EKONOMIKA, ORGANIZACJA I ZARZĄDZANIE

PROJEKT NR 3

TEMAT : Analiza Rachunku Przepływów Pieniężnych Przedsiębiorstwa

MOSTOSTAL WARSZAWA S.A.

Marek Mindziul

1. Opis rachunku przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa „MOSTOSTAL WARSZAWA S.A.”

• Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

W 1996 roku zysk netto wyniósł 4354,4 tys. zł. Ujemne przepływy to : zmiana stanu należności 10561,9 tys. zł, zmiana stanu zapasów 5320 tys. zł oraz odsetki i dywidendy otrzymane i zapłacone - 1118,4 tys. zł.

Natomiast dodatnie strumienie to : poza zyskiem netto, zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych oraz funduszy specjalnych 13410,5 tys. zł, podatek dochodowy naliczony od zysku brutto 2592,1 tys. zł, inne rezerwy - 2496,8 tys. zł, amortyzacja 1959,7 tys. zł. Suma środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej jest dodatnia i wynosi 6990,7 tys. zł, a tym samym powoduje zwiększenie stanu środków pieniężnych.

W następnym roku zauważalny jest dwukrotny wzrost zysku netto - wynoszącego 8732,9 tys. zł, w porównaniu z rokiem poprzednim. W br. nastąpił niewielki wzrost zmiany stanu należności do 11483,2 tys. zł oraz wartości podatku dochodowego zapłaconego do kwoty 4782,7 tys. zł. Natomiast wartość odsetek i dywidend otrzymanych i zapłaconych zmieniła się ze strumienia ujemnego w dodatni, który wyniósł 600,3 tys. zł. Wzrost odnotowano także w przypadku amortyzacji (2739 tys. zł), zobowiązań krótkoterminowych 13601,9 tys. zł. Również w tym roku suma środków pieniężnych z działalności operacyjnej jest dodatnia i wynosi 9456,4 tys. zł.

• Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

Z działalności inwestycyjnej w 1996 roku wpływy są niewielkie i wynoszą 324,1 tys. zł, przeciwna sytuacja zachodzi w następnym roku, kiedy to wyniosły one 2030,9 tys. zł.

Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej w 196 roku stanowiły głównie nabycie : papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu (11060,8 tys. zł) oraz składników rzeczowego majątku trwałego 698,8 tys. zł.

Również w 1997 roku większość wydatków to nabycie składników rzeczowego majątku trwałego 14852,7 tys. zł, reszta to nabycie udziałów i akcji w podmiotach zależnych (3012,9 tys. zł) i wartości niematerialnych i prawnych.

Suma środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej w 1996 i 1997 roku jest ujemna i wynosi 16576,6 tys. zł i 5798,8 tys. zł, odpowiednio. Widoczne jest równocześnie zmniejszenie się ujemnego strumienia w 1997 roku.

• Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

Wpływy z działalności finansowej w 1996 roku to zaciągnięcie krótkoterminowego kredytu bankowego 1200 tys. zł oraz wpływy z emisji akcji i udziałów własnych - 16907,8 tys. zł. Natomiast wydatki to zapłacone odsetki.

Suma środków pieniężnych jest dodatnia i wynosi 15692,2 tys. zł.

W 1997 roku wystąpił brak wpływów. Wydatki w kwocie 767,8 tys. zł to zapłacone odsetki. Suma środków pieniężnych jest ujemna i wynosi 767,8 tys. zł.

2. Wnioski

• Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej są większe od korekt - stan taki utrzymuje się przez wszystkie badane lata. Największy wpływ na taki stan rzeczy ma zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych oraz funduszy specjalnych.

• Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej są znacznie większe od wpływów z tejże działalności. Może to oznaczać, że firma podejmuje działalność również w innych dziedzinach. We wszystkich prezentowanych latach spółka wydała dużą sumę pieniędzy na zakup składników rzeczowego majątku trwałego oraz akcji papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu.

• W przepływach środków pieniężnych z działalności finansowej w analizowanych latach jest widoczna przewaga wpływów - głównie z emisji akcji i udziałów własnych oraz dopłat do kapitału nad wydatkami w 1996 roku. W następnym roku wystąpiła odwrotna sytuacja, tj. wydatki były większe niż wpływy, co jest spowodowane spłatami odsetek.

---