgach, lecz należność leasingową od korzystającego spłaconą w ustalonych ratach.

5. Zawarcie umowy leasingu finansowego jest w istocie zainwestowaniem środków pieniężnych przez finansującego.

LEASING OPERACYJNY

1. Krótkie z punktu widzenia stosunku okresu wynajmu do przeciętnego okresu użytkowania terminy umów.

2. Prawo wypowiedzenia umowy z zachowaniem terminu wypowiedzenia.

3. Przedmiotem wynajmu dobra, które mogą być użytkowane przez wielu kolejnych użytkowników.

4. Przedmiot leasingu wykazany jako składnik aktywów finansującego i przez niego amortyzowany, raty leasingowe są dla niego w całości przychodem.

5. Dla korzystającego raty leasingowe są w całości kosztem.

LEASING OPERACYJNY A FINANSOWY -różnice prawno-podatkowe

KRYTERIUM	LEASING OPERACYJNY	LEASING FINANSOWY
CEL UMOWY	Używanie przedmiotu z ewentualną opcją zakupu.	Używanie przedmiotu z opcją zakupu.
OKRES TRWANIA UMOWY	Jest z reguły krótszy niż okres amortyzacji podatkowej, jednak nie może być krótszy niż 40% normatywnego okresu amortyzacji środka trwałego.	Bez ograniczeń prawnych co do długości trwania umowy, może być dowolnie ustalana, najczęściej zbliżona do okresu amortyzacji.
PODATEK DOCHODOWY	Odpisów amortyzacyjnych dokonuje finansujący, natomiast czynsz leasingowy, opłaty wstępne i inne koszty są kosztami przychodu u leasingobiorcy.	Odpisów amortyzacyjnych dokonuje korzystający, natomiast kosztem podatkowym u leasingobiorcy są odsetki od rat czynszu leasingowego.
RACHUNKOWOŚĆ	Przedmiotem umowy jest środek trwały finansującego.	Przedmiotem umowy jest środek trwały korzystającego.
PODATEK VAT	Leasing traktowany jest jako usługa. Podatek VAT jest naliczany od każdej raty czynszu leasingowego. Podlega on odliczeniu przez korzystającego pod warunkiem korzystania z przedmiotu do prowadzenia działalności gospodarczej.	Leasing traktowany jest jako dostawa towarów. Podatek VAT jest naliczany „z góry” w dniu wydania przedmiotu do użytkowania. Podlega on odliczenia przez korzystającego pod warunkiem używania przedmiotu do prowadzenia działalności opodatkowanej podatkiem VAT.

LEASING Z PUNKTU WIDZENIA CZASU TRWANIA UMOWY LEASINGOWEJ

1. Leasing krótkoterminowy (do 3 lat) -przedmiotem leasingu są dobra podlegające szybkiemu postępowi technicznemu (np. sprzęt komputerowy).

2. Leasing średnioterminowy (od 3 lat do 10 lat) przedmiotem leasingu są przedmioty o znaczącej wartości umorzeniowej (np. maszyny i urządzenia).

3. Leasing długoterminowy (powyżej 10 lat) przedmiotem leasing są przede wszystkim nieruchomości.

LEASING Z PUNKTU WIDZENIA SPOSOBU SPŁATY KAPITAŁU

1. Leasing z pełną spłatą kapitału (inaczej: umowa z pełną amortyzacją)

• zazwyczaj leasing finansowy

• suma płatności uiszczonych przez korzystającego jest równa bądź przewyższa wszelkie nakłady poniesione na przedmiot umowy przez finansującego, koszty kredytowania oraz zysk (w ramach jednej transakcji finansującemu zwraca się cała inwestycja kapitałowa)

Odmiany umowy leasingu z pełną amortyzacją

• umowa bez opcji kupna (leasingobiorca zwraca przedmiot po zakończeniu umowy)

• umowa z opcja kupna (leasingobiorca ma możliwość nabycia przedmiotu po zakończeniu umowy po niskiej cenie ustalonej w pierwotnej umowie)

• umowa opcją przedłużenia leasingu (leasingobiorca ma zapewnione prawo do przedłużenia umowy leasingu po zakończeniu podstawowego okresu transakcji)

• Leasing z niepełną spłatą kapitału (umowa z częściową amortyzacją)

• zazwyczaj leasing operacyjny

• suma opłat pokrywa jedynie część nakładów poniesionych przez finansującego

• finansujący w celu odzyskania pełnych nakładów poniesionych na zakup dobra

• kontynuuje umowę leasingową z dotychczasowym korzystającym

zawiera kolejne umowy z innymi podmiotami

• sprzedaje przedmiot

Typy umów leasingu z częściową amortyzacją

• z częściową amortyzacją i prawem leasingodawcy do złożenia oferty sprzedaży (jeżeli strony nie zamierzają przedłużyć umowy to leasingodawca może zaoferować leasingobiorcy kupno przedmiotu leasingu na ustalonej cenie a leasingobiorca jest zobowiązany kupna przedmiotu)

• z częściową amortyzacją i prawem leasingobiorcy do udziału w nadwyżce (po upływie okresu obowiązywania umowy przedmiot leasingu jest przez leasingodawcę sprzedawany w drodze przetargu)

• rozwiązywalne za wypowiedzeniem (leasingodawca zapewnie leasingobiorcy prawo do wypowiedzenia umowy o określonym w określonym momencie pod warunkiem, że ten zagwarantuje odzyskanie nie zamortyzowanej części wartości przedmiotu leasingu

KLASYFIKACJA LEASINGU Z PUNKTU WIDZENIA KORZYŚCI W PODATKU DOCHODOWYM

1. Leasing podatkowy -korzystający przy leasingu operacyjnym ma możliwość odliczenia wszystkich wydatków związanych z leasingiem kosztów uzyskania przychodu przy leasingu finansowym może odliczyć tylko odsetki w ramach rat kapitałowo-odsetkowych

2. Leasing lombardowy

• wartość wpłaty początkowej wynosi 30-50% wartości przedmiotu

• obniżenie wymagania w stosunku do leasingobiorcy

• prosta procedura zawarcia umowy

• Leasing norweski

• opłata wstępna jest równa bądź zbliżona do sumy wszystkich opłat z tytułu zawarcia umowy, a miesięczne czynsze leasingowe nie występują bądź mają symboliczną wartość

• możliwość odpisania całej kwoty leasingu w koszty uzyskania przychodu ograniczają podatek dochodowy

• w Polsce niedozwolony

LEASING -PODATEK VAT

Z punktu widzenia ustawy o podatku od towarów i usług z 2004 roku istotne znaczenia ma określenie czy w umowie leasingu mamy do czynienia z czynnością stanowiącą dostawę towaru czy świadczeniu usług. Ma to wpływ na określenie miejsca świadczenia oraz momentu powstania obowiązku podatkowego. Przedmiot leasingu zawsze obciążony stawką podatku 23%.

Leasing operacyjny - jest postrzegany jako usługa, co oznacza, że obowiązek podatkowy powstaje z chwilą otrzymania całości bądź części zapłaty, nie później niż z upływem terminu płatności podanego w treści umowy bądź na fakturze. Podatek odprowadza finansujący.

Leasing finansowy -jest postrzegany jako dostawa towaru, przez co rozumie się przeniesienie prawa do rozporządzania towarami jak właściciel, chociaż korzystający właścicielem leasingu nie jest.

Obowiązek podatkowy powstaje na zasadach ogólnych jak więc z chwilą wydania towaru. Podatek odprowadza korzystający.

KLASYFIKACJA LEASINGU Z PUNKTU WIDZENIA PZREDMIOTU

1. Leasing nieruchomości -wynajem nieruchomości gruntowych, budynków, urządzeń przemysłowych, obiektów handlowych, usługowych

Leasing ruchomości -wynajmowanie przedmiotów, które mogą być wykorzystane ekonomicznie odrębnie (dobra inwestycyjne i konsumpcyjne)

2. Leasing wartości niematerialnych i prawnych

3. Leasing personelu -postawienie do dyspozycji pracowników na określony w umowie okres.

LEASING TENENCYJNY

• polski odpowiednik występującego w innych krajach leasingu nieruchomości

• umowy leasingu nieruchomości dotyczą dóbr o znacznej wartości, zawierane są na długie okresy (do 30 lat, wymagają stabilnego ustawodawstwa)

• w Polsce zastosowano połączenie dzierżawy i leasingu

• w transakcji występują 3 strony

• właściciel rzeczy

• finansujący

• korzystający




• strony zawierają umowę tendencji wiążące wszystkie strony, na którą składają się umowy użytkowania leasingu tendencyjnego

• właściciel nieruchomości przekazuje prawo jej użytkowania firmie leasingowej a ta oddaje przedmiot transakcji w leasing (zwykle operacyjnego) firmie wskazanej przez właściciela rzeczy

• pozwala to na uniknięcie kosztownej i skomplikowanej procedury kupna i sprzedaży nieruchomości

SCHEMAT TRANSAKCJI LEASINGU TENDENCYJNEGO
















PODZIAŁ LEASINGU ZE WZGLĘDU NA CHARAKTER PRZEDMIOTU

1. Leasing dóbr oznaczonych co do tożsamości, niekiedy jako leasing dóbr unikalnych, produkowanych niekiedy na specjalne zamówienie korzystającego. Po zakończeniu umowy tylko korzystający może w sposób opłacalny używać produktu.

2. Leasing blankietowy -dobra stanowiące przedmiot leasingu są określone tylko co do gatunku, z podaniem ich ogólnej wartości.

LEASING REWOLWINGOWY

Leasing ruchomych dóbr inwestycyjnych może mieć charakter cykliczny

• w czasie trwania umowy następuje wymiana w ustalonych terminach rzeczy na nowe

LEASING PERSONELU

• leasing personelu opiera się na Ustawie o zatrudnieniu pracowników tymczasowych

• leasing personelu prowadzony jest przez agencje pracy tymczasowej

• pracownik agencyjny (tymczasowy) może pracować dla jednej firmy przez 18 miesięcy w ciągu kolejnych 36 miesięcy

STATYSTYKA LEASINGU PERSONELU

Wydatki na pracę tymczasową w 2010 roku 2,5mld zł. Liczba pracodawców korzystających z pracowników tymczasowych w 2010 11,5 tyś.

Główne branże korzystające z pracowników tymczasowych:

• motoryzacyjna

• maszynowa

• spożywcza

• logistyczna

• farmaceutyczna

Wiele firm wprowadza strukturę zatrudnienia ok. 80% pracownicy stali i około 20 % pracownicy tymczasowi w celu zabezpieczenia się przed wahaniami koniunktury.

Udział pracowników tymczasowych w Polsce w zatrudnieniu ogółem 0, 44%, średnia europejska 1,5%.

LEASING KONSUMENCKI (PRYWATNY)

• umowa zawierana z osobą fizyczną, dobra udostępnione na potrzeby osobiste, gosp. domowe

• może mieć formę leasingu otwartego -korzystającemu udostępnia się swoisty kredyt wyznaczony kwotą zobowiązań oraz ograniczonym katalogiem towarów, które można wziąć w leasing

SŁABY ROZWÓJ W POLSCE

• nieprecyzyjne rozwiązania podatkowe, różnorodność interpretacji

• osoba nieprowadząca działalności gospodarczej nie może dokonać odpisów amortyzacyjnych

• bariera psychologiczna związana z faktem, że leasing umożliwia jedynie korzystanie z przedmiotu, a nie daje własności

NOWE REGULACJE USTAWOWE

Projekt ustawy z terminem wejścia w życie 01. 07. 2011 o zniesieniu barier administracyjnych

• leasing ma być neutralny pod względem podatkowym, nie będzie się płacić żadnego podatku, ani odliczać kosztów

• umowy będą zawierane na dowolny okres z opcją zakupu przedmiotu leasingu bądź bez takiej opcji

• przedsiębiorcy (finansujący) oferujący leasing nie będą zaliczali do swojego przychodu części stanowiącej spłatę wartości początkowej środków trwałych lub wartości niematerialnych i prawnych przez co zmniejszają się ich obciążenia podatkowe, co powinno prowadzić do obniżki cen usług leasingowych

LEASING KONSUMENCKI

Zalety leasingu konsumenckiego na tle zakupu w oparciu o własne środki bądź innych form finansowania

• możliwość zaoferowania dodatkowych usług np. serwisowych

• możliwość wymiany co pewien czas użytkowania sprzętu na nowy

• łączny koszt leasingu może być niższy niż np. kredytu, gdyż leasingodawcy współpracując z producentami dostają upusty

• firmy leasingowe mogą wynegocjować korzystniejsze warunki ubezpieczeniowe przedmiotów niż indywidualny klient

• leasing nie wymaga stosowania dodatkowych zabezpieczeń prawnych

• leasing jest związany z mniejszymi formalnościami niż kredyt

KLASYFIKACJA LEASINGU Z PUNKTU WIDZENIA ZAKRESU DODATKOWYCH I USŁUG

1. Leasing pełny - nakłady na konserwacje, przeglądy, naprawy, remonty, ubezpieczenia itp. ponosi leasingodawca.

2. Leasing czysty -dodatkowe nakłady związane z eksploatacją ponosi leasingobiorca.

3. Leasing mokry -dodatkowe usługi świadczone przez leasingodawcę np. wynajem pracowników, szkolenia.

4. Leasing suchy -bez dodatkowych usług ze strony leasingodawcy

LEASING ZWROTNY

Leasingobiorca sprzedaje dobra ekonomiczne, których jest właścicielem i użytkownikiem firmie leasingowej, aby je potem od tej firmy wynająć

• przedmiotem leasingu zwrotnego są z reguły nieruchomości ale także przedmioty ruchome o większej wartości

• sprzedaż elementów majątku przedsiębiorstwa uwalnia kapitał pieniężny, który może być przeznaczony na dobrowolne cele

• negatywne strony leasingu zwrotnego: zapotrzebowanie na środki płynne dla regulowania rat leasingu, ogranicza możliwość dokonania zamiany dobra będące przedmiotem leasingu, powoduje wysokie koszty

Suples leasing -odmiana leasingu zwrotnego -właściciel sprzedaje swoje środki trwałe firmie leasingowej, jednak nie korzysta z nich lecz użycza ostateczni użytkownikowi

LEASING W EUROPIE

Wartość środków przekazywanych w leasing w Europie w 2008 roku 330mld euro. Udział aktywów oddanych w leasing w Polsce w wartość aktywów oddanych w leasing w Europie 2,8 %. Wartość aktywów oddanych w leasing w Niemczech, Wielkiej Brytanii i Włoszech w łącznych aktywach w Europie w 44%.

FIRMY LEASINGOWE

Działalność leasingową prowadzi 66 podmiotów, w tym:

• 20 jest to jedyna działalność

• 39 dominująca

• 7 dodatkowa

28 firm jest kontrolowanych przez zagranicznych udziałowców (głównie spółki zależne od banków). Silna koncentracja rynku: 4 firmy mają udział około 63%.

LEASINGOBIORCY I UMOWY

Liczba leasingobiorców 302 tyś, w tym:

• 205 tyś. korzystało z leasingu finansowego

• 97 tyś. korzystało z leasingu operacyjnego

80% wartości umów przypada na leasing finansowy. Umowy najczęściej zawierane na okres 2-5 lat. Średnia wartość umów 109 tyś zł. Powszechnie wykorzystywano możliwość wykupu leasingowych przedmiotów po zakończeniu umowy leasingu.

UMOWY NA RYNKU NIERUCHOMOŚCI

Średnia wartość umów:

• obiekty handlowe i usługowe 10 mln zł

• obiekty przemysłowe 12 mln zł

• hotele i inne obiekty rekreacyjne 9 mln zł

CZAS TRWANIA UMOWY

• obiekty handlowe i usługowe 149 miesięcy

• obiekty przemysłowe 140 miesięcy

• hotele i inne obiekty rekreacyjne

PODMIOTY UCZESTNICZĄCE W LEASINGU

Leasing jest operacją handlową, na którą składa się wiele aktywów prawnych i zdarzeń

1. Leasingobiorca (przedsiębiorstwa, instytucje, konsumenci)

2. Leasingodawca

3. Podmiot dostarczający przedmiot umowy (producent, firma handlowa)

4. Banki -wspierają kapitałowo leasingodawcę, który musi nabywać wiele dóbr oddawanych w leasing, np. wykonując przyszłe należności z tytułu zawartych umów leasingu

5. Zakłady ubezpieczeń (ubezpieczenia na wypadek pożaru, kradzieży)

• możliwość ubezpieczena

1. leasingobiorca sam ubezpiecza przedmiot

2. leasingodawca ubezpiecza przedmiot i wlicza składkę w ratę leasingową

6. Poręczyciele leasingobiorcy -w przypadku nie spełnienia przez klienta wymagań co do zdolności kredytowej konieczne jest włączenie podmiotu trzeciego zobowiązującego się do przejęcia długu leasingobiorcy w przypadku jego niewypłacalności

ZALETY LEASINGU

1. Możliwość pełnego finansowania inwestycji przy braku innych źródeł kapitału.

2. Duża elastyczność finansowania ze względu na wielkość rodzajów leasingu.

3. Możliwość wejścia w użytkowanie przedmiotów przy braku zdolności kredytowej.

4. Możliwość uzyskania finansowania bez dodatkowych zabezpieczeń.

5. Krótkoterminowe umowy leasingu umożliwiają szybkie dostosowanie do postępu techniczno-ekonomicznego.

6. Raty leasingu stanowią jasną podstawę do kalkulacji kosztów.

7. Korzyści podatkowe.

8. Możliwość korzystania z usług dodatkowych.

WADY LEASINGU

1. Relatywnie wysokie koszty bieżące.

2. Dotkliwe skutki nieterminowego regulowania przez korzystającego rat leasingowych, do rozwiązania umowy włącznie.

3. Brak możliwości rezygnacji z wynajmu przedmiotu w okresie podstawowym -ryzyko zmian sytuacji rynkowej, technicznego zestarzenia przedmiotu.

4. Brak możliwości dokonania zmian technicznych przedmiotu, miejsca jego lokalizacji.

5. W przypadku utraty leasingu wynajętej rzeczy istnieje obowiązek zapłaty kolejnych rat.

6. Możliwość wystąpienia niejasności prawnych odnoszących się do leasingu.

INSTRUMENTY FINANSOWANIA PRZEDSIĘBORSTW 13. 03. 2011

GENEZA FAKTORINGU

• pierwsze dokumentowane zastosowanie factoringu w koloniach amerykańskich w XVII wieku -zaliczkowanie płatności dla kolonistów wysyłających towary do Wielkiej Brytanii przez faktorów

• nowoczesna forma factoringu rozwinęła się w latach 20-tych XX wieku w branży tekstylnej w USA

• na kontynencie Europy factoring pojawił się w latach 50-tych (pomoc dla Europy w ramach planu Marshalla) a rozwinął się na szeroką skalę w latach 60-tych XX wieku

• w Polsce quasi-faktoringowe transakcje pojawiły się………………….

POJĘCIE FAKTORINGU

• faktoring jest instrumentem finansowania bieżącej działalności przedsiębiorstwa przez wyspecjalizowaną firmę bądź bank

• faktoring polega na zakupie od przedsiębiorstwa przez firmę factoringową krótkoterminowej wierzytelności z tytułu dostosowania towarów i usług i przekazywania na jego konto gotówki w kwocie stanowiącej większą część odkupionych należności

• faktoring jest instrumentem szczególnie przydatnym dla małych i średnich firm, które nie mają zabezpieczeń bądź krótko działają na rynku

• factoring jest instrumentem przeznaczonym dla firm, które posiadają wierzytelność z tytułu dokonywanych cyklicznie dostaw towarów bądź usług przy czym terminy płatności tych wierzytelności są odroczone (firmy udzielające kredytów swoim odbiorcom)

KONWENCJA OTTAWSKA

Konwencja UNIDROIT o factoringu międzynarodowym i międzynarodowym leasingu finansowym z 28 maja 1988 roku. W konferencji uczestniczyło 55 państw ale tylko 14 stało się sygnatariuszami.

Factoring -polega na nabyciu przez faktora od dostawcy jego wierzytelności i zobowiązania się przez faktora do świadczenia na rzecz dostawcy co najmniej dwóch spośród następujących czynności:

• finansuje bezsporne i wymagalne należności

• prowadzenie rozliczeń związanych z wierzytelnościami

• dokonywanie inkasa wierzytelności

• przejęcie ryzyka wypłacalności dłużnika

FIRMY KORZYSTAJĄCE Z FAKTORINGU

Firmy w obrotach z faktorem

• do 5 mln zł 68%

• od 5 d0 100 mln zł 30%

• powyżej 100 mln zł 2%

PODSATWY PRAWNE FAKTORINGU

• w każdym kraju umowa faktoringu nie jest oparta na unormowaniach prawnych wyższego rzędu

• umowy factoringu zawierane są w oparciu zasadę swobody zawierania umów (art.353 Kodeksu Cywilnego) z wykorzystaniem elementów umów kupna-sprzedaży i cesji wierzytelności

• umowa faktoringu przewiduje nabywanie krótkoterminowych pieniężnych wierzytelności handlowych o charakterze bezpośrednim przez faktora przed terminem ich zapadalności za określonym wynagrodzeniem z  przyjęciem bądź bez przyjęcia ryzyka wypłacalności dłużnika oraz świadczenie dodatkowych usług

CHARAKTER TRASAKCJI FAKTORINGU

• z handlowego punktu widzenia faktoring jest transakcją trójstronną, w której uczestniczą:

• nabywca wierzytelności (faktor)

• dostawca towarów bądź usług (faktorant)

• odbiorca towarów bądź usług (dłużnik)

• umowa factoringowa ma charakter dwustronny i jest transakcją kupna-sprzedaży, która prowadzi do zmiany wierzyciela (miejsca zbywcy -faktoranta zajmuje faktor0

• faktor nabywa prawa do transferowanej wierzytelności nie przyjmuje natomiast zobowiązań faktoranta (np. z tytułu rękojmi i gwarancji)

• dłużnik nie ma wpływu na dojście do skutku umowy faktoringowej

• nie dojdzie jednak do zawarcia umowy faktoringowej jeżeli dłużnik w umowie z dostawcą zamieści klauzulę zakazującą cesji wierzytelności

• zawarcie umowy faktoringowej nie może doprowadzić do tego, że przelew wierzytelności spowoduje pogorszenie sytuacji dłużnika

• faktoring działa do finansowania działalności, ale pomiędzy faktorem a faktorantem nie powstaje stosunek kredytowy

• firma faktoringowa może żądać ustanowienia przez faktoranta zabezpieczenia umowy factoringowej (cesja zwrotna, oświadczenie o poddaniu się egzekucji weksel własny in blanco)

OPDODATKOWANIE TRANSAKCJI FAKTORINGOWEJ

• faktoring nie ogranicza się do cesji wierzytelności, gdyż wówczas jako czynność cywilno-prawna byłby przedmiotem opodatkowania od tej czynności cywilno-prwanej

• dla realizacji korzyści finansowych faktoring musi być usługą finansową ( a w związku z tym objęty podatkiem VAT ze stawką „zwolniony”), konieczność wykonania co najmniej dwóch usług

UCZESTNICY TRANSAKCJI FAKTORINGU -FAKTORANT

• dowolny podmiot gospodarczy zajmujący się sprzedażą towarów bądź usług -najczęściej mała lub średnia firma

• do factoringu nadają się zasadniczo wszystkie wierzytelności z wyjątkiem roszczeń wobec ostatecznych odbiorców oraz takich wobec których istnieje umowny bądź ustawowy zakaz rozporządzenia na rzecz innych przedmiotów

• w praktyce wierzytelności sprzedawane w ramach factoringu podlegają pewnym ograniczeniom

• krótkoterminowe (2 tyg -kilka miesięcy)

• od stałych kontrahentów faktoranta

• wobec jednego dłużnika faktoranta nie przekracza pewnej części sumy wierzytelności

UCZESTNICY TRANSAKCJI FAKTORINGU -FAKTOR

1. Banki (21) -udział w obrotach 40%

2. Firmy factoringowe (16) -udział w obrotach 60%

1. niezależne od banków

2. zależne od banków

Wśród 16 firm factoringowych w 9 dominuje kapitał polski.

NAJWIĘKSI FAKTORZY W 2009 ROKU

Firmy factoringowe:

• ING COMMERCIAL FINANCE 9,2 mld

• Peka Faktoring 4,9 mld

• Coface Poland Faktoring 4,3 mld

• Polfactor 4,1 mld

UCZESTNICY TRANSAKCJI FAKTORINGU-DŁUŻNIK

• podmiot zobowiązany do świadczenia pieniężnego z tytułu zakupionych towarów bądź usług

• jest stroną transakcji, ale nie jest stroną umowy factoringowej

• po zawarciu umowy factoringowej roszczenie wobec niego przechodzi z faktoranta na faktora

FUNKCJE FAKTORINGU

1. Funkcja finansująca -finansowanie działalności przedsiębiorstwa w drodze zaliczkowania przez firmy factoringowe zakupionych od klientów faktur

2. Funkcja gwarancyjna -firmy factoringowe przyjmują od klientów ryzyko niezrealizowania wierzytelności (del credere)

3. Funkcja usługowa -firma factoringowa bierze na siebie czynności związane ze ściąganiem wierzytelności oraz oferuje szereg usług dodatkowych.

PRZEBIEG POSTĘPOWANIA FAKTORINGOWEGO -faza wstępna

1. Badanie przez firmę factoringową wiarygodności kredytowej klienta factoringowego

• zdolność do podejmowania czynności prawnych

• sytuacja finansowa

• informacje o odbiorcach i współpracy z nimi

• Badanie zdolności płatniczych i sytuacji majątkowej dłużnika faktor.

• Zawarcie umowy faktoringowej

PRZEBIEG POSTĘPOWANIA FAKTORINGOWEGO -faza zasadnicza

1. Przekazanie przez klienta firmie factoringowej odpowiednich dokumentów

• umów handlowych, potwierdzenia zobowiązań przez dłużnika, faktur

• Przeprowadzenie przez faktora analizy wypłacalności dłużnika i podjęcie decyzji o nabyciu faktur oraz limicie kwoty przejmowanych wierzytelności

• Zaliczkowanie w ramach przyjętych limitów zakupionych faktur w wysokości 80-90% wierzytelności

• Skorzystanie przez klienta z pożyczki w dogodnym dla niego momencie

• Skorzystanie przez klienta faktoringowego z pozostałych 10-20% po dokonaniu pełnej płatności przez dłużnika

SCHEMAT TRANSAKCJI FAKTORINGU
















DODATKOWE USŁUGI ZWIĄZANE Z FAKTORINGIEM

(Konwencja UNIDROIT o factoringu międzynarodowym i międzynarodowym leasingu finansowym z 1988 roku)

• inkaso należności objętych umową factoringową

• kierowanie upomnień do dłużników zalegających ze spłatą wierzytelności

• okresowa ocena i monitorowanie stanu wypłacalności dłużników

• windykacja należności

• występowanie faktora w roli pośrednika w sporach między przedsiębiorstwem i dłużnikami

• prowadzenie ksiąg handlowych i finansowych faktoranta

• gromadzenie danych statystycznych niezbędnych do prawidłowej działalności przedsiębiorstwa

• świadczenia usług marketingowych

• opracowywanie planów rozwoju przedsiębiorstwa

• składowanie towarów, ich segregacja i ubezpieczenie

• obsługa celna

• organizowanie krajowych i zagranicznych agencji przedsiębiorstwa

• udzielanie przedsiębiorstwom zaliczek i kredytów na zaspokojenie roszczeń kontrahentów

CZYNNIKI KALKULACJI KOSZTÓW FAKTORINGU

1. Koszty pozyskania pieniądza na sfinansowanie należności

2. Ryzyko związane ze standingiem finansowym

3. Dodatkowe ryzyko związane z długością terminu płatności

4. Koszty przygotowania umowy

5. Koszty obsługi transakcji

6. Koszty dodatkowych usług świadczonych na rzecz faktoranta

KOSZTY FAKTORINGU

W większości banków i firm faktoringowych występują 3 pozycje kosztowe:

1. Opłata

2. Prowizje

3. Odsetki

Ad 1.

Opłata (prowizja) przygotowawcza za:

• zbadanie wiarygodności kredytobiorcy, faktoranta i dłużnika

• rozpatrzenie wniosku, przygotowanie i zmiana umowy

• ustalenie i przedłużenie limitu finansowania

• sporządzenie wyciągów

• dokonywanie korekt bądź cesji zwrotnych

• prowadzenie monitoringu oraz dochodzenie wierzytelności

Opłata przygotowawcza jest płatna raz w roku.

Opłata za dodatkowe usługi związane z factoringiem.

Ad 2.

Prowizja operacyjna -zasadniczy element wynagrodzenia faktora. Dotyczy ona czynności dodatkowych związanych z zarządzaniem wierzytelnościami.

Wysokość prowizji operacyjnej ustalana jest na podstawie wysokości obrotów faktorantu średniej kwoty faktury, liczby, fluktuacji odbiorców, liczby reklamacji.

Prowizja detaliczna credere -za przyjęcie ryzyka niewypłacalności dłużnika.

Zależy od koniunktury w branży, kwoty wierzytelności, liczby wierzytelności, kondycji finansowej klienta, terminu zapadalności długu, zabezpieczeń.

Prawo z tytułu umowy o linię -za zobowiązanie się faktora do zawarcia w przyszłości umów faktoringowych.

Kwota praw zawiera się w przedziale 0,3-2% wartości brutto przejmowanych przez faktora wierzytelności.

Ad 3.

Odsetki dyskontowe -płatne przez faktoranta faktorowi za przekazanie środków pieniężnych od dnia skorzystania z zaliczki do dnia wpływu płatności od dłużnika.

Wysokość odsetek zależy od:

• ryzyka niewypłacalności dłużnika

• kosztu windykacji

• okresu finansowania

• wysokości stopy procentowej

• wartości faktur

• zakresu administrowania

Obliczane jako stopa referencyjna bądź stawka WIBOR powiększona o marże faktora (1-3%).

Łączny koszt usługi faktoringowej może dochodzić do 20% wartości faktury.

RODZAJE FAKTORINGU -klas. rodz.

1. Klasyfikacja ze względu na umiejscowienie ryzyka związanego z niewypłacalnością dłużnika

• Faktoring właściwy (pełny)

• Faktoring niewłaściwy (niepełny)

• Faktoring mieszany

• Klasyfikacja ze względu na moment otrzymania zapłaty za wierzytelność

• Faktoring dyskontowy (przyśpieszony)

• Faktoring zaliczkowy

• Faktoring wymagalnościowy

• Klasyfikacja ze względu na sposób powiadamiania dłużnika o umowie

• Faktoring otwarty (notyfikowany)

• Faktoring półotwarty (półjawny)

• Faktoring tajny (nienotyfikowany)

FAKTORING WŁAŚCIWY (PEŁNY)

1. Faktor przyjmuje pełne ryzyko niewypłacalności dłużnika bez prawa regresu, ale z wyłączeniem reklamacji towaru.

2. Faktor egzekwuje należności w terminie wymagalności we własnym imieniu i na własny rachunek.

3. Faktoring właściwy wiąże się z wyższymi kosztami gdyż faktor uwzględnia ryzyko niewypłacalności dłużnika.

4. Faktoring właściwy realizuje wszystkie funkcje: finansującą, gwarancyjną, usługową.

FAKTORING NIEWŁAŚCIWY (NIEPEŁNY)

1. Ryzyko niewypłacalności dłużnika nie jest przyjmowane przez faktora a umowa factoringowa nie pociąga za sobą tzw. skutków ostatecznych.

2. Faktor ściąga wierzytelność od dłużnika, ale na rachunek faktoranta, zaliczając ją na poczet zaliczki jakiej mu udziela.

3. W przypadku braku zapłaty od dłużnika musi jej dokonać faktorant zwracając pobrane kwoty wraz z kosztami.

FAKTORING MIESZANY

1. Łączy elementy factoringu właściwego i nie właściwego.

2. Faktor ustala limit kwoty, do którego wykupuje wierzytelności w trybie faktoringu właściwego z przejęciem niewypłacalności dłużnika.

3. Po przekroczeniu tego limitu faktor zastrzega sobie prawo przeniesienia ryzyka z powrotem na faktoranta.

FAKTORING DYSKONTOWY (PRZYŚPIESZONY)

1. Faktorant przelewa wierzytelność na faktora i dostarcza mu faktury.

2. Faktor przelewa należność z reguły w wysokości odpowiadającej całej kwocie wierzytelności pomniejszonej o dyskonto i prowizje.

3. Rozliczenie między faktorantem i faktorem następuje „z góry” w formie zdyskontowania wierzytelności za okres od dnia ich nabycia do dnia wymagalności.

4. W praktyce faktorant otrzymuje środki w wysokości około 90% wartości faktur, w zależności od wysokości dyskonta, prowizji i opłat za dodatkowe usługi.

5. Zaletą faktoringu dyskontowego jest otrzymanie przez faktoranta od razu całej kwoty, bez czekania na zapłatę przez dłużnika.

6. Wadą faktoringu dyskontowego jedt to, że nieuwzględnia on konieczności ewentualnych rozliczeń z tytułu faktur korygujących, reklamacji, rabatów, upustów itp.

FAKTORING ZALICZKOWY

1. Stosowany w sytuacji:

• dobrej współpracy z faktorantem mającym jednak dłużnika systematycznie i umyślnie zalegającego z płatnościami

• podejmowania przez faktoranta współpracy z nowym, nieznanym kontrahentem

• Przez faktoring zaliczkowy faktor redukuje ryzyka związane z finansowaniem

• Po otrzymaniu faktur faktor przekazuje faktorowi część kwoty wierzytelności w wysokości zależnej od wartości wierzytelności i terminu przewidywanego jej uregulowania przez dłużnika

• Zaliczka wynosi od 75 do 90% wartości wierzytelności, pozostałą część stanowi dla faktora zabezpieczenie w formie kaucji

• Pozostała część kwoty jest wypłacana w momencie, gdy wierzytelność staję się wymagalna bądź dłużnik dokona zapłaty

FAKTORING WYMAGALNOŚCIOWY

1. Płatność przez faktora na rzecz faktoranta następuje:

• w terminie wymagalności wierzytelności (forma faktoringu pełnego)

• po otrzymaniu zapłaty od dłużnika (faktoring niepełny)

• W przypadku, gdy w okresie umowy faktoringowej występują różne terminy płatności wierzytelności, ustalony jest tzw. średni termin wymagalności wierzytelności oraz średni termin ich zapłaty

• Sens faktoringu wymagalnościowego sprowadza się do korzystania z zestawu usług dodatkowych takich, jak: dokonywanie inkasa należności faktoranta, monitorowanie dłużników itd., bez stosowania funkcji finansującej

• Faktorant ponosi przy tym faktoringu najniższe koszty, jedynie w postaci prowizji

• Z faktoringu wymagalnościowego korzystają przedsiębiorstwa nie mające problemyz płynnością, ale mające do czynienia z nieterminowymi dłużnikami

FAKTORING OTWARTY (NOTYFIKOWANY)

1. Dłużnik jest bezzwłocznie informowany o zawarciu umowy faktoringowej, najpóźniej po dokonaniu cesji wierzytelności

2. poinformowanie dłużnika o dokonaniu cesji wierzytelności może nastąpić w drodze:

• pisma poleconego wysłanego do dłużnika w dniu zawarcia umowy faktoringowej

• informacji o dokonaniu cesji umieszczanej na każdej fakturze wystawionej dłużnikowi

• Celem informowania jest jak najszybsze zabezpieczenie interesów faktora poprzez uświadomienie dłużnikowi zmiany wierzyciela, co zmniejsza niepewność co do nieterminowego bądź niepewnego wywiązania się z długu

• Informacje mogą przekazać faktor bądź faktorant

• Faktoranci obawiają się niekiedy, że poinformowanie dłużnika o sprzedaży wierzytelności może prowadzić do odbioru tej informacji jako oznaki słabości ekonomicznej

• Na faktoring otwarty przypada 97% obrotów

FAKTORING PÓŁOTWARTY (PÓŁJAWNY)

1. Faktora nie powiadamia swojego odbiorcy o zawarciu umowy faktoringowej

2. Dłużnik dowiaduje się o zawarciu umowy w momencie wezwania go przez faktora do dokonania zapłaty

3. W momencie wezwania do zapłaty faktor przekazuje dłużnikowi odpowiednie dane umożliwiające mu dokonanie płatności

4. Posługiwanie się factoringiem półotwartym ma na celu ochronę pozycji konkurencyjnej faktoranta i stosowane jest w sytuacji ewentualnego negatywnego odbioru cesji wierzytelności przez partnerów handlowych

FAKTORING TAJNY (NIENOTYFIKOWANY)

1. Dłużnik nie jest informowany o zawarciu umowy i przekazuje płatności na faktoranta

2. Dłużnik dokonuje płatności na rzecz faktoranta, którego obowiązkiem jest przekazanie kwoty wierzytelności faktorowi

3. Faktor finansuje faktoranta, natomiast ten zarządza wierzytelnościami we własnym zakresie i zabezpiecza się przed ryzykiem niewywiązania się dłużnika z zobowiązania

4. Faktoring tajny nie występuje jako odmiana faktoringu pełnego, gdzie przeniesienie wierzytelności związane jest z koniecznością poinformowania dłużnika

5. Faktoring tajny jest w praktyce stosowany rzadko ze względu na zwiększone ryzyko dla faktora

FAKTORING MIĘDZYNARODOWY

1. Szybkie finansowanie działalności bieżącej przedsiębiorstwa

2. Przejęcie przez firmę factoringową ryzyka niewypłacalności importera

3. Skuteczne inkaso i zarządzanie wierzytelnościami przez faktora

4. Zabezpieczenie eksportera przed ryzykami specyficznymi związanymi z handlem zagranicznym, ryzykiem kursowym, ryzykiem politycznym, ryzykiem systemu prawno-finansowego, ryzykiem transferu środków pieniężnych

FAKTORING MIĘDZYNARODOWY POŚREDNI

1. W transakcjach uczestniczy dwóch faktorów -jeden z siedzibą w kraju eksportera, drugi z siedzibą w kraju importera

2. Eksporter zawiera umowę przeniesienia wierzytelności z faktorem eksportowym

3. Faktor eksportowy zawiera umowę z faktorem importowym obsługującym klienta

FAKTORZY DZIELĄ SIĘ ZADANIAMI

1. Faktor importowy bada zdolność kredytową importera i zajmuje się inkasem należności

2. Faktor eksportowy dokonuje finansowania eksportera i zarządza wierzytelnościami

Na podstawie oceny standingu dłużnego dokonanego przez faktora importowego, faktor eksportowy ustala limit finansowania faktoranta na podstawie wykupionych faktur.

W czasie trwania transakcji faktorzy dokonują rozliczeń między sobą.

FAKTORING MIĘDZYNARODOWY PEŁNY Z UDZIAŁEM DWÓCH FAKTORÓW



















FAKTORING MIĘDZYNARODOWY BEZPOŚREDNI -EKSPORTOWY

Zakup faktur od faktoranta dokonuje faktor eksportowy mający siedzibę w tym samym kraju co eksporter.

Faktor będzie przeprowadzał czynności windykacyjne na terenie kraju dłużnika, który może być dla niego mniej znany.

Skuteczność współpracy w ramach faktoringu zależy od stopnia przygotowania faktora do działalności na obcym rynku.

FAKTORING MIĘDZYNARODOWY BEZPOŚREDNI - IMPORTOWY

Eksporter dokonuje przelewu wierzytelności na faktora mającego swoją siedzibę w kraju importera.

Zaletą tego faktoringu jest lepsza skuteczność faktora działającego na znanym sobie rynku.

Faktor importowy zazwyczaj nie dokonuje finansowania eksportera, ale zajmuję się inkasemi windykacją należności.

Faktoring importowy pozwala na uwiarygodnienie się przed eksporterem co pozwala uniknąć stosowania innych zabezpieczeń transakcji i kosztownych sposobów rozliczeń -akredytowy, gwarancji.

Faktoring importowy jest uciążliwy dla przedsiębiorców eksportujących do wielu krajów, gdyż wymagałby podpisywania wielu umów.

FINANSUJĄCY

KORZYSTAJĄCY

raty pieniężne

przedmiot

PRODUCENT

SPRZEDAWCA

SPÓŁKA LEASINGOWA

LEASINGOBIORCA

(3) dostarczenie przedmiotu

(1) zamówienie przedmiotu

(5) raty leasingowe

(4) opłacenie przedmiotu

(2) zamówienie

przedmiotu

PRODUCENT

SPRZEDAWCA

LEASINGOBIORCA

INSTYTUCJA FINANSOWA

SPÓŁKA LEASINGOWA

(1) zamówienie przedmiotu

(3) dostarczenie przedmiotu

(4) dostarczenie przedmiotu

(5) raty leasingowe

(6) refinansowanie

(7) zabezpieczenia

(2) zamówienie przedmiotu

WŁAŚCICIEL RZECZY

FINANSUJĄCY

KORZYSTAJĄCY

wskazanie korzystającego

umowa leasingu

czynsz leasingowy

opłata za cały okres z góry

prawo użytkowania

DOSTAWCA

FAKTORANT

ODBIORCA

DŁUŻNIK

FAKTOR

(1) towar/ usługa

(4)monitoring

(5) zapłata

(3) zaliczka

(2) kopia faktury

EKSPORTER

FAKTOR EKSPORTOWY

IMPORTERR

FAKTOR IMPORTOWY

(1) produkt

(5) płatności

(2) kopia faktury

(6) reszta należności

(3) zaliczka

(4) płatność

---