Matem Finansowa9

Kapitalizacja w naddokresach 59

Przykład 2.16.

Wyznaczyć efektywność oprocentowania dla danych z przykładu 2.15.

Przykładowo wyznaczmy efektywną miesięczną stopę procentową dla kapitalizacji kwartalnej (por. wzór 2.35)

i_ef =(1 + 3-0,02)³ -1 = 0,0196 .

Jest oczywiste, że efektywna miesięczna stopa procentowa jest mniejsza od 2%, gdyż odnosi się do miesięcznego okresu bazowej stopy procentowej. Wyniki obliczeń dla pozostałych przypadków zamieszczono w tabeli 2.6.

Efektywna miesięczna stopa dyskontowa dla kapitalizacji kwartalnej z góry wynosi: (por. wzór 2.37)

d_ef =1-(1-3-0,02)³ =0,0204.

Również oczywisty jest fakt, że efektywna stopa dyskontowa dla kapitalizacji w kwartalnych nadokresach jest większa od bazowej 2% miesięcznej stopy dyskontowej.

Tabela 2.6.

Efektywna miesięczna stopa procentowa (dyskontowa) dla różnych nadokresów kapitalizacji. Bazowa miesięczna stopa procentowa (dyskontowa) i = d = 0,02.

Okres kapitalizacji		Efektywna stopa procentowa	Efektywna stopa dyskontowa
m		'et	d ef
miesięczna	m = 1	0,2000	0,2000
kwartalna	m = 3	0,0196	0,0204
półroczna	m = 6	0,0191	0,0211
roczna	m = 12	0,0181	0,0226

*