29077 P3200123

50 1 Zagadnienia wstępne

1 9 Problem

giełdowych, zainteresowanych krótkoterminowymi inwestycjami i nastawionych na szybkie zyski Ponieważ zmienne (wskaźniki) jednej i drugiej grupy nie kształtuj;} się mimo wszystko niezależnie, to należy je uwzględniać w analizie atrakcyjności.

Decw.je kredytowe banków zależą od oceny zdolności kredytowej podmiotów gospodarczych, czyli ich zdolności do spłaty zaciągniętego kredytu wraz z odsetkami w umownych terminach spłaty. Banki komercyjne udzielają kredytów, ale muszą pilnie oceniać ryzyko kredytowe i unikać tych klientów, których zdolność kredytowa jest niska. Ta z kolei jest funkcją ekonomiczno-fi-nansowei kondycji podmiotu gospodarczego, którą mierzy się bardzo dużą liczbą mierników o różnym charakterze i zróżnicowanej treści ekonomicznej t finansowej. Wyspecyfikowanie z dużego zbioru mierników takich, które będą przydatne do syntetycznej oceny kondycji firm, a w konsekwencji ich zdolności kredytowej, jest więc zadaniem ważnym i zapewne przydatnym w pracy banku. Skonstruowanie agregatowej miary, która by umożliwiała kwantyfikację zdolności kredytowej (podmiotów lub całego sektora), jest możliwe jedynie z wykorzystaniem metod analizy wielowymiarowej, a w szczególności metod grupowania i porządkowania liniowego. Takie modele zarządzania bankiem, a ściślej mówiąc ryzykiem kredytowym, są konstruowane i praktycznie wykorzystywane (zob. Strahl, 1996).

— W yobraźmy sobie analogiczne postępowanie banku wobec kredytobiorców indywidualnych. Jak zwykle chodzi o to, czy potencjalny kredytobiorca spłaci kredyt, czy też nie. Sprawę można ująć też nieco szerzej: czy bank odzyska pożyczone pieniądze. Możliwość spłaty jest funkcją wielu czynników, do których można zaliczyć: majątek rodziny, bieżące dochody rodziny, dotychczasowe zadłużenie, liczbę osób w rodzinie, długość aktualnego stażu pracy (tj. w obecnym miejscu pracy) pracujących członków rodziny bądź głowy rodziny i zapewne parę innych. Chcąc wykorzystać tego typu inormacje do przewidywania możliwości spłacania pożyczki przez przyszłych kredytobiorców, można, wykorzystując dane historyczne o dotychczasowych kredytobiorcach, pokusić się o wielowymiarową ocenę tego, jaki jest społeczno-zawodowy profil wiarygodnych (tj. spłacających) i niewiarygodnych (tj. niespłacających) klientów banku. Takie wielowymiarowe techniki, jak analiza dyskryminacyjna czy analiza logistyczna, okazują się bardzo przydatne i pozwalają z niewielkim błędem zakwalifikować a priori klienta do jednej z dwóch kategorii (por. Aczel, 1989).

Innowacyjność

Innowacyjność przedsiębiorstw jest istotnym źródłem ich sukcesów gospodai

czych, a w konsekwencji całej gospodarki. Świadczą o tym liczne kraje Azj

Południos złożoność wyróżnioi ności /.ag wzorców badania (I może isto zarządzar na je wyk wienia nu

Organiza - Syste rolę v oraz < trudn nych praco może tegoż _ Stabil cown' demc waru dej TM lub J Zast deM

sov

dao

" W

jaj

n\

di' I

r:H

ś

32 P „pap* 7rr»itf