OPISÓWKA DO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT
Firma nasza jest firmą produkcyjną, gdzie przychody ze sprzedaży produktów stanowią około 98,2% łącznych przychodów ze sprzedaży. Pozostała sprzedaż towarów i materiałów stanowi marginalną cześć działalności i przynosi firmie straty.
Najwyższe marże brutto ze sprzedanych wyrobów firma osiągnęła w ostatnich latach działalności, 1999, 1998 oraz w pierwszym analizowanym okresie tj. 1994 rok. Najgorszym okresem w tym względzie były lata 1995, 1996, 1997. Średnia marża brutto sprzedaży wyniosła 67,12%.
Poważną pozycję kosztową w działalności firmy są koszty sprzedaży, które stanowią 40,35% ogólnych przychodów ze sprzedaży. Najwyższe koszty sprzedaży wystąpiły w 1999 oraz 1996 roku. Pozostałe lata, a w szczególności rok 1998 był oszczędny co do kosztów sprzedaży.
Ogólny udział kosztów zarządu w sprzedaży produktów towarów wynosi w analizowanym okresie 9,02%. Najniższy udział kosztów zarządu w sprzedaży wykazywał rok 1995, najwyższy w latach 1994, 1996 i 1999 roku. Zyskowność brutto działalności podstawowej najwyższa była w 1998 i w 1999 roku, a najniższa w 1996 roku.
Uwzględniając wyniki działalności operacyjnej i finansowej firma osiągnęła zyskowność brutto w wysokości 15,69%. Przełomowym okresem, w którym firma osiągnęła zysk brutto w minimalnej wysokości był rok 1996. Po tym okresie rentowność została poprawiona, aby w 1998 roku osiągnąć najwyższy poziom (zyskowność brutto 20.68%). Najniższe obcięcie zysku brutto podatkami wystąpiło w 1999 rok, w porównaniu do poprzedniego roku o 1.73 punktu, zyskowność netto została osiągnięta na prawie tym samym poziomie co w roku 1998 tj. ponad 13,5%. Ostatnie dwa lara działalności firmy wykazały się najwyższą zyskownością.
Dynamika
Działalność firmy charakteryzuje się stałą dynamiką w rozwoju. W pierwszych latach działalności koszty sprzedanych produktów towarów rosły szybciej aniżeli przychód ich sprzedaży. Stąd gorsze wyniki finansowe. Począwszy od 1997 roku dynamika kosztów sprzedanych wyrobów jest niższa od dynamiki sprzedaży i w tym też okresie marże brutto rosną szybciej aniżeli sprzedaż.
Zyskowność brutto i netto uległa gwałtownemu załamaniu w 1996 roku a w kolejnych latach tempo wzrostu zyskowności było imponujące.
ANALIZA RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH CASH FLOW
Użytkownicy informacji finansowych są zainteresowani nie tylko podstawowymi sprawozdaniami ale w równym stopniu sprawozdaniami lub rachunkami z przepływów środków pieniężnych.
Szczegółowe informacje o przepływach gotówki ujawniają rzeczywistą sytuację płatniczą firmy i na ich podstawie można ocenić m.ni.:
Zdolność firmy do regulowania zaciągniętych zobowiązań i wypłacania dywidendy,
Dalsze możliwości kreowania gotówki,
Przyszłe zapotrzebowanie na zewnętrzne finansowanie,
Efekty gotówkowe z działalności inwestycyjnej i finansowej,
Źródła różnicy powstałej między zyskiem a przyrostem gotówki z działalności operacyjnej.
Zyskowność oraz wypłacalność nie muszą iść ze sobą w parze. Firma może np. przez kilka lat nie być zyskowna z powodu niewykorzystanych środków trwałych, których amortyzacja obciąża koszty. Ale amortyzacja jest kosztem, który nie stanowi wydatku pieniężnego, stąd nie ma zagrożenia dla wypłacalności. Z kolei firma zyskowna może być niewypłacalna, gdyż np. może mieć problemy ze ściąganiem należności.
W długim okresie wypłacalność zależy jednak od zyskowności, ponieważ zyskowność oznacza pomnożenie wartości majątku, którym można spłacać dług.
Rachunek przepływu środków pieniężnych jest odzwierciedleniem kasowego systemu rachunkowości.
W przypadku naszej firmy oceniając sprawozdanie z przepływów pieniężnych można stwierdzić, że: rok 1995 był okresem, w którym dodatni wpływ z działalności operacyjnej pozwolił na zwiększenie inwestycji oraz spłatę wierzycieli i wypłatę dywidend (ujemne przepływy inwestycyjne i finansowe). Ujemne ogólne saldo przepływu mogło świadczyć o trudnościach finansowych, ale nowe inwestycje mogą poprawić sytuację w przyszłości. W kolejnym roku firma osiąga również dodatnie wpływy z działalności operacyjnej, również inwestuje. Aby poprawić swoją sytuację płatniczą zaciąga kredyty krótkoterminowe co umożliwia uzyskanie dodatnich wpływów z działalności finansowej. Pomimo zaciągnięcia kredytu firma nadal ma trudności finansowe, ale w mniejszym stopniu niż w poprzednim okresie.
Rok 1997 był pierwszym rokiem, gdzie osiągnięto dodatnie ogólne saldo przepływów, głównie na skutek dodatnich przepływów z działalności operacyjnej. W roku tym firma wykazała wyższą zyskowność w swej działalności.
W 1998 firma przyśpieszyła swój rozwój. Inwestycje pochłonęły nie tylko środki wygospodarowane w działalności operacyjnej, ale firma wykorzystała także do tego celu zewnętrzne źródła finansowania puszczając do emisji akcje własne. Ogólna kondycja finansowa uległa poprawie o czym świadczy dodatnie saldo przepływu ogółem.
Kolejny rok działalności pozwolił na osiągnięcie rekordowo wysokich przepływów z działalności operacyjnej, co było wynikiem wysokiej rentowności działalności. Pomimo tego ogólne saldo przepływów pieniężnych było minusowe.
Wypływ gotówki był spowodowany inwestycjami, jakie w tym roku firma poczyniła. Firma zaciągnęła kredyt długoterminowy i osiągnęła z działalności finansowej dodatnie przepływy. Trudności finansowe miały charakter przejściowy, skoro inwestorzy i kredytodawcy skłonni byli powierzyć firnie dodatkowe środki.
Na podstawie przepływów pieniężnych można uzyskać syntetyczny obraz płynności i kondycji finansowej firmy, choć nie można na tej podstawie wyciągać jednoznacznych wniosków. Jakkolwiek określenie sytuacji finansowej firmy w ten sposób na ogół daje prawidłowy sygnał rzeczywistości, dając zarazem podstawę prognozowania przyszłości.
PODSUMOWANIE
Analiza bilansu (ocena posiadanych zasobów) i rachunku zysku i strat (ocena strumieni) nie zawiera wszystkich informacji do ustalenia rzeczywistej pozycji finansowej przedsiębiorstwa, a zwłaszcza płynności finansowej. Firma musi pozyskać kapitały dbając o ich właściwą z punktu widzenia płynności, wypłacalności i kosztu obsługi, strukturę, czyli relacji kapitału własnego do długu. Niezbędna jest ponadto dbałość o to, aby osiągane zyski były realne tzn. aby były wyrażone aktywami, które łatwo można spieniężyć, a nie na przykład straconymi należnościami lub niezbywalnymi zapasami.
Analiza wskaźnikowa
(„wybiórczo podaję ocenę wskaźników, które znalazłam w czerwonej książce” )
Stopa zwrotu z kapitału własnego ROE - jest to miernik rentowności przedsiębiorstwa mówiący jaki zysk netto przypada na jednostkę kapitału netto. Najlepszy wynik został osiągnięty w 1998 roku gdzie na jednostkę kapitału netto przypadało 31,6% jednostek zysku. Najgorszym okresem był rok 1996 gdzie współczynnik ROE osiągnął 3,4%.
Dźwignia finansowa
Poziom dźwignie finansowej wyznacza współczynnik elastyczności zysku netto względem zmian zysku operacyjnego - STRONA 142 W KSIĄŻCE
„Mogę ocenić jedynie”:
Wskaźnik płynności bieżącej - w 1994 roku wystąpiło zjawisko nadpłynności, w pozostałych latach tj. 1995, 1996, 1997 i 1999 poziom płynności bieżącej był wystarczający a w roku 1998 firma miała zły poziom płynności
To samo dotyczy płynności szybkiej.
Wskaźnik rotacji należności zależy od stosowanych terminów płatności przy sprzedaży. W naszym przypadku firma stosuje 14- dniowy termin płatności i w związku z tym wskaźnik rotacji należności w latach 1997, 1998 i 1999 osiągnęły wskaźnik zadowalający, a w pozostałych latach poziom wystarczający.
Rotacja zapasów w roku 1994 i 1996 była zła i przekroczyła 60 dni w pozostałych latach osiągnęła poziom wystarczający.
Rotacja zobowiązań również zależy od stosowanych terminów płatności przez naszych dostawców. Dostawców całym okresie działalności firmy wskaźnik ten osiąga wielkości złe. Świadczy to o tym, że firma z znacznej mierze finansuje się kredytem kupieckim, znacznie wydłużając terminy regulowaniu własnych zobowiązań
Wskaźniki zyskowności im wyższe tym lepsze