3582317731

1

Analiza finansowa WYKŁADY 15 LUTY 2005

Literatura:

1)    M. Sierpińska, T. Jachia Ocena przedsiębiorstwa wg standardów światowych. PWN 2004

2)    Waśniewski, Skoczylas Teoria i praktyka analizy finansowej w Polsce. 2002

3)    Ustawa o rachunkowości

NA EGZAMIN:

-    wykłady

-    pytania typu „oceń, wyjaśnij, zinterpretuj" z ćwiczeń.

PODSTAWOWE ZAŁOŻENIA ANALIZY FINANSOWEJ

ANALIZA FINANSOWA zajmuje się oceną finansowej strony działalności gospodarczej przedsiębiorstwa tzn. oceną wielkości ekonomicznych będących konsekwencją przeszłych i planowanych zdarzeń gospodarczych w ich ujęciu pieniężnym.

Analiza finansowa może być prowadzona w dwóch wzajemnie ze sobą powiązanych układach, tzn. jako:

1)    analiza retrospektywna - tradycyjna, uwzględnia skutki finansowe i efektywność podejmowanych decyzji i działań przedsiębiorstwa w przeszłości w określonych warunkach otoczenia (pozwala ustalić aktualną pozycję finansową przedsiębiorstwa i jego pozycję na rynku finansowym).

2)    Analiza prospektywna - planistyczno-decyzyjna, uwzględnia efektywność i skutki finansowe przyszłych decyzji i działań przedsiębiorstwa wraz z projekcją przyszłych warunków otoczenia. Pozwala ocenić (uwzględnia):

-    warianty przyszłych decyzji i działań przedsiębiorstwa

-    kryterium wyboru wariantu najbardziej optymalnego.

Szczególną rolę odgrywa tu kategoria czasu i wynikające z niego konsekwencje (zmienna wartość pieniądza w czasie, uwzględnienie rozłożenia w czasie przyszłych wpływów i wydatków przedsiębiorstwa, dyskontowanie przyszłych wpływów i wydatków < urealni en i e>, przyjęcie wartości aktualnej <bieżącej> przyszłych wpływów i wydatków przedsiębiorstwa).

Analiza retrospektywna jest punktem wyjścia analizy prospektywnej.

ANALIZA RETROSPEKTYWNA pozwala uzyskać odpowiedź na następujące pytania:

1-    czy i w jakim stopniu zrealizowano podstawowe cele finansowe przedsiębiorstwa? trójkąt celów: płynność finansowa przedsiębiorstwa, ryzyko działalności

przedsiębiorstwa, dochodowość (zysk, stopa zysku, rentowność kapitału, wartość przedsiębiorstwa)

2-    czy i w jakim zakresie zachowano w przedsiębiorstwie równowagę finansową?

-    gdy zachowuje złote zasady bilansowe

-    gdy spełnia oczekiwania kapitałodawców

3-    czy w sposób prawidłowy i efektywny wykorzystano stojące do dyspozycji przedsiębiorstwa kapitał i majątek?

4-    Identyfikacja obszarów ryzyka w przedsiębiorstwie i wynikających z tego zagrożeń i słabych stron.

5-_Szanse przedsiębiorstwa i jego mocne strony.

Współcze^1	sne przedsiębiorstwo: i
	-    działa w zmiennych warunkach otoczenia 1 -    w decyzjach musi uwzględniać ryzyko -    działa w warunkach konfliktu interesów między założycielami a zarządzającymi -    kryterium decyzji jest wartość przedsiębiorstwa.

Analiza finansowa ma znaczenie zarówno poznawcze jak i stanowi narzędzie zarządzania w przedsiębiorstwie.