1. Ze wzoru na wariancję stopy zwrotu portfela wynika, że ryzyko portfela zależy od:

1. Tylko od ryzyka akcji wchodzących w skład portfela

2. Ryzyka akcji wchodzących w skład portfela oraz od współczynnika korelacji tych akcji

3. Tylko od współczynnika korelacji akcji wchodzących w skład portfela

4. Żadne z powyższych

1. Przyjmując, że ryzyko powinno być określane tylko na podstawie elementów niepożądanych dla inwestora, za miarę ryzyka można uznać:

1. Odchylenie standarowe

2. Semiodchylenie

3. Współczynnik zmienności

4. Żadne z powyższych

1. Logarytmiczna stopa zwrotu w skali rocznej

1. Zawsze daje ten sam wynik jak w przypadku stopy zwrotu prostej

2. Zakłada kapitalizację ciągłą

3. Zakłada kapitalizację w okresach rocznych

4. Zakłada brak kapitalizacji

1. Który współczynnik wskazuje, o ile procent w przybliżeniu wzrośnie stopa zwrotu akcji, gdy stopa zwrotu z indeksu wzrośnie o 1%:

1. Alfa

2. Współczynnik korelacji

3. Beta

4. Żaden z powyższych

1. Ryzyko portfela dwuskładnikowego (bez krótkiej sprzedaży) przy odpowiednim szacunku udziałów można wyeliminować w sytuacji, gdy:

1. P12=1

2. P12=-1

3. P12=0

4. Żadne z powyższych

1. Które ryzyko można zmniejszyć poprzez zwiększenie ilości akcji w portfelu?

1. Ryzyko systematyczne

2. Ryzyko płynności

3. Ryzyko specyficzne

4. Żadne z powyższych

1. Inwestor dwa lata temu zakupił akcję, której cena w tym okresie wzrosła trzykrotnie. Ile zarobił inwestor za cały okres przetrzymania akcji w ujęciu stopy dochodu?

1. 50%

2. 100%

3. 200%

4. 300%

1. Jeśli w portfelu odchylenie standardowe stopy zwrotu akcji A wynosi 5%, a odchylenie standardowe stopy zwrotu akcji B wynosi 10%, to odchylenie standardowe portfela:

1. Będzie zawsze zawierać się pomiędzy 5% a 10%

2. Może przyjąć minimalnie wartość 0, a maksymalnie 10% przy założeniu nieujemności udziałów akcji w portfelu

3. Może przyjąć tylko wartości poniżej 5%

4. Może przyjąć tylko wartości od 2,5% do 7,5% przy założeniu nieujemności udziałów akcji w portfelu

1. Portfel o minimalnym ryzyku:

1. Należy do granicy efektywnej

2. Nie należy do granicy efektywnej

3. Jest portfelem zdominowanym

4. Nie istnieje

1. Arytmetyczna stopa zwrotu w skali rocznej

1. Zawsze daje wynik jako stopa średnia roczna

2. Zakłada brak kapitalizacji

3. Zakłada kapitalizację ciągłą

4. Zakłada kapitalizację w okresach rocznych

1. Linia rynku kapitałowego (CML) opisywana równaniem R=Rf+(Rm-Rf/m )*σ :

1. Odzwierciedla zbiór portfeli efektywnych w danych warunkach rynkowych

2. Odzwierciedla zbiór portfeli zdominowanych w danych warunkach rynkowych

3. Opisuje zależność pomiędzy stopami zwrotu dwóch spółek

4. Opisuje zależność pomiędzy stopą zwrotu danej spółki a stopą zwrotu z portfela rynkowego

1. Linia charakterystyczna akcji dana wzorem r=a + βrm + Ɛ: (SCL)

1. Zależy od zmienności kursów walut Ɛ

2. Jest wykorzystywana w modelu zdyskontowanych dywidend

3. Służy do prognozowania zmian stopy zwrotu z akcji w zależności od zmian derywatów pogodowych

4. Służy do prognozowania zmian stopy zwrotu z akcji w zależności od zmian stopy zwrotu rynku w modelu Sharpa (jednowskaźnikowym)

1. Portfel o minimalnym ryzyku dla współczynnika korelacji równego 1 i dla nieujemnych udziałów w portfelu dwuskładnikowym:

1. Składa się w równych udziałach z akcji obu spółek tworzących portfel

2. Składa się wyłącznie z akcji o mniejszym ryzyku

3. Składa się wyłącznie z akcji o wyższym ryzyku

4. Zawsze tworzony jest przynajmniej z jedną akcją znajdującą się w krótkiej sprzedaży

1. Stopa zwrotu akcji reaguje z taką samą skalą ale przeciwnie niż indeks, gdy:

1. Β=1

2. -1<β<0

3. Β= -1

4. Żadne z powyższych, gdyż według tego parametru nie można określić reakcji akcji na zmiany indeksu

1. Model Wyceny Aktywów Kapitałowych to inaczej model:

1. Diagonalny Sharpe’a

2. CAPM

3. Markowitza

4. APT

1. W doskonale zdywersyfikowanym portfelu ryzyko specyficzne:

1. Decyduje o ryzyku całkowitym portfela

2. Jest nieistotne dla ryzyka całkowitego portfela

3. Jest większe od ryzyka systematycznego

4. Nie zostało obniżone w procesie dywersyfikacji

1. Ryzyko specyficzne:

1. Mierzone jest w modelu Sharpa za pomocą współczynnika β

2. Może zostać zmniejszone poprzez zwiększenie liczby papierów wartościowych w portfelu

3. Może zostać zmniejszone poprzez zmniejszenie liczby papierów wartościowych w portfelu

4. Jest związane ze zmianami stóp procentowych banku centralnego

1. Rm – Rf/ σm może być określone jako:

1. Cena jednostki ryzyka (premii za ryzyko rynkowe przypada na jednostkę ryzyka rynkowego)

2. Cena czasu

3. Cena prowizji makrela obracającego portfelem akcji

4. Cena, jaką inwestor musi zapłacić za portfel z udziałem instrumentów wolnych od ryzyka

1. Co to jest stopa zwrotu - dochód / nakład

2. Co to stopa zwrotu z portfela - średnia ważona stóp zwrotu walorów w portfelu

3. Czym jest sigma - miarą zmienności, ryzyka całkowitego

4. Jaką metodą posługujemy się w modelu dyskontowym - dochodowa

5. Co to CML - linia rynku kapitałowego

6. Portfel efektywny - leży na CML

7. Wykres linii CML, zaznaczone na nim portfele A-D i do niego dwa pytania:

   1. Który to rynkowy (leżący na linii CML i linii AD)

   2. Który zawiera instrumenty wolne od ryzyka i instrumenty obarczone ryzykiem (leżący na linii CML)

8. Co to premia za ryzyko - różnica rm - rf

9. Pytanie o efektywność portfela dwuskładnikowego bez instrumentów wolnych od ryzyka

10. Na podstawie jakich stop szacujemy betę? Stopa zwrotu rynku i instruntu

11. Co jest miarą ryzyka w modelu CAPM beta

12. Jaka jest akcja o becie = 1,1 - agresywna

13. Które ryzyko jest niedywersyfikowalne - rynkowe (systematyczne)

14. Pytanie o portfele niedowartościowane - leżą nad SML

15. Pytanie czym jest alfa współczynnikiem kierunkowym, określa wartość stopy zwrotu gdy stopa zwrotu równa się 0

16. szacowanie bety na podstawie danych historycznych

17. Kiedy możemy stworzyć portfel wolny od ryzyka - kiedy korelacja = -1

18. Czym jest kowariancja akcji A z akcją A - wariancją

19. Rozkład cen - logarytmiczno - normalny

20. Wskaźnik który mierzy ryzyko całkowite - WES (Sharpa)

21. Co uwzględnia koryguje coś tam o kapitały własne - chodziło o betę nielewarowaną

22. Czym mierzymy ryzyko specyficzne – składnikiem losowym

23. Co się dzieje, gdy dokładamy do portfela składniki obarczone ryzykiem? Powinna rosnąć stopa zwrotu przy wzroście ryzyka portfela

24. WWA < r co robimy rekomendacja sprzedaj-> przewartościowane

25. Która stopa nie zakłada kapitalizacji? Arytmetyczna

26. Miara związku nieunormowana? Kowariancja

27. co to jest EPS zysk netto na akcję

28. co to jest wskaźnik zmienności – określa ile jednostek ryzyka przypada na jednostkę stopy zwrotu