119127

Finanse i Rachunkowość Rok akademicki 2011/2012 Prof. UE dr hab. G. Łukasik

Przedmiot: Analiza finansowa (wykłady) Semestr V

Autor notatki: Krzysztof Podgórski

❖ W jaki sposób przedsiębiorstwo wykorzystuje środki pieniężne pochodzące z amortyzacji

o Efektywność wykorzystania aktywów obrotowych i związanych z tym cykli obrotu, a w konsekwencji cyklu konwersji gotówki

s Struktura zapasów

s Czy są to zapasy prawidłowe czy nieprawidłowe?

o Kierunki polityki kredytowej przedsiębiorstwa wpływające na zmiany poziomu i struktury należności

s Wiele możliwych pytań

* Struktura wiekowa należności

s Struktura należności według głównych odbiorców

•    Cykl konwersji gotówki = (zobowiązania bieżące / przychody ze sprzedaży) * liczba dni okresu

1. Pozwala ocenić:

1.    Po ilu dniach firma faktycznie reguluje swoje zobowiązania wobec dostawców oraz innych wierzycieli

2.    Przez ile dni firma jest kredytowana przez swoich dostawców i innych wierzycieli

•    Cykl konwersji gotówki = cykl konwersji zapasów + cykl należności - cykl zobowiązań bieżących

1. Pozwala ocenić:

1. Przez ile dni kapitał jest zamrożony w zapasach przy uwzględnieniu finansowania firmy przez dostawców innych wierzycieli operacyjnych

•    Wskaźnik polityki kredytowej = cykl zobowiązań / cykl zobowiązań bieżących

1. Informuje, w jakim stopniu cykl należności osiągnięty przez przedsiębiorstwo odbiega od terminu płatności bieżących zobowiązań

•    Interpretacja ekonomiczna cyklu obrotu (konwersji) w przedsiębiorstwie:

1.    Cykl zapasów = (zapasy / przychody ze sprzedaży) * liczba dni okresu

1.    Wskaźnik syntetyczny, pozwala ocenić:

1.    na ile dni sprzedaży wystarcza zapasów

2.    na ile dni kapitał jest zamrożony w zapasach

2.    przeciętny stan zapasów odnosi się do przychodów z e sprzedaży -> przychody zes sprzedaży oznaczają wzrost zapasów

3.    im dłuższy cykl zapasów, tym dłuższy cykl konwersji gotówki

2.    Cykl należności= (należności wg faktycznych cen/ przychody ze sprzedaży brutto czyli z VAT) x liczba dni okresu

1.    Pozwala ocenić przeciętnie:

1.    po ilu dniach klienci faktycznie regulują swoje zobowiązania wobec firmy

2.    przez ile dni kapitał jest zamrożony w należnościach

3.    przez ile dni firma kredytuje swoich odbiorców

2.    PYTANIA NA EGZAMIN: oblicz cykl konwersji, oceń cykl konwersji, konsekwencje dla przedsiębiorstwa w odniesieniu do płynności

3.    Pokazuje nam po ilu dniach średnio klienci regulują swoje zobowiązania wobec firmy.

3.    Cykl zobowiązań bieżących = (zobowiązania bież. / przychody ze sprzedaży) x liczba dni okresu

1. Pozwala ocenić:

1.    po ilu dniach firma faktycznie reguluje swoje zobowiązania

2.    przez ile dni firma jest kredytowana przez swoich dostawców i innych wierzycieli

2