2740390873

finansowego obrazuje zawartość zobowiązań finansowych do tego samego długu powiększonego o aktywa netto. Niski poziom tego wskaźnika świadczy o samodzielności instytucji. Stosunek kosztów pozyskania funduszy mierzy koszt ich pozyskiwania przez przedsiębiorstwo, jednak specyfika działalności instytucji finansowej uniemożliwia obliczenie tego wskaźnika.

Tabela nr 4. Wskaźniki Medium-Term Subscore dla instytucji finansowej.

	2007	2008	2009	2010	2011	2013
Nadwyżka netto	4204342	8477474	5156847	6252876	8130254	12383798
Stosunek wkładów	0	0	0	0	0	0
Wskaźnik samofinansowania	27,17	44,89	26,09	27,79	28,07	4,84
Stosunek zadłużenia finansowego	0,48	0,49	0,49	0,48	0,48	0,48
Stosunek kosztów pozyskania funduszy	0	0	0	0	0	0
Medium-Term Subscore	8,67	16,45 czyli 10	9,40	10,85 czyli 10	12,79 czyli 10	12,40 czyli 10

Źródło: Opracowanie własne na podstawie sprawozdania finansowego instytucji finansowej.

Jak pisze J. Zieltow¹ najlepiej służy organizacjom rosnąca wartość zmian aktywów. Niestety nie udało się osiągnąć zalecanego poziomu, jednak od 2010 roku przez kolejne 3 lata odnotowywano ciągły wzrost tego wskaźnika. Na przestrzeni lat 2007-2011 sumy przepływów operacyjnych z ostatnich 3 lat były ujemne, a przepływy inwestycyjne

1

Zietlow, John, A Financial Health lndex for Achieving Nonprofit Financial Sustainability (September 26, 2012). Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=2049022 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2049022