PV - present value - wartość bieżąca - wartość jednostki pieniężnej lub przepływów finansowych (wpływów lub wydatków), które zostaną zrealizowane / otrzymane w przyszłych okresach wyrażona w dzisiejszej sile nabywczej jednostek pieniężnych. Wartość ta jest mniejsza od przyszłych przepływów nominalnych z kilku powodów m.in. dlatego, że firma mogłaby je reinwestować, istnieje szereg czynników ryzyka, którymi obarczone są przyszłe przepływy finansowe itp.

FV - future value - wartość przyszła - wartość jednostki pienieżńej lub przepływów finansowych obloczona na określony termin w przyszłości. Wartość ta jest wyższa od wartości bieżącej dzięki zastosowaniu procentu składanego

n - liczba lat

m - liczba okresów kapitalizacji w ciągu roku - ile razy doliczane są odsetki do kwoty kapitału

PMT - renta roczna - stała roczna płatność

Renta wieczysta - stała płatność powielana w równych odsępach czasu do nieskończoności

DCF - metoda pozwalająca na obliczenie wartości bieżącej strumienia przeplywów finansowych występujących w okresach przyszłych. Pozwala na porównanie przepływów o róznym rozłożeniu w czasie

nominalna stopa procentowa - roczna stopa procentowa przy założeniu, że odsetki nie są kapitalizowane. Stopa ta nie jest skorygowana o inflację

r_y - stopa inflacji rocznej

r_r - realna stopa procentowa - stopa procentowa skorygowana o inflację

r_e - efektywna stopa procentowa - stopa procentowa uwzględniająca efekty kapitalizacji

czynnik dyskonta - liczna <1 , koryguje wartość przyszłą do wartości bieżącej

obligacja - papier wartościowy o terminie płatności dłuższym niż 1 rok, dokumentujący zaciągnięcie długu (dłużny papier wartościowy)

Co to jest wartość przyszła pieniądza ?

Czy 100 PLN otrzymane dzisiaj jest warte tyle samo co 100 PLN otrzymane za rok ?

Nie z uwagi na :

- spadek siły nabywczej pieniądza (inflacja)

- ryzyko

- koszt utraconych korzyści

- preferowanie przez ludzi konsumpcji dzisiaj zamiast jutro

Wartość przyszła pieniądza to wartość dzisiejszej kwoty w określonym dniu w przyszłości , przy założeniu że kwota ta zostanie zainwestowana przy danej stopie procentowej.

Wartość przyszła pieniądza - roczna kapitalizacja odsetek

Wzór na liczenie wartości przyszłej sumy pieniędzy posiadanej dzisiaj przy założeniu, że sumę inwestujemy wg określonej stopy procentowej i odsetki kapitalizowane są raz do roku wygląda następująco :

FV = PV*(1+r)ⁿ

PV - present value - wartość obecna, suma początkowa na rachunku

r - stopa procentowa którą bank płaci rocznie dla naszego rachunku

n - liczba lat, na które inwestujemy pieniądz

FV future value wartość przyszła czyli suma końcowa na rachunku po n latach

Przykład: Ile będziemy mieli na koncie po dwóch latach przy inwestycji 100 PLN przy 10% stopie procentowei i roczej kapitalizacji odsetek ?

FV=PV*(1+r)ⁿ=100*(1+0,1)²=100*1,21=121

Cechy wartości pieniądza w czasie Wartość przyszła sumy pieniężnej jest tym wyższa im:

- wyższa jest wartość początkowa;

- wyższa jest stopa procentowa;

- większa jest liczba lat:

- częstsza jest kapitalizacja odsetek.

Wartość obecna sumy pieniężnej jest tym wyższa, im:

- wyższa jest wartość końcowa;

- niższa jest stopa procentowa;

- mniejsza jest liczba lat;

- rzadsza jest kapitalizacja odsetek.

Zastosowanie wartości pieniądza w czasie

Techniki dyskontowania i kapitalizowania znajdują zastosowanie m.in. do:

- obliczania rentowności lokat bankowych;

- obliczania kosztu kredytu bankowego;

- oceny opłacalności projektów inwestycyjnych;

- wyceny i obliczania rentowności obligacji;

- wyceny akcji.

KREDYT KONSUMENCKI

C.k.k. - to łączna kwota wszystkich kosztów, opłat i prowizji, do których zapłaty zobowiązany jest konsument oraz rzeczywista roczna stopa oprocentowania:

- opłata przygotowawcza pobierana za przygotowanie i zawarcie umowy kredytowej

- prowizja banku

- inne opłaty na rzecz banku (np.: za wystawienie promesy)

- prowizje dla pośredników kredytowych

- inne opłaty poza bankowe, np.: koszty ubezpieczenia spłaty kredytu na wypadek śmierci, inwalidztwa, choroby lub bezrobocia konsumenta

- suma odsetek za cały okres kredytowania, wyliczona na potrzeby pierwotnego planu spłaty.

Koszt kapitału obcego - „cena” jaką inwestor(przedsiębiorstwo) zapłaci za zewnętrzne źródła finansowania(kredyty, obligacje, pożyczki, itp.).

Koszt kapitału własnego - stopa zwrotu wymagana przez właścicieli firmy określona na podstawie stopy zwrotu z alternatywnych projektów o podobnym ryzyku.

Dywidenda - część zysku wypłacana akcjonariuszom przypadająca na jedna akcję.

Amortyzacja (odpisy amortyzacyjne) odzwierciedla stopniową utratę wartości przez majątek trwały przedsiębiorstwa (budynki, maszyny, urządzenia, środki transportu, wyposażenie). Wartość majątku trwałego w momencie zakupu nie jest kosztem (jest inwestycją). Dopiero z upływem czasu zmniejsza się wartość majątku trwałego, a to zmniejszenie wartości jest kosztem w kolejnych okresach.

O tym jak szybko majątek trwały jest amortyzowany decyduje stawka amortyzacji. Określa ona, jaki procent wartości początkowej majątku jest tracony (odpisywany w koszty) w ciągu jednego roku. Jeśli stawka amortyzacji wynosi 20% to majątek w pięciu kolejnych latach traci po 20% swojej pierwotnej wartości i w końcu „amortyzuje się do zera”.

Amortyzacja jest kosztem - pojawia się w rachunku wyników, zmniejsza zysk operacyjny przedsiębiorstwa.

Amortyzacja nie jest jednak wydatkiem - nie pojawia się w cash flow. Ponieważ amortyzacja zmniejsza zysk księgowy - zmniejsza także wysokość płaconych podatków (tzw. efekt tarczy podatkowej), przez co „chroni” firmę przed fiskusem.

Bilans - sprawozdanie finansowe przedstawiające stan majątku (aktywów) i źródeł jego finansowania (pasywów), sporządzone na określony dzień, najczęściej dzień 31.12. każdego roku.

Aktywa - wartość składników majątkowych przedsiębiorstwa; dzielą się na aktywa trwałe (mało płynne) i obrotowe (płynne, bieżące); ich podstawową cechą jest płynność, czyli łatwość spieniężenia lub zamiany na inne aktywo.

Pasywa - wartość źródeł finansowania aktywów, inaczej kapitały, które dzielą się na własne i obce (zobowiązania długo i krótkoterminowe).

Rachunek zysków i strat - sprawozdanie finansowe, które przedstawia wartość przychodów, kosztów oraz wyniku finansowego osiąganego przez przedsiębiorstwo za dany okres, na ogół roczny.

Przychody - finansowe odzwierciedlenie zafakturowanych wartości sprzedaży produktów, usług, towarów itp.

Koszty - finansowe odzwierciedlenie zużytych czynników produkcji.

Przychody - finansowe odzwierciedlenie zafakturowanych wartości sprzedaży produktów, usług, towarów itp.

Zysk operacyjny - wszystkie przychody pomniejszone o koszty z wyjątkiem odsetek od kredytów i podatku

-zysk brutto - zysk operacyjny pomniejszony o odsetki

-zysk netto - zysk brutto pomniejszony o podatek dochodowy.

Gotówka - Potrzebna do bieżącej działalności firmy, zwykle zdeponowana w banku.

Należności - płatności, które mamy otrzymać od naszych klientów w przyszłości

Zapasy - Materiały i wyroby w magazynie, produkcja w toku.

RMK czynne - kwota zapłacona z góry za świadczenia, które otrzymamy w przyszłości

Środki trwałe - grunty, budynki, maszyny, urządzenia, użytkowane przez dłuższy czas

Kredyty krótkoterminowe - kwoty pożyczone z banków lub od innych wierzycieli; oprocentowane, płatne w ciągu roku.

Zobowiązania handlowe - przyszłe płatności do dostawców dóbr i usług, na które otrzymano faktury

RMK bierne - przyszłe płatności do dostawców dóbr i usług, n które nie otrzymano jeszcze faktur.

Kredyty długoterminowe - kwoty pożyczone z banków lub od innych wierzycieli; oprocentowane, płatne później niż w ciągu najbliższego roku.

Kapitały własne - obecna księgowa wartość środków zainwestowanych przez właściciela powiększona o zatrzymane zyski.

---