T: Równowaga na rynku pieniężnym cd.

Popyt na pieniądz składa się z popytu transakcyjnego i spekulacyjnego L=L_T + L_S

L_T = F(Y) jest funkcją dochodu narodowego realnego,

L_T = w_y*Y

Y- realny dochodu narodowy

w_y- to parametr wrażliwości popytu transakcyjnego na pieniądz na zmiany dochodu narodowego w wyrażeniu realnym,

L_S- popyt spekulacyjny na pieniądz, jest on funkcją stopy procentowej L_S = F(r), im wyższa stopa % tym niższy spekulacyjny popyt na pieniądz.

L_S = -w_S*r

r- stopa %,

(-)- różnokierunkowa zależność,

w_S- jest to parametr wrażliwości popytu spekulacyjnego na pieniądz, na zmiany stopy %.

L = w_y*Y- w_S*r

Żeby na rynku pieniężnym była równowaga to realny popyt na pieniądz musi się równać realnej podaży pieniądza L=Mrealne. Realną podaż pieniądza otrzymuje się dzieląc podaż pieniądza w ujęciu nominalnym przez ogólny poziom cen. Podaż pieniądza w ujęciu nominalnym określana jest przez BC w danym czasie.

M₀- podaż pieniądza w ujęciu nominalnym.

Za podaż pieniądza przyjmuje się pierwszą miarę -M_1.

Podaż pieniądza obejmuje:

• Pieniądz gotówkowy w obiegu pozabankowym (monety i banknoty),

• Depozyty bankowe na żądanie.

Ogólny poziom cen wynosi -P₀

M₀/P₀ = realna podaż pieniądza Mrealne

w_y*Y - w_S*r + M₀/P₀

w_y*Y = w_S*r + M₀/P₀

Y = 1/ w_y(w_S*r + M₀/P₀)

Równanie to wskazuje, że jego rozwiązaniem są różne kombinacje stopy % i dochody, które zapewniają równowagę na rynku pieniężnym, czyli równość realnej podaży pieniądza i realnego popytu na pieniądz.

Ilustracją graficzną tych kombinacji jest krzywa LM:

Ćw. II- ilustruje popyt spekulacyjny na pieniądz, który jest malejącą funkcją stopy % (niższej r₁ odpowiada wyższy L_S1, r₂ odpowiada popyt L_S2), współczynnik w_S określa nachylenie krzywej popytu spekulacyjnego, im wyższy współczynnik w_S tym bardziej wrażliwy jest popyt spekulacyjny na zmiany stopy %. Krzywa L_S jest wtedy bardzo płaska, znaczy to, że niewielkie zmiany stopy % wywołują duże zmiany w popycie spekulacyjnym na pieniądz:

Natomiast niski współczynnik wrażliwości w_S oznacza, że nawet duże zmiany w stopie % wywołują stosunkowo niewielkie zmiany w popycie spekulacyjnym na pieniądz, wtedy krzywa L_S jest bardziej stroma:

Ćw. IV- ilustruje popyt transakcyjny na pieniądz jako rosnącą funkcję realnego dochodu narodowego. Wzrost dochodu z Y₁ do Y₂ powoduje wzrost popytu transakcyjnego na pieniądz z L_T1 do L_T2.

Nachylenie krzywej popytu transakcyjnego zależy od parametru w_y, im ten parametr jest wyższy tym większa jest wrażliwość popytu transakcyjnego na zmiany dochodów. Wówczas nawet małe zmiany dochodu wywołują stosunkowo duże zmiany w popycie transakcyjnym. Krzywa popytu trans. Jest wówczas bardziej stroma.

Ćw. III- zawiera ona graficzną ilustrację warunku równowagi na rynku pieniężnym, realna podaż pieniądza wynosi Mo/Po na jednej osi popytu trans. na drugiej popytu spekulacyjnego. Połączenie wielkości popytów L_S1 i L_T1 oraz L_S2 i L_T2 dają określone punkty przez które przechodzi krzywa równowagi na rynku pieniężnym. Punkt E wyznacza równowagę na rynku pieniężnym, gdyż cała podaż pieniądza została wchłonięta przez popyt spekul. na pieniądz. W pkt. E popyt trans. równy jest 0. Odcinek ten (E; F) oznacza wlk. podaży pieniądza. Natomiast pkt. F oznacza, że cała podaż pieniądza jest pochłonięta przez popyt trans., wówczas popyt spekul. na pieniądz równy jest 0, L_S=0. (F) oznacza też stan równowagi na ryku pieniężnym gdzie realna podaż pieniądz jest równa realnemu popytowi trans. na pieniądz. W pozostałych pkt. odcinka E; F występuje stan równowagi na rynku pieniężnym między łącznym popytem na pieniądz i podażą pieniądza przy różnych proporcjach popytu spekul. i trans. mniej podaży pieniądza pochłonie popyt spekul. a więcej popyt trans.

Ćw. I- przedstawia krzywą LM. Przy dochodzie Y₁ popyt trans. na pieniądz wynosi L_T1, w celu zapewnienia równowagi na rynku pieniężnym popyt spekul. musi kształtować się na poziomie L_S1 co wymaga ukształtowania się stopy % na poziomie r₁. B- wyższy dochód narodowy Y₂ pociąga za sobą wzrost popytu trans. do wysokości L_T2 dla zagwarantowania równowagi na rynku pieniężnym. Popyt spekul. kształtuje się na poziomie L_S2 pod wpływem stopy % odpowiednio wyższej r_2, połączenie Y₂ i r₂ daje pkt. B, krzywa poprowadzona przez te pkt. to krzywa LM. Krzywa LM jest rosnąca, co oznacza, że wyższemu poziomowi stopy % odpowiada wyższy poziom dochodu narodowego. Przy wyższej stopie % niższy jest popyt spekul. na pieniądz. W celu zapewnienia równowagi na rynku pieniężnym musi być odpowiednio wysoki popyt trans. na pieniądz, a to wymaga stosunkowo wysokiego dochodu narodowego.

Def.

Krzywa LM jest zbiorem kombinacji różnych poziomów stóp % i odpowiadających im poziomów dochodu narodowego, które zapewniają równowagę na rynku pieniężnym. Nie zawsze warunek równowagi jest spełniony i gospodarka może się znaleźć w sytuacji odzwierciedlanej przez pkt. leżące na prawo lub na lewo od krzywej LM.

1

3

LM

ćw I

ćw II

ćw III

ćw IV

L_T

L_S

Y

r

L_S=-w_S*r

L_T=w_Y*Y

A

B

F

E

r₂

r₁

Y₂

Y₁

L_T1

L_T2

L_S1

L _{S 2}

---