1	2	3	4	5	6	7	8
PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA
FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ
9	10
PRAWDA	PRAWDA
FAŁSZ	FAŁSZ

1. Równanie dźwigni finansowej uwzględnia ryzyko finansowe.

2. Wraz ze wzrostem EBIT-u rośnie stopień dźwigni operacyjnej.

3. Metoda NPV jest addytywna.

4. Stopień dźwigni łącznej jest równy iloczynowi DOL i DFL.

5. Wartość IRR zależy od stopy dyskonta przyjętej dla projektu inwestycyjnego.

6. WACC mierzy koszt zainwestowanego kapitału przez firmę.

7. Do wyznaczenia WACC uwzględnia się między innymi zobowiązania handlowe.

8. Wielkość EPS zależy od stopy podatku dochodowego płaconego przez firmę.

9. Aby zaistniał pozytywny efekt dźwigni finansowej EBIT musi być większy od iloczynu kosztu długu i kapitału całkowitego.

10. Współczynnik beta może być równy 0,1.

1. Firma S analizuje projekt inwestycyjny o nakładach 5000 zł i pięciu równych przepływach wynoszących 1598,89 zł.

1. Jeżeli stopa dyskonta wynosi 15% to jaka jest wielkość NPV , czy projekt można zaakceptować w oparci o tę metodę?. Jaka powinna być wielkość nakładów aby NPV było równe 0.

2. Ile wynosi IRR?

3. Proszę wyznaczyć profil NPV zaznaczając trzy punkty.

2. Firma sprzedała 1000 sztuk produktu po cenie 10zł koszty zmienne stanowią 70% ceny a koszty stałe 100 zł. Firma posiada kapitał całkowity w wysokości 1000 zł w którym kapitał obcy stanowi 40% a jego koszt (odsetki) to 20%, podatek który płaci firma to 40%.

1. Ile wynoszą: EBIT, zysk netto ROE i EPS jeżeli liczba akcji to 60 sztuk

2. Ile wynoszą progi rentowności dla EBIT-u i zysku netto?

3. Ile wynoszą: DOL, DTL i DFL

3. Dla firmy okazało się że koszt kapitału wyznaczany na podstawie modeli Gordona i CAPM jest taki sam. WACC wynosi 30%, cena akcji to 100 zł ROE = 20% wskaźnik zatrzymania 40%. Firma płaci 50% podatku.

1. Ile wynosi koszt kapitału własnego dla tej firmy jeżeli udział kapitału własnego to 60% a koszt długu 10%?

2. Zakładając, że stopa wolna od ryzyka to 10% a premia za ryzyko rynkowe 12% ile wynosi beta dla tej firmy oraz ostatnio wypłacona dywidenda?

3. Jak zmieni się beta jeżeli wskaźnik zatrzymania wzrośnie do 70%?

1. Firma GG ma następującą sytuację: EBIT=60 mln zł., podatek 20%, zadłużenie 50 mln zł., oprocentowanie długu 10%, liczba akcji 800 tys. sztuk, wartość kapitału całkowitego to 130 mln zł.

1. Ile wynosi zysk na jedną akcję (EPS), ROE,

2. Ile wynosi stopień dźwigni finansowej i jak zmieni się EPS i ROE jeżeli EBIT wzrośnie o 30%

3. Firma postanowiła zwiększyć dług do 80 mln zł i za te pieniądze wykupić akcje. Ile wyniesie EBIT, ROE i EPS jeżeli cena wykupu będzie równa obecnej

2. Firma X analizuje projekt inwestycyjny o nakładach 12000 i prognozowanych przepływach pieniężnych 4203,18.

1. Ile wynosi NPV i IRR jeżeli stopa dyskontowa oszacowana jest na 18%? Czy projekt można przyjąć do dalszej analizy na podstawie metody NPV

2. Przy jakich nakładach inwestycyjnych (przy stopie dyskonta 18%), wystąpi próg rentowności względem NPV? (NPV=0)

3. Proszę wyznaczyć profil NPV (zaznaczone 3 punkty)

3. Planowana dywidenda wyniesie 15, cena akcji obecna to 100. WACC firmy to 20%, koszt długu 10%, podatek 40%.

1. Jeżeli koszt kapitału własnego był oszacowany na podstawie modelu Gordona to ile wynosi stopa wzrostu dywidendy

2. Firma zastanawia się nad roczną inwestycją, która ma nakłady wysokości 9100, jaki minimalny przepływ pieniężny (po roku) dla tej inwestycji może firma zaakceptować?

3. Jeżeli planowana dywidenda spadnie do 10, cena akcji do 80 a koszt długu wzrośnie do 15% jak zmieni się koszt kapitału?

1	2	3	4	5	6	7	8
PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA
FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ
9	10
PRAWDA	PRAWDA
FAŁSZ	FAŁSZ

Zaznacz w tabeli czy poniższe stwierdzenia są prawdziwe czy fałszywe (wybierz poprawną odpowiedź poprzez jej skreślenie):

1. Profil NPV przedstawia zależność NPV od kosztu długu.

2. Wadą metod dyskontowych - IRR, NPV, - jest założenie o stałej stopie dyskonta

3. Definicja zysku podatku dochodowego znajduje się w Ustawie o Rachunkowości.

4. Amortyzacja jest kosztem stałym.

5. Zysk netto to różnica między przychodami a kosztami.

6. NOPAT jest nie zawsze równy zyskowi netto.

7. WACC jest zawsze równy kosztowi kapitału obcego.

8. (koszt kapitału własnego) Współczynnik Beta może być równy 0,4.

9. Stopień dźwigni finansowej może wynosić 1,4.

10. Aby zaistniał pozytywny efekt dźwigni finansowej EBIT musi być większy od iloczynu kosztu długu i kapitału całkowitego.

1. Inwestycja o nakładach 350 przyniosła następujące przepływy pieniężne:

rok 1 2 3

CF 200 50 100.

Jaki przepływ powinna firma uzyskać w 4 roku, by projekt mógł być zaakceptowany w oparciu o kryterium NPV przy stopie dyskontowej wyznaczonej na podstawie modelu Gordona -Shapiro, jeżeli wiadomo, że ostatnio wypłacona dywidenda wynosi 10, cena akcji 120 a stopa wzrostu dywidendy 5%.

2. Ile wynosi nominalny koszt długu, jeżeli wiadomo, że WACC równe jest 25%, koszt kapitału własnego 30% a jego udział w strukturze kapitału 40%. Firma płaci 50% podatku.

3. DTL wynosi 6, DOL 6, ROE = 25%, EPS = 2. Przychody ze sprzedaży wzrosną w przyszłym roku o 10%, liczba akcji to 10000, firma płaci 40% podatku.

1. Policz obecną wartość przychodów ze sprzedaży, EBIT .

2. jaki będzie poziom wskaźników ROE i EPS i jaka jest obecna cena akcji.

3. Przy jakiej wielkości EBIT wystąpi punkt obojętności względem ROE.

A

1	2	3	4	5	6	7	8
PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA	PRAWDA
FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ	FAŁSZ
9	10
PRAWDA	PRAWDA
FAŁSZ	FAŁSZ

Zaznacz w tabeli czy poniższe stwierdzenia są prawdziwe czy fałszywe (wybierz poprawną odpowiedź poprzez jej skreślenie):

11. Aby zaistniał pozytywny efekt dźwigni finansowej EBIT musi być większy od iloczynu kosztu długu i kapitału całkowitego

12. (koszt kapitału własnego) Współczynnik Beta może być równy 1.

13. NPV jest tym niższe i wyższe IRR.

14. Koszt wytworzenia jest kosztem zmiennym.

15. Definicja ROE znajduje się w Ustawie o Rachunkowości.

16. Przepływ pieniężny to różnica między przychodami a kosztami.

17. NOPAT jest to zysk po opodatkowaniu.

18. WACC może być większy niż koszt kapitału własnego.

19. Wadą metod dyskontowych - IRR, NPV, - jest założenie o stałej stopie dyskonta

20. Stopień dźwigni operacyjnej może wynosić 0,4.

4. Firma GG ma następującą sytuację: wielkość sprzedaży 2000 sztuk, cena 150 zł koszty stałe 100000, jednostkowe koszty zmienne 80, podatek 50%, wielkość długu 100000 (koszty finansowe 10%), liczba akcji 1000 kapitał całkowity 500000.

4. Ile wynosi zysk na jedną akcję (EPS), ROE,

5. Ile wynosi stopień dźwigni finansowej i jak zmieni się EPS i ROE jeżeli EBIT wzrośnie o 50%

6. Ile wynosi stopień dźwigni całkowitej.

5. Firma X analizuje projekt inwestycyjny o nakładach 15000 i prognozowanych przepływach 1. 5000, 2. 6000, 3. 4000.

4. Ile wynosi NPV jeżeli stopa dyskontowa oszacowana jest na 10%? Czy projekt można przyjąć do dalszej analizy na podstawie metody NPV

5. Przy jakich nakładach (przy stopie dyskonta 10%), wystąpi próg rentowności względem NPV? (NPV=0)

6. Stopa wolna od ryzyka 9%, premia za ryzyko rynkowe 18%. WACC firmy to 50%, koszt długu 15%, podatek 40%.

4. Jeżeli koszt kapitału własnego był oszacowany na podstawie modelu CAPM to ile wynosi beta tej firmy

5. Firma zastanawia się nad inwestycją, która po roku przyniesie wpływ 1900, jaki maksymalny nakład dla tej inwestycji może firma zaakceptować?

Imię i Nazwisko/Nr indeksu/Nr i nazwa grupy administracyjnej (a)

………………..………………………………………………………………………………………

---