119122

Finanse i Rachunkowość Rok akademicki 2011/2012 Prof. UE dr hab. G. Łukasik

Przedmiot: Analiza finansowa (wykłady) Semestr V

Autor notatki: Krzysztof Podgórski

(-)

Podatek od dywidendy

(delta) kapitału własnego Wypła^ dla właścicieli

5. Przychody finansowe:

• Najczęściej są dodatnią konsekwencją inwestycji finansowych w przedsiębiorstwie -korzystnych lokat finansowych

6. Koszty finansowe:

• Należne, nie zawsze są wydatkiem

7. Wynik finansowy:

• Ujemny - zmniejsza kapitał własny lub zapasowy

• Dodatki - jest istotna kwestia podziału wyniku finansowego

8. Wstępna analiza wyniku finansowego zawiera analizę dynamiki oraz struktury poszczególnych elementów rachunku zysków i strat. Badanie dynamiki pozwala na ustalenie i ocenę zmian poszczególnych pozycji rachunku zysków i strat w czasie i określenie źródeł wyniku finansowego.

9. Elementem wstępnej analizy jest również analiza struktury rachunku zysków i strat. Badając strukturę tego rachunku można wziąć pod uwagę różne relacje. Wśród nich wyróżnić należy:

• Ustalenie udziału poszczególnych rodzajów przychodów w łącznej ich sumie

• Ustalenie relacji poszczególnych kosztów do przychodów

• Obliczenie udziałów poszczególnych rodzajów wyniku finansowego w przychodach

10. Szczegółowa analiza rynku finansowego:

• Analiza przychodów ze sprzedaży produktów i pozostały przychodów operacyjnych.

• Analiza kosztów działalności operacyjnej (relacja: przychody - koszty zmienne -koszty stałe) - księgowy próg rentowności.

Próg rentowności pokazuje, jaki poziom przychodów ze sprzedaży gwarantuje pokrycie poniesionych kosztów.

• Analiza poziomu i zmian w czasie wartości marży brutto (zysk surowy).

Przychody ze sprzedaży - koszty zmienne = marża brutto Stopa marży brutto = marża brutto/przychody netto ze sprzedaży Próg rentowności - marża brutto = koszty stałe

• Analiza czynników obciążających (zwiększających) wynik finansowy z działalności operacyjnej.

11. Wstępna analiza zmian strukturalnych z wykorzystaniem informacji bilansowych.

• Jedna miara, która syntetyzuje- wynik finansowy.

• Wynik strukturalny ma charakter realny

• Podział wyniku finansowego nie koniecznie musi być realizowany w charakterze przepływów pieniężnych.

• Dopłata a akcja to dwie różne kategorie (dopłata nie daje prawie żadnych praw właścicielom).

12. Szczegółowa analiza wyniku finansowego

• Analiza przychodów ze sprzedaży produktów i pozostałych przychodów operacyjnych.

i. Przychody finansowe należy powiązać z wpływami finansowymi w rachunku przepływów pieniężnych

ii. Możliwość kształtowania cen

• Analiza kosztów działalności operacyjnej (relacja przychody- koszty zmienne- koszty stałe)- księgowy próg rentowności

i. Jak daleko od punktu równowagi znajduje się przedsiębiorstwo.

ii. W zależności od poziomów kosztów stałych będziemy wywoływać problem ryzyka operacyjnego.