scanh6

•    efektywność wykorzystania zasobów ludzkich.

Rentowność

•    rentowność majątku,

•    rentowność kapitału,

•    ekonomiczna wartość dodana,

•    analiza przepływów pieniężnych.

KREDYTODAWCY: ocena zdolności jednostki do obsługi zadłużenia.

Płynność

•    wskaźniki płynności.

Dźwignia finansowa

•    zadłużenie aktywów,

•    udział zadłużenia długoterminowego w kapitale stałym,

•    stosunek zadłużenia do kapitału własnego.

Obsługa zadłużenia

•    wskaźniki obsługi zadłużenia,

•    analiza przepływów pieniężnych.

WŁAŚCICIELE: ocena efektywności inwestycji

Zwrot z inwestycji

•    ROE,

•    zysk na 1 akcję,

•    strumień gotówki na 1 akcję,

•    wzrost ceny akcji,

•    całkowity zwrot akcjonariuszy.

Podział zysku

•    dywidenda na 1 akcję,

•    stopa dywidendy,

•    proporcje podziału zysku,

•    stosunek dywidendy do aktywów.

Kryteria rynku kapitałowego

•    wskaźnik cena/zysk,

•    stosunek wartości rynkowej do księgowej,

•    zmiany ceny na tle rynku,

•    wartość operacyjna firmy: kapitalizacja rynkowa firmy + wartość rynkowa zadłużenia.

Praktyczna realizacja przyjętego zakresu oraz celów analizy finansowej w przedsiębiorstwie może obejmować następujące etapy badawcze:

a)    analiza porównawcza danych rocznych i wieloletnich - ocena dynamiki zmian zachodzących w przedsiębiorstwie oraz identyfikacja istniejących trendów rozwojowych,

b)    analiza zmian strukturalnych sprawozdania finansowego - wyznaczenie kierunków zmian zachodzących w przedsiębiorstwie oraz realizowanych strategii zarządzania finansami,

c)    ogólna analiza wskaźnikowa sprawozdania finansowego,

d)    analiza wskaźnikowa wybranych obszarów przedsiębiorstwa.

Analiza finansowa wybranych obszarów przedsiębiorstwa znajduje wyraz w koncepcji odcinkowej rachunkowości oraz analizy finansowej, która polega na określaniu

287