UNIWERSYTET RZESZOWSKI

WYDZIAŁ EKONOMII

Rok studiów II EIG

PROJEKT

z przedmiotu

„Procesy restrukturyzacji w gospodarce żywnościowej”

Natalia Nowak

Anna Luciak

Łukasz Miroś

Rzeszów 2013/2014

„Projekt Restrukturyzacji przedsiębiorstwa Indykpol SA”

1. Profil działalności firmy

   1. Opis Indykpol S.A.

Indykpol jest największym w Polsce producentem mięsa i przetworów indyczych, posiada 20% udział w tym segmencie rynku. Od kilkunastu lat jest również liderem Grupy Kapitałowej. Tworzy najbardziej rozwiniętą krajową organizację specjalizującą się w hodowli i przemysłowym tuczu indyków, sprzedaży hurtowej i detalicznej tuszek, elementów z drobiu, mięsa indyczego i jego przetworów.

Strategia rozwoju firmy zakłada stały wzrost potencjału produkcyjnego oraz tworzenie pionowo zintegrowanej organizacji. Posiada najlepiej rozwiniętą w branży drobiarskiej i mięsnej własną bazę surowcową - własne fermy, które dostarczają około 20% surowca przetworzonego przez Spółkę.

Strategia działania Indykpolu oparta jest na zasadach marketingowych. Uwzględnia przede wszystkim potrzeby i oczekiwania klientów. Dzięki ogólnopolskiej sieci dystrybucji Indykpol oferuje swoje produkty na terenie całego kraju. Jest także największym eksporterem mięsa i przetworów indyczych. Uprawnienia eksportowe na rynek Unii Europejskiej posiada od 1993 roku. Obecnie na rynku Europy zachodniej lokuje około 30% produkcji.

Indykpol oferuje pełną gamę produktów z indyka począwszy od mięs przez szynki i wędzonki do kiełbas, parówek i pasztetów. Produkty firmy Indykpol cieszą się ogromnym powodzeniem zarówno dzięki wspaniałemu smakowi, jak i przystępnej cenie.

Dane podstawowe
Nazwa spółki:
Prezes:
Sektor:
EKD:
Ulica:
Kod:
Miejscowość:
Kraj:
Telefon:
Fax:
Internet:
Email:
Kody
NIP: 739-020-20-56
KRS: 0000037732

1. Struktura Grupy kapitałowej

Grupa Kapitałowa Indykpol jest największą w Polsce organizacją spółek drobiarskich specjalizującą się w hodowli, tuczu indyków oraz w produkcji i sprzedaży mięsa indyczego oraz przetworów indyczych.

Głównym celem stworzenia GK spółek drobiarskich jest uzyskanie przewagi na rynku poprzez zapewnienie maksimum zadowolenia klienta. Grupa zamierza zapewnić swoim odbiorcom najpełniejszą i najszerszą ofertę handlową wysokiej jakości markowych wyrobów drobiowych. Produkty spółek Grupy Kapitałowej są oferowane na rynku po spójną grupa marek handlowych za pośrednictwem wspólnej sieci dystrybucji, która składa się z 13 Centrów Dystrybucji, pokrywających obszar Polski równomierną siecią które umożliwiają dostarczenie pełnego asortymentu wyrobów do wszystkich regionów sprzedaży. Wspólny system dystrybucji i oferta handlowa umożliwiają koncentrację produkcji oraz wprowadzenie specjalizacji produktowej, który zaczyna się już na poziomie gatunków ubijanego drobiu i obejmuje zarówno produkcję mięs, jak i przetworów. Całość działań związanych z kształtowaniem oferty produktowej, reklamą i promocją marek handlowych, jak i poszczególnych produktów w GK, realizuje jeden wspólny dział marketingu.

1. Struktura własnościowa przedsiębiorstwa

Struktura akcjonariatu (powyżej 5%)	Liczba głosów	Akcjonariat według liczby głosów	Akcjonariat według liczby akcji
1. Rolmex S.A.	4897629	73.12 %	57.74 %
2. Warmińsko-Mazurski Handel Międzynarodowy Sp. z o.o. (podmiot zależny od Rolmex S.A.)	634416	9.47 %	4.94 %
3. Legg Mason Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych SA	389920	5.83 %	12.47 %
4. Pozostali	776035	11.59 %	24.84 %

Akcjonariat według liczby głosów

Akcjonariat według liczby akcji

1. Struktura organizacyjna przedsiębiorstwa

Skład Zarządu Spółki:

W roku 2013 nie było zmian w składzie Zarządu Spółki. Funkcję Prezesa Zarządu – Dyrektora Generalnego, podobnie jak w latach poprzednich, pełnił Piotr Kulikowski.

Funkcje Prokurentów pełniły następujące osoby:

• Waldemar Połucha – Dyrektor Finansowy,

• Mirosława Żejmo – Dyrektor ds. Personelu i Organizacji,

• Leszek Krzewicki – Dyrektor ds. Techniki i Inwestycji,

• Maciej Sośnicki – Dyrektor Dywizji Surowcowo - Mięsnej,

• Halina Gajdzińska – Dyrektor ds. Jakości,

• Ryszard Waśniewski - Dyrektor Dywizji Mięs Przetworzonych,

• Lech Klimkowski - Dyrektor ds. Controllingu i Planowania.

Z dniem 28 listopada 2013 roku Zarząd Spółki udzielił prokury łącznej panu Lechowi Klimkowskiemu, natomiast w dniu 2 grudnia 2013 roku Zarząd Spółki odwołał prokurę łączną udzieloną pani Halinie Kirejczyk.

Skład Rady Nadzorczej Spółki:

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki dominującej w dniu 21 maja 2013 roku przyjęło rezygnację Pana Romana Malinowskiego z funkcji Członka Rady Nadzorczej oraz postanowiło, że Rada Nadzorcza VIII kadencji Indykpol S.A. w Olsztynie będzie funkcjonować w składzie pięcioosobowym. W skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej na dzień 31 grudnia 2013 roku wchodzili:

• Feliks Kulikowski – Prezes Rady Nadzorczej,

• Dorota Madejska – Wiceprezes Rady Nadzorczej,

• Alfred Sutarzewicz – Członek Rady,

• Stanisław Pacuk – Członek Rady,

• Andrzej Dorosz – Członek Rady.

Struktura zatrudnienia:

	01.01.2013 – 31.12.2013	01.01.2012 – 31.12.2012
Zarząd Spółki	1	1
Administracja	128	352
Dział sprzedaży	284	160
Pion produkcji	524	482
Pozostali	64	78
Razem	1001	1073

1. Główni odbiorcy oraz główne rynki zbytu

Głównymi odbiorcami firmy Indykpol S.A. są:

• Dyskonty

• Supermarkety

• Hipermarkety

• Sklepy delikatesowe i specjalistyczne

• Export

Spośród sieci handlowych odbiorcami produktów spółki są duże sieci punktów sprzedaży detalicznej, hipermarkety, supermarkety. Do głównych odbiorców należą takie znane i renomowane firmy jak: Auchan, Carrefour, Kaufland, Real, Tesco, E.Leclerc, żabka itp. Oprócz sieci handlowych firma współpracuje także z sieciami sklepów półhurtowych i mniejszymi firmami o zasięgu regionalnym: hurtowniami, regionalnymi sieciami sklepów, spółdzielniami spożywców na terenie całego kraju oraz z większymi lub mniejszymi pojedynczymi punktami sprzedaży detalicznej w zasięgu magazynu głównego.

W strategii sprzedaży INdykpol nie zapomina o rynkach zagranicznych, eksport jest jej istotnym elementem. Na rynkach zagranicznych lokują około 30% produkcji.

10 stycznia 2005 Indykpol powołał w Berlinie spółkę Indykpol GmbH do prowadzenia dystrybucji na rynku niemieckim. Wg prezesa Indykpolu Piotra Kulikowskiego przedsiębiorstwo stało się głównym dostawcą mięsa do jednej z największych niemieckich sieci handlowych, jednak z powodu nacisków konkurenta postanowiono ostatecznie o ograniczeniu skali działalności w Niemczech. Obecnie grupa jest tam reprezentowana przez Eurolab GmbH z siedzibą w Guben i wysyła tam głównie surowce.

W 2007 w Wierchniem Usłonie k. Kazania w Rosji Indykpol powołał spółkę Wołżańskie Delikatesy, która ma zająć się prowadzeniem kompleksu fermowo-przetwórczego.

1. Główni dostawcy

Główny surowiec produkcyjny - żywiec drobiowy - Indykpol pozyskuje z dwóch kierunków, około 20% żywca drobiowego pochodzi z własnej produkcji fermowej, pozostałe nabywane są od niezależnych kontrahentów. żaden z niezależnych hodowców nie posiada większego niż 10% udziału w dostawach żywca drobiowego. Cała produkcja żywca oparta jest na własnych pisklętach. W sferze surowcowej. Spółka współpracuje z dostawcami piskląt rodzicielskich i producentami pasz. Podstawą wyboru dostawcy jest w pierwszej kolejności jakość oferowanych produktów oraz w drugiej kolejności konkurencyjność cenowa.

1. Opis procesu produkcji

Produkty wytwarzane w należących do Grupy Kapitałowej Indykpol zakładach ubojowo-przetwórczych są bezpieczne i zdrowe. Od połowy 1999 roku Grupa Indykpol stosuje procedury systemu HACCP, od początku 2004 roku procedury systemu zapewnienia jakości ISO 9001. Zakresem procedur w/w systemów zostały objęte wszystkie etapy produkcji, od zakupu i przyjęcia żywca drobiowego przez system dystrybucji aż do klientów zewnętrznych, łącznie z monitorowaniem stopnia ich satysfakcji. Nad ich przestrzeganiem czuwa specjalnie wyodrębniony w strukturach Spółki pion do spraw jakości. Systemy te stanowiły podstawę do wdrożenia w 2004 roku norm dodatkowych systemów: IFS  i BRC.

Nowoczesne linie produkcyjne nie tylko gwarantują bezpieczeństwo zdrowotne wyrobów, ale umożliwiają również śledzenie wyrobów na każdym etapie procesu produkcyjnego. Spółka jest w stanie ustalić dla każdej partii towaru jaką paszą były karmione i skąd pochodziły pisklęta. Proces obróbki i przetwórstwa drobiu odbywa się pod stałym nadzorem państwowych służb sanitarno-weterynaryjnych.

Produkcja żywca drobiowego oparta jest na pisklętach i paszy pochodzących ze ściśle określonego i kontrolowanego źródła. Odchów drobiu prowadzony jest w obiektach zamkniętych, pod stałym nadzorem lekarzy weterynarii. Hodowcy, pracownicy ferm oraz pracownicy zatrudnieni bezpośrednio przy produkcji wyrobów nie mogą trzymać w swoich gospodarstwach jakiegokolwiek ptactwa. Wszystkie obiekty należące do Spółki i Grupy funkcjonują zgodnie ze wszelkimi zaleceniami państwowych służb weterynaryjnych. Punktem wyjścia jest restrykcyjne podejście do zasad higieny i zoohigieny, tj. ograniczenie wstępu na fermy ludzi z zewnątrz i środków transportu.

1. Wybrane dane finansowe Spółki Akcyjnej Indykpol S.A.

Wybrane dane finansowe	w tys. zł	w tys. zł	w tys. zł	w tys. zł	w tys. zł	w tys. zł
	2013	2012	2011	2010	2009	2008
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	1006330	986679	978419	854239	782782	765403
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	38348	7292	13526	16118	24441	2266
Zysk (strata) brutto	4591	-3516	5348	4954	15486	-34619
Zysk (strata) netto	2134	-3318	8630	4733	12430	-29017
Aktywa razem	442191	459480	462242	391909	385039	389247
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	277887	298524	296608	232932	227137	244016
Zobowiązania długoterminowe	92145	82426	143174	147702	53416	63342
Zobowiązania krótkoterminowe	185742	216098	153434	85230	133908	138799
Kapitał własny	164304	160965	165235	158977	157902	145231
Kapitał zakładowy	15623	15623	15623	15623	15623	15623
Liczba akcji	3124500	3124500	3124500	3124500	3124500	3124500
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)	52.59	51.51	53.01	50.88	50.35	46.27
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję	0	0	0.48	0.33	1.3	0
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	0.68	-1.06	2.76	1.51	3.98	-9.29

1. Podstawowe wskaźniki finansowe

Rentowność sprzedaży
Wskaźnik
zysk netto/przychody ze sprzedaży
Wskaźnik płynności bieżącej
Wskaźnik
aktywa bieżące/zobowiązania bieżące
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
Wskaźnik
zobowiązania ogółem/aktywa ogółem
Wskaźnik rentowności na aktywach (ROA)
Wskaźnik
zysk netto/aktywa ogółem

1. Rezerwy

1. Charakterystyka Rynku

   1. Główni konkurenci

• Animex Sp. z o.o. (Grupa Smithfield)

Działalność: produkcja mięsa i wędlin z mięsa czerwonego i białego,

produkcja pasz, zakład pierzarski.

• Sokołów S.A. (HK Ruokatalo, Danish Crown)

Działalność: produkcja mięsa i wędlin z mięsa czerwonego,

produkcja karmy dla zwierząt domowych

• Polski Koncern Mięsny Duda

Działalność: hodowla trzody chlewnej, ubój, rozbiór i konfekcja

mięsa czerwonego, dystrybucja mięsa i wędlin.

Indykpol jest największym w Polsce producentem mięsa i przetworów indyczych, posiada 20 proc. udział w tym segmencie rynku. Od kilkunastu lat jest również liderem Grupy Kapitałowej. Tworzy organizację specjalizującą się w hodowli i przemysłowym tuczu indyków, sprzedaży hurtowej i detalicznej tuszek, elementów z drobiu, mięsa indyczego i jego przetworów.

2. 2. Czynniki ryzyka i zagrożenia

W związku z prowadzoną działalnością, Spółka Indykpol narażona jest na różnego rodzaju ryzyka m.in.: ryzyko rynkowe (w tym ryzyko cenowe, ryzyko stopy procentowej oraz ryzyko walutowe), ryzyko kredytowe oraz ryzyko utraty płynności. Produkcja drobiu oparta jest na mieszankach pełnoporcjowych, których głównym składnikiem są zboża i soja. Ceny zbóż i pozostałych komponentów paszowych już na początku 2012 roku były bardzo wysokie a w kolejnych miesiącach jeszcze wzrosły. Efektem tego były bardzo wysokie ceny pasz oraz wysokie koszty produkcji żywca drobiowego. Tak znaczący wzrost kosztów zwłaszcza w okresie recesji gospodarczej nie mógł być przeniesiony na konsumentów. Odbiło się na marżach handlowych i zyskowności produkcji. Zwłaszcza, że w drugiej połowie roku recesja gospodarcza dotarła również do Polski. Spadający popyt na rynku krajowym spowodował dodatkowo spadek cen mięsa drobiowego i rentowności sprzedaży

1. Przewagi konkurencyjne

• wysoka jakość produktów 

• innowacyjność opakowań (parówki jedynki, kabanos jedynak)

• atrakcyjne ceny

• szeroka sieć centrów dystrybucji

• dostępność towarów

• szybkość i wygoda

Produkty Indykpolu są obecne w ponad 10 tys. sklepów na terenie całego kraju, o ich dostępność dba sieć przedstawicieli handlowych. Dotarcie produktów Indykpolu do wszystkich zakątków Polski gwarantuje sprawny system dystrybucji. Posiada 14 centrów dystrybucji na terenie całego kraju gwarantujących szybkie dotarcie produktów.

1. Cel planu restrukturyzacji

   1. Wstęp

W firmie Indykpol S.A planowane jest wprowadzenie restrukturyzacji rozwojowej. Ma ona na celu rozwój firmy poprzez inwestycje, polepszenie warunków pracy.

3. 2. Planowane zmiany

Uwzględniając długotrwałą niską rentowność sprzedaży mięs Indykpol postanowił ograniczyć sprzedaż tego asortymentu i skoncentrować się na rozwijaniu produkcji przetwórczej, charakteryzującej się większą i bardziej stabilną marżą. W tym celu spółka przeprowadziła restrukturyzację w zakładzie w Lublinie oraz w spółce zależnej LZD Eldrob. Wdrożenie programu oznaczało jednak zmniejszenie zatrudnienia o około 200 stanowisk pracy.

Na 2011 rok Zarząd zapowiada ostrożniejsze nakłady inwestycyjne i skupienie się na „najpotrzebniejszych” projektach. Tegoroczny budżet przewidywał wydatki rzędu 10‐16 mln PLN (w 2008 r. było to około 27 mln PLN), jednakże nie uwzględniał on m.in. budowy mieszalni pasz oraz rozpoczęcia inwestycji w Tatarstanie (Federacja Rosyjska), którego przedmiotem działalności miała być produkcja pasz, piskląt, chów i ubój indyków oraz produkcja wyrobów drobiowych. Szacujemy, iż w związku z sytuacją gospodarczo‐finansową w Rosji i na Ukrainie, spółka wstrzyma się z realizacją projektów w tych krajach. Szacowana wartość projektu w Rosji wynosi 25 mln EUR, czyli około 110 mln PLN. Aktualnie główny nacisk zostanie położony na inwestycje rozwojowe, które umożliwią wprowadzenie na rynek nowych produktów jak i zwiększenie produkcji wyrobów już na nim funkcjonujących.

1. Prognoza wyników

Indykpol pozytywnie ocenia decyzję o restrukturyzacji zakładów produkcyjnych, która umożliwi spółce skupienie się na bardziej rentownej produkcji przetwórczej. Wobec czego oczekuje, iż w najbliższych kwartałach Indykpol utrzyma wysoką marżę brutto ze sprzedaży, którą na koniec 2013 roku szacują na 17,8%.

Zwracają również uwagę na możliwość zwiększenia wpływów z działalności eksportowej wywołanych wysokim kursem EUR/PLN.

Według szacunków najbliższe kwartały wraz ze zmianą funkcjonowania pomogą spółce w osiąganiu

dobrych wyników. Spodziewa się, iż na koniec 2013 roku spółka osiągnie 29,8 mln PLN zysku EBIT, co przy nieznacznym wzroście przychodów (ok. 0,3% r/r) pozwoli jej wygenerować marże operacyjną na poziomie 3,9%, która w kolejnych latach powinna utrzymać się na poziomie 3,7‐3,8%. Spodziewa się, że CF z działalności operacyjnej od 2009 będzie dodatni, co pozwoli spółce na finansowanie z bieżącej działalności i ograniczy zapotrzebowanie na kapitał obcy, zmniejszając tym samym ryzyko utraty płynności.

Jednakże przypominamy, iż w prognozach nie uwzględnia inwestycji w Federacji Rosyjskiej, której koszt szacuje się na 25 mln EUR (110 mln PLN) oraz mieszalni pasz (ok. 40 mln PLN).

Spodziewa się, iż kurs EUR/PLN przyczyni się do wzrostu przychodów z eksportu, które w 2013 roku szacują na 192,0 mln PLN (przy średnim kursie EUR=4,19). Wpływy z eksportu stanowić będą 25% udziału w skonsolidowanych przychodach, a w kolejnych latach spodziewa się wzrostu do 28%. W dalszym ciągu głównymi rynkami pozostaną Niemcy, do których kierowane będzie ok. 45%‐50% sprzedaży eksportowej.

Wzrost sprzedaży przetworzonych produktów oraz zakończona restrukturyzacja w zakładach produkcyjnych

spowoduje wzrost rentowności operacyjnej, którą na koniec 2012 szacuje się na 3,9% w porównaniu do

0,3% i 3,8% osiągniętych odpowiednio w latach 2010 i 2011. W kolejnych okresach spodziewamy się

utrzymanie marży EBIT na poziomie 3,7‐3,8% do 2014 roku.

1. Prognoza przychodów

Szacuje się, że w 2013 roku przychody Indykpol zwiększą się jedynie o 0,3% r/r, za co odpowiadać będzie głównie zmiana procesów produkcyjnych. W kolejnych latach wraz ze wzrostem wolumenów produkcji, o 4‐5% zwiększy się wzrost przychodów. Po przebytej modernizacji (LZD Eldrob) struktura przychodów w podziale na produkty i towary ulegnie znaczącej zmianie. Wiązało się to będzie ze zmianą klasyfikacji niektórych towarów, które zaliczane będą jako wyroby i produkty. Od roku 2013 produkty odpowiadać będą za ok. 80‐81% przychodów ze sprzedaży i przez cały okres prognozy pozostaną na stabilnym poziomie. W 2013 roku udział produktów szacuje się na 84,5%.

Podobnie w kolejnych latach prognozy na stałym poziomie ok. 88% szacuje się udział mięs i wędlin. Spodziewa się, że zmianie ulegnie natomiast struktura sprzedaży, w kierunku produktów o wyższej wartości dodanej i wyższych marżach. Prognozuje się wzrost wartości przetworów w strukturze sprzedaży Indykpolu do 40% w roku 2013 z 35,5% na koniec 2010 roku. Docelowo zakłada się, iż udział przetworów wynosił będzie 45,8% na koniec prognozy.

W szacunkach na najbliższy okres, prognozuje się jednocyfrowe wzrosty przychodów. Jednakże zmiana sposobu rozliczania wpłynie na spadek wartości przychodów ze sprzedaży towarów, które w roku 2013 odnotują spadek o 45% i na koniec powinny osiągnąć wartość 141,7 mln PLN co odpowiadać będzie 18,5% skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży.

1. Prognoza kosztów

Głównym składnikiem kosztów sprzedaży w 2011 roku podobnie jak rok wcześniej było zużycie materiałów i energii (ok. 70%), na które w 2011 roku spółka wydała 528,4 mln PLN. Znaczącą pozycję kosztową w zużyciu materiałów i energii (ok. 64%) stanowił żywiec drobiowy oraz wydatki na paszę (ok. 15%). Pozostałe pozycje nie przekraczają 10%.

Kształtowanie się cen paszy ma duży wpływ na późniejszą skupu cenę żywca drobiowego. Według szacunków współczynnik korelacji wynosi 0,8. W prognozach uwzględniono nieznaczny spadek cen pasz (‐1,6%) w 2013 do 1220,4 PLN/tonę względem roku poprzedniego, co podyktowane będzie dobrymi zbiorami w sezonie 2012/13 i wraz z ograniczeniem popytu (spadek pogłowia trzody chlewnej) przyczyniło się do obniżenia ceny zbóż na krajowym rynku. Ceny zbóż są średnio 30‐35% niższe w porównaniu z sezonem poprzednim. Obniżka wiąże się również ze spadkiem cen na europejskich i światowych rynkach. Do końca szczegółowej prognozy oczekuje się wzrostu cen pasz spowodowanych prognozowanym wzrostem głównych surowców paszowych w kolejnych latach.

Szacuje się, ze średnia roczna cena skupu żywca indyczego w 2013 roku wyniesie 7,0 PLN/kg i w roku

następnym wzrośnie do 7,2 PLN/kg. Dla ułatwienia w prognozach przyjęliśmy, że cena ta w latach kolejnych będzie stała. Szacujemy, że w latach 2013-14 średnia relacja ceny do paszy wyniesie odpowiednio 4,09x i 4,16x w porównaniu do 3,3x w 2008 roku.

Znaczącą pozycją w kosztach rodzajowych z udziałem 15% są usługi obce, za które w 2012 roku spółka zapłaciła 112,3 mln PLN. W kolejnych latach, wraz ze stopniowym wzrostem sprzedaży eksportowej, spodziewa się wzrostu tej pozycji, jednakże jej udział pozostanie na stałym stabilnym poziomie ok. 15%. Kolejną istotna pozycją są wynagrodzenia wraz ze świadczeniami na rzecz pracowników, które odpowiadają za 11% kosztów rodzajowych.

1. Analiza SWOT

Silne strony

- rosnący popyt na produkty drobiowe na terenie kraju

- pozycja lidera na rynku mięsa indyczego w kraju

- specjalizacja w przetwórstwie mięsa indyczego cechą wyróżniającą od innych zakładów drobiarskich

- zabezpieczenie części surowca poprzez posiadanie własnych hodowli

- przejrzysta struktura organizacyjna

- niskie zadłużenie

- sprawna sieć sprzedaży detalicznej

Słabe strony

- duża ekspozycja przychodów względem euro

- uzależnienie od wahań cen zbóż i pasz

Szanse

- możliwości dalszej ekspansji na rynku unijnym, w szczególności na rynku niemieckim

- możliwość wzrostu mocy produkcyjnych

- możliwość wzrostu marż poprzez zwiększenie udziału produktów wysoko przetworzonych w strukturze sprzedaży

- możliwość finansowania części inwestycji z dotacji unijnych

- możliwość wykorzystania efektu dźwigni finansowej - optymalizacja struktury kapitału

- wykorzystanie efektu skali oraz integracja pionowa poprzez budowę własnej wytwórni pasz

Zagrożenia

- możliwość wystąpienia ptasiej grypy w Polsce

- możliwość umacniana się złotego względem euro

- ryzyko związane z wysokim poziomem zadłużenia

- ryzyko zmiany preferencji konsumentów w kierunku mięsa wieprzowego lub wołowego

- możliwość spadku cen żywca indyczego

- możliwość wzrostu cen pasz