img049

2011-05-

Rynek finansowy

Wykład 6

Portel dwuskładnikowy

Poszczególne charakterystyki portfela można wyliczyć w następujący sposób:

• SI C=A MTO1U -ORIriLA

■C_f ■<«,,* ł_a

• WMUANGA PCRTrELA

²

V_r-M₄^2,ii ^tU;

R^w7YKO PORTfCŁA:

.i

Portfel dwuskładnikowy

Zyskownriść portfela dwóch akcji zależy cd zysku, klery każda z nich „wnosi".

- Ryzyko portfela dwóch akcji zależy' od ryzyka każdej z nich oro2 od współczynnika ich skorelowania

« PWVCC ZJS»»WC • KMćlacji.

(V

» PuKCytut OW*il»flqi - wipilciynnik

• WjrtOSi Łi/wirj^sJrti    ic<irr‘.v- v«-4?ni;ę *3 "*lę

pom^/iinU -.lóp j/tfotu ifn    _•(-.* A\jCCłi CCr.vpiętra

trąa    ko, tyn cc* -jzac-c >:s:; Waisie

•    iV,mK6: teeo. » n#is.c.ies ee«u2£*t ttiaug*. tó»ydi w.inlfŁr,nrJ. kifiacji -i". i j. -l, ś niiilitioj :r. <t<irv<+i w-c-ć-r.-■».-■< Jwtaacji jesi UA< 0.

•    Zrak wscioynrZka >rw3zióc no fc>c-jnck ;.jw.ies-’,a aóo 2<v:ccu okr? Cif ;«t S» <ieSC">'. *-,-.;ępJK kotolłca Oodtfnta <•»<)

•    Oracza », ze "iroKc-., (sceikowi) itosy 2«*rOli dklji

CC*J’2y'i2> *2>=iJ    £J;jy 2- Mu dujlej ji fify |r-.’. un

uS^WIy, wiyitęsu[a 12w. ujfim i kOre^ja <r<:ji i /.^rhr>r^i cvswic;.i oc*fora

Współczynnik korelacji

Wtepóte/yruuk kórdóCjl niożr^ł tabu policzyć według wzorów:

Przykład

• Wyznacz współczynnik k;:dac;j stór* /wrr.tu akcji dwóch spółek majrjc podane rozkłady stóp zwrotu skcji tych spółek.

dla . ^

żi-MCU

CU^tw

W

	Sart rynku	pr»-*:l3Sedati:a.-*łwe	itcęj rarrotu •■rji )t	5i3M ?urc?a «*j=f r
	l	0?	2S*t	•o.
	7	0.2	f5*	5%
	i	0,1	łoi
	4	0.2	s%
	_ S	O.J	iav	3^.

•A.

\it«M'N*

t«1