lastscan117

Przykład li.23. Jeśli stopa nominalna wynosi 6%, to 10 równych rat płaconych na koniec kolejnych miesięcy spłaci dług 2000 zł z nadwyżką w kwocie 120 /I obliczoną na moment wpłacania ostatniej raty. Ile wynosi spłata kapitału w pinie) racic?

Rozwiązanie: PPMT(6%/12;5; 10; -2000; - 120) = 211.45.

B.10. Wartość bieżąca netto NPV

NPV(stopa; wartości; wartość2; ...) =

= NPV(r; płatność w płatność w l₂;.'..)

Przykład B.24. Obliczyć wartość bieżącą netto inwestycji o rocznych

ściach —1000. 360. 360. 360. 360 w momentach 0. 1.....4 przy roczne)

stopie procentowej 5%.

Rozwiązanie: - 1000 + NPV (5%; 360; 360; 360; 360) = 276.54.

Uwaga: Funkcja NPV w Excelu błędnie zakłada, że pierwsza z wymienionyc h płatności (wartośćl) następuje w momencie r, = 1, a nie w r, = 0. W związku / tyra prawidłowe obliczenie NPV za pomocą tej funkcji wymaga korekty. Jedną z takich korekt pokazana jest w powyższym przykładzie.

B.11. Wewnętrzna stopa zwrotu IRR

IRR (wartości; wynik) = IRR (płatności; przypuszczalny wynik)

Uwaga: argument „wartości" należy zadeklarować jako adres ciągu komórek zawierających ciąg kolejnych płatności.

Przykład B.25. Obliczyć IRR inwestycji o płatnościach - 1000. 330. 330. 330, 330 następujących w równo oddalonych momentach 0.1.2.3.4 (por. przykład 7.1),

Rozwiązanie: IRR (- 1000.330,330,330, 330) = 12,11 %.

Przykład B.26. Obliczyć IRR inwestycji o płatnościach - 1.3,6. —4.31. 1.716 następujących w równo oddalonych momentach 0, I. 2. 3,4 (por. przykład 7.12),«

Rozwiązanie: IRR(—1,3,6. —4,31. 1.716; 5%) = 10%,

IRR(-1.3.6. -4,31,1,716; 15%) = 20%.

1RR(-1,3,6, -4.31,1,716; 25%) = 30%.

Przykład B.27. Kredyt wypłacony w dwóch transzach po 500 zł, pierwsz.i w momencie 0, a druga po upływue kwartału, zostanie spłacony kwotą 1200 zł w rok po drugiej transzy. Obliczyć rzeczywistą roczną stopę procentową (por przykład 6.19).

Rozwiązanie: EFFECT(4*IRR(-500, -500.0.0.0, 1200)) - 17.57%.

B.12. Inne tunKcje nnansuwe

Użyteczne dla Czytelnika mogą być jeszcze cztery niżej wymienione funkcje finansowe arkusza Exccl. Niestety, opis nazw argumentów' tych funkcji w języku polskim jest mało przejrzysty, a ponadto wymagają one umiejętności kodowania jdat w systemie tzw. daty 1900. W związku z tym proponujemy Czytelnikowi, by -zy użyciu „Pomocy” arkusza Excel - samodzielnie się z nimi zapoznał. Dla nwienia tego zadania podajemy rozwiązania przykładów- związanych z każdą z tych funkcji.

DURATION

(rozliczenie; data_spłaty; kupon; rentow-ność; częstość; podstawa)

Przykład B.2B. Terminem wykupu obligacji kuponowej o rocznym kuponie \(}^r/< płatnym co pół roku jest 9 września 2008 r. Ile wynosi średni czas trwania tej ligacji w dniu 9 września 2003 r., jeśli stopa dochodu w terminie do wykupu nosi 7,5%?

Rozwiązanie: DURATION(37873; 39700; 6%; 7,5%; 2; 4) = 4,369.

DISC

(rozliczenie; data_spłaty; kwota; wykup; podstawa)

Przykład B.29. W dniu 9 września 2003 r. cena weksla lub bonu skarbowego [o wartości nominalnej 100 zł w-ygasającego w dniu 20 października 2003 wynosi .67 zł. Obliczyć roczną stopę dyskontową.

Rozwiązanie: DISC(37873; 37914; 98.67; 2) = 11.68%.

TBILLPRICE

(rozliczenie; data_spłaty; dyskonto)

Przykład B.30. Weksel o wartości nominalnej 1600 zł, z terminem wykupu w dniu 18 grudnia 2003 r. został złożony do dyskonta w dniu 9 września 2003 r. Obliczyć wartość weksla na ten dzień, jeśli zastosowano wówczas stopę dyskontową 4.5% w skali roku.

Rozwiązanie: 16*TBILLPRICE(37873; 37973; 4,5%) = 1580.

TB1LLY1ELD

(rozliczenie; data_spłaty; kwota)

Przykład B.3J. W dniu 9 września wartość bonu skarbowego o wartości inalncj 100 zł wynosiła 98.75 zł. Jaką rentownością cechował się bon w tym dniu. jeśli podlega wykupowi w dniu 18 grudnia 2003 r.?

Rozwiązanie: TBILLYIELD(37873; 37973; 98.75) = 4.56%.