Zm pie 1

- «.-/

- «.-/

Znaczeni¹ cczj.yu u htuhmidch <>whr.-::»\c!<

Działalność gospodarcza I'::'•    /.\ iaz;t: :t xst

' realizacją określonych przepis wów pieniężnych {wpływów i w>■ kuków). k«ó:c zachodzą pomiędzy kopalna a otoczeniem ór/eplywy pieniężne rnwtti/ys/a sprzeda/v pozyskanego i w/lsogaconojpi węglu. zakupom mutcriałów konicc/nydi ilu rnkcjonowutua kopalni, zapluci.- /.i pianę, a maszyny i urządzenia ud Tak więc. przepływy pieniężne odnoszą się żarów r... do bieżącej działalności przedsiębiorstwa. jak lówiiicż do jej działalności rozwojowe; Ptzcplywy pieniężne " :ua więc charakter wielkości strumieniowych. które narastają w ntiarę upływ c czasu, w poszczególnych miesiącach i latach, w i co    wartość pieniądza. którym dysponuje

• stcbiorscwn jct: różna w zależności od czas:. ' ;i późnie; dana kwota zostanie postawieniu Jo dyspozycji tnie uwzględniając inflacyjnych czy dełlaeyjnyeh zmian), rym jej •"dna waność jest mniejsza. Wiązi sic tu / różna płynnością pieniądza posiadanego « chwil obecnej da pieniądza, który będzie uzyskany w przyszłości.

1'iemądz. który jest obecnie w- dyspozycji przedsiębiorstwu e::arakteivżuje sic najwyższa płynnością, a więc można nim ilobinwolRio nizporządzać. Natomiast pieniądz. który ;':/uds:ębiu:>-\vu otrzyma w późniejszym icnntnic n:e ir.a obecnie płynności, jest jakhy ...zamrożony", gdyż nie można go • di tiomemu -..zyskania - przeznaczyć zarówno na dziablttosc gospodarczą juk i konsumpcyjną im dłuższy jest okres ..zmrożeniu", tym później pieniądz odzyska płynność i zacznie przynosić zvski ,\ więc aktualna wariośr p rrhtćza jest tym niższa. _i:» więcej czasu upłynie zanim, uzyska sic możliwość dowolnego nim dysponowania.

Stopa procemcWG

Kopalnia chcąc sfinansować niezbędne nakłady mwesiycy musi zgrouiad/te .sap-.ia» budź skorzystać z zewnętrznych żredc! iir.insiwv.iriu. o wice sięgnąć po kredyty : pożyczki Wypożyczenie kapitału jest tarmu i rym procederem handlowym, jtilzic przedmiotem transakcji ja: prawu (ly¹posi<'w:i!ii;i lyw kapitałem w określonym - przez umowę - czasie.

IVchód jaki otrzyma właściciel kapitału za zbycie stc prawu dysponowaniu mm. stanowi cenę kapitału pożyczkowego (kredytu) i nazywany jest procentem, w praktyce, w transakcjach kredytowy cl., certę kredytu ustala się jako rclacj a procentu do sutm wypożyczonego kapitału. Relaeia ta nosi nazwę w.ipt pnuwtw.-ej.

Stupa procentowa I odzw .eretedia więc cenę kapitało, jak.t należy zwrócić z~ jego pożyczenie Stopa ta składa sic / następujących składników;

•    zysku pożyczkobiorcy.

■    rekompensaty ryzy ka.

•    wyrównania / tytułu inflacji.

/■vsk pożyczkobiorcy uzależniony jest od dostępności kapitała wielkości pożyczki (lokaty) i cza&u pożyczki (lokatyi Rsi-imipi-nsa;ii r\:yka uzależniona od pozycji finansowej pożyczkobiorcy. niepewności danego przedsięwzięcia inwCrwtycyjuf^o. swnu gospodaiki w kraju sytuacji politycznej kraju. ilyrÓH-tiutut! -• tymlu inflacji jest konieczne, gdyż strona ottzyn-.ajaca pieniądze po pewnym czasie z powrotem r.-.csi mieć -op.-óez zy.ski; kwotę o takiej samej r/ea/ywisiej wa-tosc: jak w :n.>r:-r.cic pożyczania pieniędzy Tak wice stopa procentowi obejmuje ttzy wyże; omówione składniki 7.ysk rekompensat: ryzyka su łączone razet; a %i«::u procentowa występująca na lyok:. ;...< obcjtutije-

•    stopę rzeczywistą i^-. odpowiadającą rzeczy w isuruiu zarobkowi pożyczkobiorcy.

■    stupę inflacyjna .

Tc trzy lodzajc stóp procentowych są powią/atte poinięd/t sobą następującym: zalcznościorrit:

Zmiana wartości pieniądza w czasie (3)

l-vrV ^{= 1}i«n “ 'rut + Órtar) ^y- OirUl)    ( I )

W. = -7-7^U    •    (2)

W ptżypadku gospodarki polskiej, która charakteryzuje sic niestabilnością. a więc ma wysoką inflację, powinno srosuwać się metodę czystej kapitalizacji odsetek. Wykorzystuje się przy tym jedną z niżej wymienionych metod

• ustalenie stopy procentowej dla okresu. w którym następuje kapitalizacja, u więc:

1

ustalenie l/.w. efektywnej jocznej stopy procentowej, uwzględniającej ilość kapitalizacji odsetek w roko

(4)

gd2ic:

U - Stopa procentow ą w okresie kapitalizacji odsetek, t - nominalna roczna stopa procentowa, k - liczba kapitalizacji i ocznie.

- crekiywjia roczna stopa procentowa