1. NAZWA PRZEDMIOTU
PORTFEL INWESTYCYJNY
2. Symbol (kod) przedmiotu
3. Forma przedmiotu
Wykład i ćwiczenia
4. Liczba punktów ECTS oraz szacunkowa liczba godzin pracy studenta niezbędna do osiągnięcia zakładanych efektów kształcenia
9 pkt. ETCS; ca 225 godz. (30 godz. udział w wykładach, 75 godz. udział w ćwiczeniach, rozwiązywanie przykładów praktycznych i przygotowanie się do zaliczenia ćwiczeń, 120 godz. studiowanie literatury przedmiotu i przygotowanie się do egzaminu).
5. Liczba godzin z bezpośrednim udziałem nauczyciela akademickiego
A. Studia stacjonarne
Wykłady - 30; ćwiczenia - 30
B. Studia niestacjonarne
Wykłady - 30; ćwiczenia - 16
6. Forma studiów
Studia stacjonarne i niestacjonarne
7.Cele przedmiotu w zakresie wiedzy, umiejętności, kompetencji społecznych
Celem zajęć jest wyposażenie studenta w podstawową wiedzę z zakresu zarządzania portfelem inwestycyjnym oraz nabycie umiejętności w zakresie specyfikacji i analizy ryzyka inwestycyjnego, zasad wyceny papierów wartościowych, zasad konstrukcji portfela i oceny efektywności jego zarządzania
8.Zakładane efekty kształcenia w zakresie wiedzy (W), umiejętności (U) i kompetencji społecznych (K) oraz metody (sposoby) ich weryfikacji
Wiedza:
W1 - Posiada ugruntowaną wiedzę z zakresu mechanizmów funkcjonowania rynku finansowego
W2 - Ma pogłębioną wiedzę w zakresie instrumentów finansowych oraz metod ich wyceny i analizy
W3 - Ma pogłębioną wiedzę w zakresie budowy i zarządzania portfelem inwestycyjnym oraz zarządzania ryzykiem
Umiejętności:
U1 - Umie wykorzystać zdobytą wiedzę do praktycznego inwestowania na rynku finansowym
U2 - Potrafi zidentyfikować ryzyko inwestycyjne oraz dokonać jego analizy i zabezpieczenia
U3 - Potrafi wyceniać instrumenty finansowe
U4 - Posiada umiejętność podstawowych zasad konstrukcji portfela inwestycyjnego, zarządzania nim i oceny efektywności
Kompetencje społeczne:
K1 - Rozumie potrzebę dalszego własnego rozwoju poprzez systematyczne pozyskiwanie wiedzy i kształtowanie umiejętności
K2 - Potrafi identyfikować i oceniać zagrożenia występujące na rynku finansowym oraz analizować sposoby zagospodarowywania oszczędności
Egzamin końcowy oraz zaliczenie ćwiczeń weryfikuje poziom realizacji wszystkich nakreślonych efektów poza K2
9. Szczegółowe treści kształcenia
A. Wykłady
Temat 1
Istota inwestowania i ryzyko inwestycyjne - 3 godz. (3)
Przedstawienie celu i istoty inwestowania na rynku finansowym, szczególnych cech papieru wartościowego jako dobra występującego na rynku, rodzajów inwestycji oraz istoty ryzyka inwestycyjnego i jego rodzajów.
Temat 2
Alokacja zasobów inwestora - 3 godz. (3)
Cykl życia inwestora indywidualnego (potrzeby, strategie, cele inwestycyjne), proces zarządzania portfelem inwestycji (potrzeba opracowania polityki inwestycyjnej), ograniczenia inwestycyjne.
Temat 3
Wybór inwestycji na rynku globalnym - 3 godz. (3)
Potrzeba globalnego inwestowania i dokonywanie wyboru w zakresie globalnego inwestowania (instrumenty o stałym dochodzie, instrumenty o zmiennym dochodzie, instrumenty pochodne, fundusze inwestycyjne, nieruchomości, instrumenty o niskiej płynności). Portfele mieszane.
Temat 4
Wycena akcji - 3 godz. (3)
Czynniki determinujące wartość akcji, wartość wewnętrzna, modele dyskontowe, modele empiryczno - indukcyjne.
Temat 5
Wycena obligacji - 3 godz. (3)
Określenie ceny, podstawowy model wyceny, stopa zwrotu w terminie do wykupu, procedury klasyfikacji obligacji.
Temat 6
Analiza portfelowa - 6 godz. (6)
Oczekiwana stopa zwrotu i ryzyko papierów wartościowych (pomiar), zarządzanie ryzykiem portfeli inwestycyjnych i zasady ich konstrukcji (zasady dywersyfikacji portfela), uwzględnianie krótkiej sprzedaży, skłonność do ryzyka, uwzględnianie w portfelu lokat pozbawionych ryzyka, inne sposoby tworzenia portfela (model jedno- i wieloindeksowy), model równowagi rynku kapitałowego CAPM.
Temat 7
Konstrukcja i zarządzanie portfelem akcji - 3 godz. (3)
Dobór akcji do portfela, strategie pasywnego i aktywnego zarządzania, strategie alokacji aktywów.
Temat 8
Konstrukcja i zarządzanie portfelem obligacji - 3 godz. (3)
Strategie pasywnego i aktywnego zarządzania, techniki finansowania dopasowanego, teoria rynku kapitałowego a zarządzanie portfelem obligacji.
Temat 9
Ocena rentowności portfela inwestycji - 3 godz. (3)
Wskaźniki oceny rentowności portfela, analiza atrybutowa, rentowność portfela akcji, rentowność portfela obligacji.
B. Ćwiczenia
Temat 1
Metody analizy dochodowości i ryzyka 3 godz. (1,5)
Pomiar i analiza stopy zwrotu i ryzyka z inwestycji w akcje, obligacje oraz instrumenty pochodne. Relacja ryzyko - dochód.
Temat 2
Wycena kontraktów terminowych - 6 godz. (3)
Ustalanie ceny kontraktu forward, wycena kontraktów futures, strategie wykorzystania kontraktów futures do zabezpieczania portfela inwestycyjnego.
Temat 3
Wycena opcji - 6 godz. (3)
Wartość opcji, czynniki determinujące wartość opcji, model dwumianowy, model Blacka - Scholesa, podstawowe strategie opcyjnie (wykorzystanie opcji do zabezpieczania portfela inwestycyjnego).
Temat 4
Wycena akcji -3 godz. (1,5)
Modele dyskontowe wyceny akcji, dobór akcji do portfela.
Temat 5
Wycena obligacji - 6 godz. (3)
Podstawowy model wyceny, wyznaczanie stóp zwrotu, ryzyko stopy procentowej i ryzyko reinwestycji, średni termin wykupu, uodpornienie portfela obligacji na ryzyko stopy procentowej (analiza okresowa i wypukłości).
Temat 6
Zarządzanie ryzykiem portfela inwestycyjnego - 3 godz. (1,5)
Ryzyko portfela i jego pomiar, metody dywersyfikacji portfela.
Temat 7
Analiza i zarządzanie portfelem kredytowym - 3 godz. (2,5)
Pomiar i ocena ryzyka kredytowego, modele ryzyka kredytowego, zarządzanie ryzykiem kredytowym.
10. Metody nauczania
Wykład wspomagany prezentacją audiowizualną
Ćwiczenia prowadzone metodą interaktywną z wykorzystaniem prezentacji audiowizualnej mające na celu przedstawienie i pokazanie metod rozwiązywania określonych problemów z zakresu analizy ryzyka, zarządzania portfelem i wyceny papierów wartościowych.
11. Warunki zaliczenia przedmiotu
Warunkiem zaliczenia przedmiotu jest uzyskanie pozytywnej oceny z egzaminu pisemnego polegającego na odpowiedzi na 10 pytań problemowych z całości programu przedmiotu i uzyskanie co najmniej 16 punktów na 30 możliwych. Przykładowe problemy zostaną podane w trakcie wykładów. Do egzaminu mogą przystąpić studenci po zaliczeniu ćwiczeń. Sposób zaliczenia ćwiczeń podawany jest przez prowadzącego ćwiczenia na pierwszych zajęciach.
12. Literatura podstawowa przedmiotu
Dębski W., Rynek finansowy i jego mechanizmy, Wyd. Naukowe PWN, Warszawa, 2010.
Reilly F. K., Brown K. C., Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem, PWE, Warszawa, 2001.
Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje - instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, Wyd. Naukowe PWN, Warszawa, 2007.
13. Literatura uzupełniająca i inne źródła
Haugen R., Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG Press, Warszawa, 1996.
Hull J., Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie. WIG Press, Warszawa, 1997.
Fabozzi F., Rynki obligacji. Analiza i strategie. WIG Press, Warszawa, 2000.
Jajuga K. (red.) Zarządzanie ryzykiem, Wyd. Naukowe PWN, Warszawa, 2007.
14. Osoba koordynująca przedmiot
Prof. zw. dr hab. Wiesław Dębski
15. Osoba prowadząca przedmiot
A. Wykłady
Prof. zw. dr hab. Wiesław Dębski
B. Ćwiczenia
Dr Rafał Kusy
Dr Dorota Bem
Dr Paweł Felis
16. Data sporządzenia/ostatniej aktualizacji syllabusa
06. 03. 2014 r.
W nawiasach podana jest liczba godzin realizowanych na studiach niestacjonarnych.