STOPA ZWROTU, EFEKTYWNA STOPA KREDYTU, REALNA STOPA PROCENTOWA, NPV, IRR, WYCENA OBLIGACJI, OCENA INWESTYCJI, OCENA OFERT KREDYTOWYCH

1. Oblicz efektywną stopę procentową kredytu przy nominalnej rocznej stopie procentowej w wysokości 12% i kapitalizacji a) półrocznej, b) kwartalnej, c) miesięcznej, d) tygodniowej, e) dziennej. Sporządź wykres stopy efektywnej od liczby kapitalizacji w roku.

2. Indeks giełdowy w kolejnych latach notował wahania: +10%, -5%, +12%, -20%, +17%, +12%, -8%, +16%, +6%. W tym samym czasie stopy dyskontowe pozbawione ryzyka wynosiły 3%, 4%, 2%, 2%, 4%, 2%, 4%, 5%, 5%. Ile procent więcej mógł zyskać inwestor giełdowy od inwestora nie podejmującego ryzyka ? ( O ile punktów procentowych stopa zwrotu inwestora giełdowego w całym okresie mogła być wyższa ?)

3. Jaka była roczna realna stopa procentowa dla trzyletniej lokaty, przy nominalnej stopie 5,5% i kapitalizacji rocznej i inflacji wynoszącej w poszczególnych latach 4%, 4,5%, 3,5% ?

4. Cena 10 - letniej zerokuponowej obligacji o wartości nominalnej 100 zł wynosi 60 zł. Wyznacz roczną stopę zwrotu z tej inwestycji.

5. Inwestycja 800 zł przynosi po roku wpływ w wysokości 100 zł a w następnych latach odpowiednio: 150, 200, 250, 300 zł. Oblicz NPV tej inwestycji przy stopie dyskontowej 5 %. Przy jakiej stopie NPV = 0 ?

6. Zbadaj, jak wskaźnik NPV zależy od stopy dyskontowej. Sporządź wykres NPV dla inwestycji z poprzedniego zadania dla stóp dyskontowych od 1% do 15% ze skokiem jednoprocentowym.

7. Oblicz NPV dla inwestycji w wysokości 10 tys. zł, dokonanej 1 stycznia, która pod koniec miesięcy parzystych przynosiła dochód 1000 zł, a pod koniec nieparzystych 1600zł, z wyjątkiem lipca i września, w których nie przyniosła żadnego dochodu. Zakładamy, że miesięczna stopa dyskontowa wynosi 1%.

8. Cena 10 - letniej zerokuponowej obligacji o wartości nominalnej 100 zł wynosi 60 zł.

Oblicz wewnętrzną stopę zwrotu inwestycji w obligacje (IRR).

9. Która z dwóch inwestycji jest korzystniejsza ?

	wydatek	wpływ po 1 roku	wpływ po 2 roku	wpływ po 3 roku	wpływ po 4 roku
Inwest. A	1000	450	425	350	450
Inwest. B	1000	500	450	475	170

10. Dwa banki oferują klientom kredyt w wysokości 12000 zł spłacany w ciągu roku w miesięcznych ratach. Który jest bardziej korzystny dla kredytobiorcy ? (spłaty przedstawione w tabeli ).

	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
A	1200	900	1300	1400	0	1300	1000	1200	1400	1500	1600	1600
B	1200	1300	0	1400	1000	1500	1600	1300	1200	1600	900	1400

11. Bank oferuje klientom kredyt w wysokości 100 tys. zł spłacany przez 10 lat, przy rocznej stopie - 8% i rocznej kapitalizacji odsetek. Bank pobiera przy udzieleniu kredytu opłatę manipulacyjną w wysokości 500 zł oraz prowizję w wysokości 1,5% od kredytu. Udzielenie kredytu jest dla banku inwestycją. Jaka jest IRR tej inwestycji ?

12. Obligacja kuponowa kosztująca 1000 zł generuje 11 miesięcznych wypłat w wysokości 20 zł oraz dwunastą - po upływie roku w wysokości 1020 zł. Jaka jest wewnętrzna stopa zwrotu z tej inwestycji ?

13. Trzyletnia obligacja kuponowa ma wartość nominalną 300 zł. Obligacja ma oprocentowanie w wysokości 10%, a odsetki są płacone co roku. Jaka jest aktualna wartość tej obligacji przy stopie dyskontowej 8% ?

14. Trzyletnia obligacja kuponowa ma wartość nominalną 300 zł. Obligacja ma oprocentowanie w wysokości 10%, a odsetki są płacone co pół roku. Jaka jest aktualna wartość tej obligacji przy stopie dyskontowej 8% ?

15. Oblicz IRR dla inwestycji o następujących przepływach finansowych

ROK 1	ROK 2	ROK 3	ROK 4
-1 000 000	3 600 000	-4 310 000	1 716 000

b) Zbadaj, jak wynik obliczenia zależy od podawanej, jako drugi argument w okienku dialogowym funkcji IRR, wartości inicjującej dla liczb: 1 %, 2 %, ...,35 %.

c) Utwórz wykres NPV dla tej inwestycji pokazujący zależność od stopy dyskontowej dla wartości: 1 %, 2 %, .....,35 %.