lastscan114

6.19. Nu podstawie danych z przykładu 6.16 wyznaczyć rutę według /ir równoważności długu i rat w momencie j = 2.

6.20. Na podstawie danych z przykładu 6.22 wyznaczyć roczna stopę rzeczy *1 przy założeniu kalendarzowego rachunku czasu i dziennego okresu bazowegó.l

6.21.    Na podstawie danych z przykładu 6.4:

a)    obliczyć kwartalna stopę oprocentowania pożyczki i",

b)    obliczyć roczna stopę oprocentowania pożyczki r,

c)    zbudować schemat spłaty tej pożyczki przy stopie i".

6.22.    Na podstawie danych z przykładu 6.1 obliczyć kwartalna i roczną tf; kosztu spłaty pożyczki przy założeniu, że:

a)    w momencie 0 dłużnik ponosi koszt SK₀ zł. przy czym 6 = 0%. 1%.....5%J

b)    dłużnik odebrał pożyczkę w trzech ratach: w momencie 0 i na konf pierwszego oraz drugiego miesiąca, przy czym raty wynosiły:

1)    3000, 1000. 1000 zł,

2)    1000, 3000. 1000 zł.

3)    1000, 1000. 3000 zł.

I

Rozdział 7

Mierniki oceny inwestycji finansowych

Inwestycję finansową kojarzy się na ogół / nabyciem papierów wartościow ych. Hf akcji, obligacji czy instrumentów pochodnych. W matematyce finansowej Hgcie inwestycji ma jednak bardziej ogólny sens i obejmuje szeroki zakres Hpdsięwzięć związanych z wykorzystaniem posiadanych zasobów kapitałowych, ■■przypadku każdej inwestycji finansowej konieczne jest zaangażowanie środków ■postaci nakładu, które daje inwestorowi prawo do ewentualnych dochodów % przyszłości. Na przykład, zakup obligacji skarbowej daje inwestorowi prawo do Krymywania w przyszłości określonych odsetek i zwrotu kapitału w wysokości Litości nominalnej obligacji, a zakup akcji - prawo do dywidend, jeśli takowe są H będą wypłacane. Również udzielenie kredytu czy otwarcie rachunku ter-fcnowego można traktować jako inwestycję finansową. Bank udzielający kredytu ■ki inwestorem, kwota kredytu oznacza wartość zainwestowanego kapitału, a raty, Hkymi spłacimy kredyt, będą dla inwestora zwrotem z tej inwestycji. W przypadku Laty inwestorem jest jej właściciel, wartością zainwestowanego kapitału jest Lola lokaty, a odsetki wraz z kapitałem początkowym są zwrotem z tej inwestycji.

I W ekonomii i działalności gospodarczej pojęcie inwestycji wiąże się na ogół Lydatkiem na powiększenie łub zmodernizowanie śrtnlków trwałych. Inwestycją ■M np. zakup nowej linii produkcyjnej, budowa hali fabrycznej czy przeprowadzenie ppiialnego remontu parku maszynowego. Jeśli przedsiębiorstwo finansuje zakup ■lii produkcyjnej z kredytu bankowego, przedsięw zięcie to jest inwestycją w środki L.iłc z punktu widzenia przedsiębiorstwa i jednocześnie inwestycją finansową I punktu widzenia banku.

I Ocena celowości podjęcia określonej decyzji inwestycyjnej wymaga od Inwestora uwzględnienia wielu obiektywnych i subiektywnych czynników z nią ■wiązanych, w tym porównania rozważanej decyzji z dostępnymi decyzjami alternatywnymi. Matematyka finansowa proponuje pewien zestaw miar (narzędzi), fciórc - obok innych, nie zawsze dających się sformalizować kryteriów - można Wykorzystać przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

237