3582317747

Finanse i Rachunkowość Rok akademicki 2011/2012 Prof. zw. dr hab. J. Żabińska	Przedmiot: Finanse międzynarodowe (wykłady) Semestr V Autor notatki: Krzysztof Podgórski	K N K P
	Wykład 5	26.10.2011

Temat: Rynki finansowe w unii europejskiej.

1.    Przedsięwzięcia podejmowane przez kraje w celu wypełnienia warunków konwergencji miały na celu uczynienie europy bardziej konkurencyjnej.

2.    Chęć utworzenia w Europie jednolitego rynku finansowego

3.    Europa kontynentalna w przeciwieństwie do WB i USA była zdominowana przez system bankowy

4.    Europa zostawała w tyle za systemem anglosaskim i USA

5.    Europa chciała wprowadzić system pozyskiwania kapitału przez rynek kapitałowy

6.    Różnice występujące miedzy systemem zdominowanym przez banki i systemem, w którym głównym źródłem pozyskiwania kapitału był rynek finansowy (kapitałowy):

•    Banki i przedsiębiorstwa przygotowywały się do funkcjonowania na poszerzonym rynku

•    W europie depozyty bankowe były nieco większe niż w USA, chociaż w relacji do PKB ten udział był bardzo różny

•    Kredyty kształtowały się na wyższym poziomie niż w USA i Japonii

•    Ilość emitowanych obligacji była w Europie 12-krotnie mniejsza niż w USA

•    W USA było 2 razy więcej obligacji

•    Kapitalizacja była znacznie niższa niż w USA

•    Pozyskiwanie kapitału przez rynek kapitałowy jest łatwiejsze i szybsze

7.    Powstał komitet mędrców, według nich korzyści związane z funkcjonowaniem zintegrowanego rynku kapitału to.

B. Zaproponowane zmiany:

•    Harmonizacji sprawozdawczości

•    Stworzenie ujednoliconych przepisów

•    Ujednolicenie przepisów kontroli

•    Zmniejszenie liczby jednostek kontrolnych (40 to za dużo)

9.    Plan, harmonogram ujednolicenia poszczególnych obszarów:

•    Stworzenie hurtowego rynku przepływów kapitałowych

•    Stworzenie wspólnych ram

•    Jednolite standardy

•    Jednolity rynek dla inwestorów

•    Ograniczenie ryzyka systemowego w okresie rozliczeń

•    Zbudowanie bezpiecznego rynku demograficznego

10.    Wprowadzenie zasad ostrożnościowych:

•    Zmiana wymogów kapitałowych

•    Ujawnienie instrumentów finansowych

•    Wprowadzenie nadzoru konglomeratów finansowych

11.    Zmniejszenie różnic w systemach podatkowych:

•    Stworzenie efektywnego systemu spółek

•    Ramy dla funkcjonowania jednolitego rynku kapitałowego:

12.    Korzyści:

•    Poprawa efektywności inwestowania

•    Spadek kosztów funkcjonowania rynków kapitałowych

•    Spadek cen usług

•    Zwiększenie zdolności do efektywnej akumulacji kapitału

13.    Koszty:

•    Utrata wpływów na narodowym rynku kapitałowym

•    Nadmierna koncentracja przepływów

•    Negatywny wpływ przepływów kapitałowych na stabilność makroekonomiczną

1